原標題 重磅!科創板、創業板資產重組審覈新規發佈

來源 Wind

週二(6月22日),滬深交易所雙雙修訂科創板、創業板重大資產重組審覈規則,自發布之日起實施。

//  深交所發佈創業板上市公司重大資產重組審覈規則  //

6月22日,深交所發佈《深圳證券交易所創業板上市公司重大資產重組審覈規則(2021年修訂)》的通知稱,調整發行股份購買資產申請的審覈期限,從現行45天調整爲2個月;重組上市審覈時間保持不變,仍爲3個月。爲明確市場預期,根據審覈實踐,暫停計時情形中增加“處理會後事項、要求進行專項覈查”兩種情形。

修訂內容主要包括三大方面:

一是在創業板上市委員會(以下簡稱上市委)設創業板併購重組委員會(以下簡稱併購重組委),並將現有規則中重組審覈機構審覈創業板上市公司發行股份購買資產申請、上市委審議重組上市申請,統一調整爲提交併購重組委審議。同時對應修改現行規則中關於形成審議意見、出具審覈報告等相關表述。

二是相應調整發行股份購買資產申請的審覈期限,從現行45天調整爲2個月。按照《深圳證券交易所創業板上市委員會管理辦法》要求,併購重組委會議需在會議召開5個工作日前,公佈審議會議時間及審議項目信息,將相應增加審覈時間。

重組上市的審覈時間保持不變,仍爲3個月。

三是爲明確市場預期,根據審覈實踐,暫停計時情形中增加“處理會後事項、要求進行專項覈查”兩種情形。其中,會後事項主要包括併購重組委審議後至中國證監會作出註冊決定前,如標的資產出現業績大幅下滑、發生重大訴訟或出現重大違法違規、更換中介機構或簽字人員等情形。同時明確審覈時限的扣除計時情形範圍。

//上交所發佈科創板上市公司重大資產重組審覈規則//

6月22日,上海證券交易所發佈了新修訂的《科創板上市公司重大資產重組審覈規則》及《科創板上市委員會管理辦法》。

同時,爲進一步明確科創板上市公司併購重組審覈標準和程序,提高重組審覈工作透明度,根據相關規定,上交所制定發佈了《科創板發行上市審覈規則適用指引第2號——上市公司重大資產重組審覈標準及相關事項》。

《審覈規則》擬修訂主要內容包括:

一是增加科創公司發行股份購買資產申請的併購重組委審議程序,將重組上市由現有的科創板上市委員會審議調整爲併購重組委審議,同步修改涉及的全部相關條文。

二是調整審覈時間,完善相關計算規則。與《證券法》保持一致,將重組交易申請的審覈時限明確爲自受理之日起,交易所審覈和中國證監會註冊的時間總計不超過3個月;根據重組審覈機構審覈實踐和併購重組委審議需要,將發行股份購買資產申請的交易所審覈時間調整爲2個月。三是調整部分內容及文字,與《證券法》等其他相關制度的修改保持一致。

《上市委管理辦法》擬修訂主要內容包括:

一是明確設立併購重組委,規定併購重組委的職責。

二是規定併購重組委的履職、會議組織、審議工作監督等按照科創板上市委員會相關規定執行。

三是與《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法(試行)》相銜接,明確轉板上市涉及上市委審議相關內容。

同時,《2號指引》主要是對科創板上市公司併購重組區別於主板的相關規則的進一步解釋。主要包含科創板上市公司購買標的資產的科創屬性判斷原則、科創板上市公司併購重組分類審覈安排等內容。

據悉,上述規則發佈後,上交所將組織做好規則實施工作,確保新制度平穩落地,並在實踐中不斷優化完善。

//創業板年內併購重組過會率達100%//

近兩年來,在科創板和創業板相繼實施註冊制後,併購重組上會的公司數量出現下降。

Wind數據統計顯示,2021年以來,證監會併購重組委共計審覈了19起併購項目,較去年同期42起下降逾五成。19起併購項目中,15起獲得通過,併購重組過會率爲78.95%。

今年4筆未獲證監會審覈通過的重組項目中,持續盈利能力存疑是主因,包括豫能控股、瑞泰科技上柴股份和京城股份中環股份。

與此同時,實行註冊制後,今年以來,創業板有3單併購重組項目申請的審覈獲得通過,通過率爲100%;科創板沒有審覈過企業的併購重組方案。

//A股四連陽,成交再破萬億//

週二,A股震盪走高,上證50等權重股帶動上證指數衝高,日K線錄得四連陽。深證成指、創業板指實現四連升,科創50指數小幅回落,兩市成交額連續三個交易日突破萬億,個股漲多跌少,近2500股上漲,市場賺錢效應較爲明顯。

6月22日,龍頭大票紛紛反彈上攻,用前一個交易日收盤市值來看,Wind數據顯示,A股達到千億市值的共有144家。其中85只大票今日上漲,6只持平,總體佔比爲63.2%。而剩餘不到40%的個股下跌。

//A股下半年機會在哪裏?//

近期,各大券商紛紛召開2021年中期策略會。在多家券商看來,市場在盈利支撐下有望乘流而上,走出第二波主升浪行情。也有券商認爲,不存在系統性機會。

安信證券認爲,2021年是A股從復甦牛邁向高質牛的過渡年。復甦牛已經完成。疫情以來的經濟與價格週期正在或已經見頂。復甦之後,面臨的是經濟增速中樞下移。但A股中長期牛市的基石未變。經濟轉型升級,優質公司ROE/ROIC上升,中國居民增配A股。過渡期,操作上宜牛心熊膽:下半年增長放緩,但再寬鬆力度有限,整體市場依然不是趨勢市。牛心與熊膽,時間上交織,結構上分化。

銀河證券認爲下半年經濟週期與產能週期共振,將推動經濟進一步復甦,順週期板塊仍有機會。根據下半年經濟、政策、市場、催化劑等影響因素的不同,我們堅持以“強者爲王”主要邏輯的配置主線。

中信證券認爲,A股下半年盈利有韌性但結構分化明顯,週期弱化,成長佔優。配置方面,建議淡化週期思維,重視估值彈性,三季度可以聚焦高成長品種,四季度增配大消費板塊。

中信建投證券認爲,醫藥生物、人工智能、新能源汽車和新能源行業具備長期景氣度上行空間,同時看好消費行業的盈利穩定性和長期性。

廣發證券建議關注三條主線:一是消費躍遷背景下的新能源汽車(鋰電池、鋰電材料)以及次高端白酒產業鏈;二是存在“供需缺口”導致產品漲價的煤炭、玻璃、半導體行業,以及化工、建材、造紙等行業;三是需求擴張的光伏、疫苗及“製造擴產”的軍工、油服行業。

中銀證券表示,下半年建議繼續超配上游傳統週期和金融行業,包括有色金屬、鋼鐵、化工、銀行等;超配新能源汽車產業鏈、半導體行業;標配高估值、穩定增長的食品飲料、醫藥行業;低配盈利增速不確定性強、估值偏高的TMT板塊。

開源證券表示,當前資金可能正在逐步從以食品飲料、消費者服務爲代表的消費板塊撤離,“舊共識”可能正在逐步瓦解,而部分TMT板塊以及部分週期與價值板塊正在逐步成爲各類投資者新的挖掘方向。 

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