原標題：獲騰訊和米哈遊“捧場” Soul的“元宇宙”概念能否爲虧損“回血”？

本報記者 許 潔

見習記者 王 君 李豪悅

強調自己“不是約會軟件”的Soul（一款基於興趣圖譜和推薦關係的社交App），在近期更新的招股書中寫道，“我們的使命是建立一個‘靈魂’社會元宇宙。”這句宣言將Soul未來打造的業務清晰展露出來：賺“虛擬世界”愛好者的錢。

這一目標，馬上爲Soul吸引來志同道合的盟友。據瞭解，Soul此次赴美上市擬發行1320萬股，發行價指導區間爲13美元/股至15美元/股。值得注意的是，《原神》遊戲的開發商米哈遊將出資8900萬美元參與私募配售，騰訊全資子公司則持有Soul 49.9%的股份。

然而，想做社交“元宇宙”的Soul至今仍未盈利。靠“打造元宇宙”的雄心，能爲Soul彌補鉅額虧損嗎？

騰訊、字節跳動也愛“元宇宙”

“元宇宙”概念誕生於29年前，美國科幻小說家尼奧·斯蒂文森在小說《雪崩》中介紹了一個平行於現實世界的網絡世界，即“元宇宙”。每一個現實世界中的人，都會在“元宇宙”中擁有一個網絡分身。

資本市場真正接受“元宇宙”概念，要歸功於今年3月份登陸美股的美國遊戲平臺Roblox。據瞭解，Roblox重新定義過的“元宇宙”包含八大要素：身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨地、經濟系統和文明。要實現這些元素，需要企業對VR、AR、AI、5G、雲遊戲、數字貨幣等技術都有深入佈局。將這些概念聚集一身的“元宇宙第一股”Roblox，在上市首日股價大漲54.4%；截至6月22日，Roblox市值已達470億美元。

Roblox在資本市場大獲成功並不意外，即便是國內市場也有衆多互聯網巨頭在探索“元宇宙”的奧祕。2021年3月份，MetaApp完成1億美元C輪融資，號稱“元宇宙”賽道的國內最大單筆融資。一直對遊戲市場興趣濃厚的字節跳動，也在今年4月份拿出近億元人民幣，投資“中國版Roblox”代碼乾坤。騰訊除了參與Roblox的G輪融資外，還拿下其中國區產品發行的獨家代理……

將自己置身“元宇宙”賽道的Soul，同時吸引了騰訊和米哈遊的注意。最新招股書顯示，本次IPO發行獲得米哈遊8900萬美元的私募配售；騰訊全資子公司Image Frame Investment在持有Soul 49.9%股份的同時，還擁有25.7%的投票權。

Soul的經營業績還在虧損

具有濃厚社交屬性的Soul，爲何要貼上“元宇宙”的標籤？艾媒CEO兼首席分析師張毅對《證券日報》記者分析稱，Soul對“約會軟件”形象的否認，以及對“元宇宙”的打造，都在有意避開社會責任需承擔的風險。

一位資深遊戲從業者鍾克（化名）告訴《證券日報》記者，不管Soul是否將自己標榜爲“年輕人的元宇宙”，還是自稱“靈魂社交”，都是爲了與陌陌、探探等交友平臺進行區分，以拔高自己的調性，吸引更多新用戶入駐。

但是，想做社交“元宇宙”的Soul至今仍未盈利。招股書顯示，自2019年以來，Soul的業績一直處於虧損狀態。2019年、2020年及2021年一季度，Soul分別虧損3億元、4.88億元、3.83億元，其中2020年和2021年一季度淨虧損額分別同比擴大62.67%和624.7%。銷售和營銷費用是Soul最大的開支，2019年、2020年及2021年一季度，其營銷費用佔營收比分別達到278.1%、120.9%及192.9%。

一直對“元宇宙”興致勃勃的米哈遊爲何會選中Soul？“與其說米哈遊看中Soul的‘元宇宙’概念，不如說是需要Soul平臺上的‘Z世代’用戶爲自己的遊戲引流。”鍾克表示，在遊戲行業，一個優質用戶（周留存用戶）的獲客成本大約在10美元，Soul的月活躍用戶有幾千萬，這筆賬算下來，米哈遊的8900萬美元投資並不虧。“此外，與米哈遊合作，也能降低Soul的獲客成本。”

招股書介紹，截至2021年一季度，Soul的月活躍用戶達到3320萬，73.9%的活躍用戶是90後，Soul已成爲“Z世代”用戶滲透率最高的App之一。

張毅認爲，“另一款社交平臺陌陌是靠直播變現，但社交型直播這股風再發展下去會遇到一定的瓶頸，對後來者而言，顯然不是一個更好的變現方式。soul和米哈遊的合作，更像是將用戶引到遊戲領域來變現。”

Soul的“元宇宙”還沒有雛形

喊出“元宇宙”口號的Soul，或許還未打造出“元宇宙”雛形。

據招股書介紹，Soul目前仍是在線社交遊樂場，AI技術主要體現在提升內容識別和用戶標記能力上，以滿足用戶社交體驗。但根據Roblox定義的“元宇宙”，若想成功打造符合行業理解的虛擬世界，對VR、AR、AI、5G、雲遊戲、數字貨幣等技術都需相應投入。

鍾克認爲，“Soul的‘元宇宙’仍停留在10年前的線上交友和5年前的社區概念上。”在鍾克看來，Soul現有的捏臉系統，只是披上個“xx星球”的標籤等技術，並不代表成熟的虛擬形象技術，產品上也缺乏用戶之間的深度交互。“做深度交互，肯定需要用戶利用一些實體設備，或通過VR等技術實現。目前Soul的核心還是陌生人社交，技術還沒達到塑造‘元宇宙’的水平。”

對此，《證券日報》記者採訪Soul相關負責人，問及是否在技術層面有新的推動。對方回應稱，目前處於緘默期，不便回覆。