原標題：黃金T+D收盤下跌，受美聯儲基調轉鷹預期打壓

週四（6月24日）上海黃金交易所黃金T+D收盤下跌0.39%至370.29元/克，成交量19.78噸；白銀T+D收盤上漲0.09%至5338元/千克。金價收跌，主要受到美聯儲鷹派基調預期的打壓，此外美國基建政策的樂觀情緒也不利於金價，不過變異病毒激發的避險情緒限制金價下跌。目前投資者正等待更多美國經濟數據，以衡量通脹壓力。

上海黃金交易所2021年6月24日交易行情，黃金T+D成交量26.982噸；

黃金T+D收盤下跌0.39%至370.29元/克，成交量26.982噸，成交金額100億3436萬520元，交收方向“空支付給多”，交收量6.220噸；

迷你金T+D收盤下跌0.37%至370.37元/克，成交量3.9966噸，成交金額14億8626萬3678元，交收方向“空支付給多”，交收量10.624噸；

白銀T+D收盤上漲0.09%至5338元/千克，成交量4175.894噸，成交金額224億1055萬9058元，交收方向“多支付給空”，交收量153.420噸

美聯儲官員言論有轉鷹跡象，不利於金價

上週FOMC會中，美聯儲立場的超預期轉鷹使市場大爲震動。一週以來，已有多位美聯儲高官呈現鷹派立場。

6月23日週三，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和達拉斯聯儲主席卡普蘭這兩位美聯儲高官，也在此釋放“鷹派”信號，尤其是後者預計2022年將加息。

美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在6月23日的最新表態中稱，他預計美聯儲可能將在未來幾個月決定放緩資產購買，同時他贊成在2022年開始加息，預計美聯儲將在2023年加息兩次。

考慮到近期數據的上行驚喜，我已經將我對首次行動的預測提前到2022年底。在談到美國經濟復甦時，博斯蒂克表示，正接近“取得實質性進展”這一標準。我認爲美國經濟處在復甦軌道之上。許多數據近期比我預期的都要強勁。GDP處於一個更爲強勁的軌道上，通貨膨脹也更高，我承認這遠高於我們的目標。

對於通脹，博斯蒂克稱近期通脹飆升的持續時間可能比他最初預計的還要長，但是今年之後應該會有所緩解，因爲許多影響價格壓力的因素是“暫時的”。整體來看，他預計今年通脹爲3.4%。

同樣做出類似預測的還有達拉斯聯儲主席卡普蘭，他在同一天的另一場活動中表示，隨着今明兩年通脹超過美聯儲設定的2%目標以及失業率低於4%，他預計美聯儲將在2022年首次加息。

6月23日週三，卡普蘭在接受專訪時表示，美國經濟很可能比人們預想的更快達到美聯儲縮減QE的門檻。隨着美國經濟取得實質性進一步進展，我認爲這將比人們預期的更早。我認爲從風險管理角度，如果我們開始調整對國債和抵押貸款證券的購買，情況會更好。

對於市場如今關心的通脹問題，卡普蘭表示，他預計美國2021年通脹爲3.4%，2022年可能會回落至2.4%。 此外他還表示，儘管一些價格壓力將在未來六個月有所緩和，但是其他一些壓力可能代表着更長期的趨勢。

不僅僅是博斯蒂克和卡普蘭，此前曾以“聯儲大鴿”著稱的布拉德最新表態中已經轉爲鷹派立場。

布拉德在本週一表示，他提到了潛在通脹存在“上行風險”，並建議美聯儲在後疫情時代的政策必須保持“靈活”。這意味着政策制定者不僅要準備好應對通縮，還要應對通脹高企的風險。而在在上週的美聯儲會議後，他還罕見發出鷹派信號，稱最早明年加息。

變異病毒持續爆發推升避險，支持金價

世界衛生組織本週一宣佈，新冠肺炎變異毒株“德爾塔”據統計已擴散至全球92個國家和地區。此前報道中，也介紹了這種毒株的特點。

近日最早於印度發現的德爾塔變異新冠病毒在全球多國快速傳播。當地時間22日，在白宮疫情發佈會上，美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇表示，德爾塔變異新冠病毒傳染性很強，目前是美國擺脫新冠疫情的“最大威脅”。

福奇稱，與英國的情況類似，德爾塔變異病毒是我們擺脫新冠疫情的最大威脅，好消息是我們的新冠疫苗對德爾塔變異病毒有效，我們可以用這個工具來打敗疫情。

與此同時，在以色列，最新數據顯示，當地時間21日，以色列新增新冠肺炎確診病例125例，這是近兩個月以來的最高數字。以色列新總理貝內特22日發表聲明說，近期以色列新冠肺炎確診病例數顯著增加，顯示新冠疫情又重新暴發。不過他同時表示，目前“狀況良好”，民衆“無需恐慌”。

據報道，目前新增病例大多來自城市裏的中小學，其中大約70%的新增病例與德爾塔變異新冠病毒有關。以色列衛生部21日宣佈，“強烈建議”爲12歲至15歲的青少年接種新冠疫苗。總理貝內特則表示，近日將公佈新的疫情預防措施，包括擴大邊境管制，在本-古裏安國際機場增設新冠病毒檢測設備等。

然而，在德爾塔變異新冠病毒最先發現的印度，雖然相關確診病例也在持續上升，但是部分地區居民卻已放鬆警惕，人羣隨意聚集和不戴口罩就出門的現象隨處可見。

儘管近日來，印度的疫情已出現了一定程度的好轉，但有關德爾塔變異毒株的相關確診病例數還在不斷上升。在馬哈拉施特拉邦首府孟買，聚集的人羣隨處可見。雖然大部分當地居民會佩戴口罩出行，但是他們並沒有保持安全距離。無論是公共交通工具上還是在街頭集市，都可以看見很多人。這一情形，同樣也出現在印度北方邦的一些城市。一部分當地居民出行未佩戴口罩，而在一些售賣食物的攤位旁有人員聚集。

目前印度疫情形勢依然嚴峻，根據印度衛生部發布的數據，截至當地時間23日早上8時，印度累計新冠肺炎確診病例超3000萬，單日新增5萬多例。一項研究結果顯示，針對德爾塔毒株，人體接種新冠疫苗後產生的“中和抗體滴度”有所降低，但世衛組織表示，疫苗對預防重症和減少死亡仍然是有效的。

當地時間6月23日，距離東京結束新冠肺炎疫情緊急狀態尚不足一週，當地疫情就再次出現反彈徵兆。日媒稱，東京的第五波疫情有可能在奧運會期間暴發。

據報道，東京23日新增619例確診病例，時隔約1個月再次超過600例。不僅如此，東京於20日結束緊急狀態，當天的新增確診病例數爲376例，比前一週同爲週日的13日增加了72例，20日起連續4天的單日新增病例數均高於前一週，近一週的新增感染人數是上週的1.08倍。日趨明顯的反彈徵兆引發了對於第五波疫情的擔憂；

爲了防控疫情，東京已經先後三次啓動緊急狀態，3月下旬第二次緊急狀態結束時，單日確診病例數曾一度降至300例以下，但從3月末開始，疫情開始反彈，確診病例數在約5周後翻倍。儘管東京從4月12日起採取“蔓延防止等重點措施”，但防控效果並不理想，日本政府最終決定從4月25日起在東京都重啓緊急狀態。

美國國債收益率重新走強，給金價帶來壓力

眼下，美國國債的表現極其不穩定。一些機構在週一收益率曲線大幅平緩化後，已重新開始押注收益率曲線陡峭化。

在美聯儲於上週暗示或早於此前預期加息，並聲稱不會讓通脹飆升至令人擔憂的水平後，10年期和30年期美國國債收益率在本週稍早出現下挫，令收益率曲線平緩化程度增至年內最高。分析師表示，這源於許多投資者對此前押注的再通脹交易進行平倉。

對於未來，分析師認爲，不論美聯儲究竟對通脹上升持何種態度，如何應對，美國國債市場都將對通脹和就業數據更爲敏感，並將因此加劇美債市場的波動性。事實上，一些機構在本週一收益率曲線大幅平緩化後又已反手開始重新押注收益率曲線陡峭化。

美聯儲上週表示，一些聯儲官員預計2023年將有兩次加息，並提升了對通脹的預期，指出如果通脹預期影響消費者和商業行爲，將採取行動來解決。

這被市場解讀爲對通脹態度的轉變，此前美聯儲不斷重申將容忍通脹超調，直到經濟復甦更爲確定。因此，會議後，因投資者押注美聯儲將更迅速地應對通脹，比此前預期更快地加息，美國較短期的債券遭到拋售，收益率上漲。與此同時，投資者紛紛湧入較長期的美國國債，令其收益率下跌，因爲投資者認爲美聯儲更快加息會導致經濟增長放緩，長期利率下降。一漲一跌之下，美國國債收益率曲線趨於平緩。

不論美聯儲最終將如何應對通脹，市場人士都認爲，美債市場接下來會對通脹及就業相關數據更加敏感，並因此加劇市場整體波動性。

分析稱，就業是接下來需要關注的一個關鍵變量。此次鮑威爾對就業市場的描述有一個關鍵變化，即暗示美國很可能比此前預期的更早達到充分就業，而高失業率是美聯儲近幾個月容忍通脹火爆的主要原因。

分析認爲，鮑威爾還提到部分勞動力市場的人員短缺和退休人員的增加可能導致工資型通貨膨脹，並對大宗商品以外的其他物價產生更長期的影響。不過，目前仍難以預測多少新的就業機會將被創造出，也不知道多少退休人數會成爲永久性的。工資型通脹對社會來說不是壞事，但這可能意味着金融市場的波動性會更大。

摩根大通資產管理公司的全球利率主管戈林表示，債券市場尤其可能出現更多的波動，因爲美聯儲對通脹的容忍度低於此前投資者的預期。市場將對通脹數據和就業增長情況非常敏感。

事實上，債市的波動性已然開始。美債收益率曲線雖然仍處於幾個月來最爲平緩的程度，但最近兩個交易日又再度開始變得陡峭。

道明證券駐紐約的利率策略師Gennadiy Goldberg稱，市場似乎突然由預期美聯儲將放任通脹走高轉向預期美聯儲將把通脹扼殺在搖籃中。真相可能介於兩者之間。他補充道，收益率曲線平緩化意味着短期利率和長期利率之間的差異縮小，這被視爲不利於銀行的利潤。

美國基建談判成功預期又有升溫，不利於金價

週三下午，白宮官員與參議院的9名民主黨人、1名獨立人士和11名共和黨人就基建計劃舉行了會談。從現有的消息可知，這次會談相當順利。

共和黨參議員Romney透露，兩黨小組已經就基礎設施計劃達成框架協議。共和黨參議員Portman稱已受邀與總統拜登進行會面，基建法案十分接近（達成一致）。民主黨參議員曼欽表示，兩黨小組和白宮助手已經就兩黨基建法案框架達成一致。

據悉，美國國會和白宮的民主黨人週三敦促共和黨人加入他們的行列，在週四結束談判。

北京時間週四上午，白宮新聞祕書珍·普薩基稱，總統拜登已邀請兩黨人士在當地時間週四前往白宮會面。外媒稱，屆時參議員將呈遞一項大約價值達5790億美元的折衷版基建計劃大綱。與拜登的會晤標誌着在制定一攬子基礎設施支出的努力向前邁出了重要的一步，該計劃應該可以吸引到兩黨足夠的選票通過國會。

不過，參與討論的參議員沒有提供他們框架的細節。據悉共和黨人提出將汽油稅納入通脹指標並對電動汽車收費，但遭到白宮反對。他們一直在討價還價，例如在加稅方面，以及其他籌資的方式上。

即使週四和拜登的會面頗有成效，這也未必意味着基建法案就此通關。除了獲得拜登的支持外，參議員們還必須得到兩黨國會領導人的支持，參議院需要60票才能通過該法案。美國共和黨參議員柯林斯表示，目前基礎設施框架還有一些細節需要解決，國會領導人仍必須聽取有關框架的簡報。

另外，基建法案闖關國會成功的前提是，民主黨進步派和參議院官員必須要看到他們的訴求要被單獨安放在一個更大規模的一攬子法案中，這可能最終不得不依賴快速通道程序，即在共和黨投票的情況下通過參議院。

分析師Eamonn Sheridan提到，如此前所言，任何（基礎設施計劃）協議都必須“兜售”給黨內人士和白宮，目前看起來至少取得了部分進展。兩黨議員的言論尚未導致外匯行情波動。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius團隊表示，考慮到在支出的資金來源方面存在嚴重分歧，預計美國兩黨議員無法就廣泛的基礎設施建設計劃達成協議，而都在等待國會通過一項範圍更窄的、兩黨或能就道路橋樑建設、公共交通等問題達成一致的基建法案。就算民主黨“隻手遮天”，通過的基建法案也要到今年四季度才能生效。