原标题：关注日内Gamma交易机会

来源：期货日报

作者：牛秋乐

6月22日，两市振荡走高。期权方面，标的资产50ETF涨0.84%，华泰柏瑞300ETF（510300）涨0.51%，嘉实沪深300ETF涨0.47%，各品种期权隐波走低，50ETF期权合成标的仍保持升水，期权市场情绪中性偏积极。

盘后数据显示，50ETF期权市场成交回落，持仓量延续涨势。当日期权总持仓4049804张，较前一交易日增加115277张。其中认购合约持仓2708787张，较前一交易日增加22485张，认沽合约持仓1341017张，较前一交易日增加92792张。持仓量PCR值0.4951，较前一交易日增加0.0304。成交量方面，当日全市场合计成交2926186张，较前一交易日减少165753张。其中认购期权成交1697026张，较前一交易日增加11221张，认沽合约总成交1229160张，较前一交易日减少176974张。日成交量PCR值0.7243，较前一交易日减少0.1098。

沪深300三个期权品种成交涨跌不一，持仓延续涨势。其中，沪300ETF期权成交量1954906张，持仓量2305010张，成交额为18.772亿元；深300ETF期权成交量为303134张，持仓量为497520张，成交额为2.545亿元；沪深300股指期权成交量78350张，持仓量168003张，成交额为6.773亿元。

当前各品种期权隐波低位振荡，50ETF期权合成标的仍保持升水。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为17.78%，认沽平值隐波为16.49%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为17.31%，认沽平值隐波为18.21%。深300ETF期权主力认购合约隐波17.97%，认沽平值隐波18.54%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为14.14%，认沽平值隐波为22.43%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐波率在10%至30%区间内，处于历史偏下水平。

昨日两市振荡走高，量能连续三交易日维持在万亿元上方。权重板块企稳反弹，50期权合成标的升水延续，市场情绪中性偏积极。操作策略上，短期来看，仍建议回调做多。可买入平直或虚值看涨，也可构建牛市价差策略。从中长线来看，A股上涨格局未变，建议构建备兑或卖出看跌期权。另外，随着量能上升，两市日间波动加剧，日内也可构建Gamma策略。此外，周三ETF期权6月合约即将到期，投资者要注意到期风险。（作者单位：方正中期期货）