原標題:關注日內Gamma交易機會

來源:期貨日報

作者:牛秋樂

6月22日,兩市振盪走高。期權方面,標的資產50ETF漲0.84%,華泰柏瑞300ETF(510300)漲0.51%,嘉實滬深300ETF漲0.47%,各品種期權隱波走低,50ETF期權合成標的仍保持升水,期權市場情緒中性偏積極。

盤後數據顯示,50ETF期權市場成交回落,持倉量延續漲勢。當日期權總持倉4049804張,較前一交易日增加115277張。其中認購合約持倉2708787張,較前一交易日增加22485張,認沽合約持倉1341017張,較前一交易日增加92792張。持倉量PCR值0.4951,較前一交易日增加0.0304。成交量方面,當日全市場合計成交2926186張,較前一交易日減少165753張。其中認購期權成交1697026張,較前一交易日增加11221張,認沽合約總成交1229160張,較前一交易日減少176974張。日成交量PCR值0.7243,較前一交易日減少0.1098。

滬深300三個期權品種成交漲跌不一,持倉延續漲勢。其中,滬300ETF期權成交量1954906張,持倉量2305010張,成交額爲18.772億元;深300ETF期權成交量爲303134張,持倉量爲497520張,成交額爲2.545億元;滬深300股指期權成交量78350張,持倉量168003張,成交額爲6.773億元。

當前各品種期權隱波低位振盪,50ETF期權合成標的仍保持升水。數據顯示,目前50ETF期權主力認購平值合約隱波爲17.78%,認沽平值隱波爲16.49%。滬300ETF期權主力認購平值合約隱波爲17.31%,認沽平值隱波爲18.21%。深300ETF期權主力認購合約隱波17.97%,認沽平值隱波18.54%。滬深300指數期權近月認購平值合約隱波爲14.14%,認沽平值隱波爲22.43%。從各個期權主力合約波動率微笑曲線看,認購及認沽隱波率在10%至30%區間內,處於歷史偏下水平。

昨日兩市振盪走高,量能連續三交易日維持在萬億元上方。權重板塊企穩反彈,50期權合成標的升水延續,市場情緒中性偏積極。操作策略上,短期來看,仍建議回調做多。可買入平直或虛值看漲,也可構建牛市價差策略。從中長線來看,A股上漲格局未變,建議構建備兌或賣出看跌期權。另外,隨着量能上升,兩市日間波動加劇,日內也可構建Gamma策略。此外,週三ETF期權6月合約即將到期,投資者要注意到期風險。(作者單位:方正中期期貨)

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