中金髮布研究報告,首予歐康維視生物-B(01477)“跑贏行業”評級,目標價38.5港元,公司核心產品將在今年開始產生收入,2025年扭虧爲盈。

報告中稱,中國眼科疾病普遍發生但治療率低,市場供求失衡。據統計,2019年中國各類眼科疾病患病人數遠高於美國,但當年中國眼科醫藥市場規模爲28億美元,僅爲同期美國的1/5。新藥方面,2015年至今,共有7種眼科新藥獲國家藥品監督管理局批准在中國上市;同期共有17種眼科新藥獲美國國家藥品監督管理局批准在美國上市,可見目前眼科市場仍存大量未滿足的需求。

該行指,眼科醫藥行業專業化要求高,技術能力和創新要求共築准入壁壘。眼睛的構造複雜且精密,複雜性導致其具有多種疾病的病變可能,精密性決定行業對從業者的專業知識、技術能力要求也更高。中金認爲,公司專注眼科醫藥行業,經驗豐富,創新能力強,擁有較爲豐富的產品管線的團隊在市場中具有競爭優勢。

截至2021年6月,公司通過獲得許可,收購或自主研發等方式,建立了18種眼科藥物組合,涵蓋眼前部及部主要疾病,是中國少有的全面覆蓋眼科領域的公司之一。公司擁有FDA近年來批准眼科新藥中大部分的中國權益,此外還具有自主研發的核心藥物,有望給現有治療方式帶來較大改變。該行預計,未來公司將在產品的開發、引進,註冊、商業化及製造生產等多環節齊發力,搭建中國眼科藥物整體解決方案平臺。

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