原標題：瑞信下半年展望：股市表現將優於其他資產

來源：萬得資訊

瑞士投資銀行瑞士信貸預計，隨着各國逐步重新開放經濟，全球經濟增長將在未來幾個月加快。在這個過程中，股市表現將優於其他資產。

瑞信在下半年展望策略報告中寫到，預計全球經濟在2021年的同比增長5.9%，2022年全球經濟增速達到4%。增長的動力主要來自於疫苗接種的進程推進，財政刺激和更廣泛的服務業復甦。具體來看，美國經濟將在今年增長6.9%，歐洲地區經濟增長4.2%，除日本以外的亞洲地區經濟增長達到7.5%。

瑞信南亞首席投資官Ray Farris表示，經濟擴張可能會導致全球盈利增長大幅復甦，提振股市。他對媒體表示：“我們希望股票成爲未來六個月至一年內表現優異的資產類別。只要盈利繼續保持上升趨勢，歷史表明，股市將一路攀升。也許在這個過程中會不斷出現調整，但調整即機會。”

具體而言，瑞信看多這些股票市場。

在股市方面，瑞信表示，更傾向於投資金融和材料等週期性行業，特別是歐洲地區的週期股。該行稱，歐洲週期股預計和美股中的週期股一樣，將獲得豐厚的利潤，但是估值處於數十年中的較低水平。

Ray Farris稱，當歐洲從新冠疫情中走出來的時候，經濟重回增長的時候，歐洲股市相當於處於“甩賣”的階段。德國的週期股和英國的金融業將受益於全球經濟復甦。

亞洲方面，瑞信表示，韓國和泰國的股市將受益於全球缺芯浪潮，以及全球通脹趨勢。同時，泰國股市可能還會受益於不斷上漲的油價。

中國股市方面，瑞信提示了一個風險，即中國最先從新冠疫情中恢復，下半年可能需要重新適應更加正常化的經濟增速。

貨幣政策方面，瑞信認爲幾家大央行不會收緊。

Ray Farris在一次媒體吹風會上指出，美國、歐洲、日本和其他國家的資產市場和資產價格仍然受到貨幣政策的支持。他說：“央行們，全球主要的幾家大央行們很有可能繼續擴表，向系統注入更多的流動性，至少在今年年底之前是如此。”

該行稱，近幾個月通脹壓力和通脹風險有所上升。預計隨着服務業重新開放，主要經濟體的通脹率將暫時超過央行們設定的標準。持續的物價壓力將促使美聯儲提前撤回貨幣寬鬆措施，即每月資產購買規模可能會提前調整。

Ray Farris預計，美聯儲要到第三季度末及以後纔會宣佈任何實質性的決定，實際Taper要到2022年纔會發生。此外，目前的低利率水平可能會維持到2023年。

最後，Ray Farris 總結稱，這樣的話或是政策環境對風險資產形成強有力的支撐。