原標題：前5個月財政債務數據透露這些信號

地方前5個月借錢規模大幅下滑，顯然與當期財政收入恢復性增長“不差錢”有關。而去年同期這一情況相反，財政收入大幅下滑，新增發債規模大幅增長。

近日，財政部公開了前5個月全國財政收支和地方政府債券發行數據。這不僅反映政府財務狀況，也反映了經濟運行情況。

經濟穩步復甦，帶動了財政收入快速增長，這也使得地方不那麼着急發債借錢。

財政部數據顯示，今年前5個月全國一般公共預算收入接近10萬億元，爲96454億元，同比增長24.2%。全國政府性基金收入接近3萬億元，爲29704億元，同比增長25.6%。

前5個月上述兩者合計廣義財政收入超過支出，略有盈餘；而去年同期受疫情影響收不抵支，赤字差不多有2萬億元。這顯示了今年經濟穩步恢復下，前5個月財政收入保持了較快增長，收支矛盾有所緩解。

當然，財政收入兩位數高增速與去年基數較低有關，也跟近期工業生產者價格指數上漲拉動相關稅收增長相關。如果不考慮去年疫情導致收入下滑的低基數影響，與2019年同期財政收入相比，增速爲個位數。

與前5個月廣義財政收入快速上漲相反，地方發行新增債券籌資規模大幅下降。財政部數據顯示，今年前5個月地方政府發行新增債券9465億元，同比下滑約65%。

地方前5個月借錢規模大幅下滑，顯然與當期財政收入恢復性增長“不差錢”有關。而去年同期這一情況相反，財政收入大幅下滑，新增發債規模大幅增長。

去年爲應對疫情，地方發行了約4.5萬億元新增債券，籌資投向重大基礎設施項目，通過拉動政府投資來緩衝經濟下行壓力。這筆鉅額資金效應仍在今年持續釋放。加之今年上半年經濟穩步復甦，財政收入恢復性增長，今年地方新增債券額度下達晚於前兩年，導致發債進度明顯比前兩年慢。

另外，財政部門強化專項債穿透式監管，使得地方專項債項目審覈更加嚴格，也在一定程度上影響了專項債發債進度。這有利於提高專項債項目質量，防範風險。

不過，展望下半年，財政收入高增速難以維持，收支矛盾將逐步加大，而地方政府新增債券發行將提速，降幅將持續縮減。

財政部部長劉昆近期作《關於2020年中央決算的報告》時稱，隨着提高企業研發費用加計扣除比例等新增減稅政策效應逐步釋放，同時受去年下半年同期基數相對較高影響，預計全年收入增幅呈現前高後低走勢，財政收支總體上仍處於緊平衡狀態。

按照今年的預算報告，2021年全年全國一般公共預算收入預計爲197650億元，同比增長8.1%。全國政府性基金收入預計爲94526.62億元，同比增長1.1%。

根據這一預測，今年全年廣義財政收入增速將降爲個位數。今年前5個月全國一般公共預算收入同比增速較前4個月出現下滑，收入增速開始從高點回落，而政府性基金收入增速持續放緩，都印證了廣義收入增速走低這一大趨勢。

與財政收入逐步放緩相反，地方政府新增債券發行進度將逐步提速。畢竟今年地方發行新增債券限額規模爲4.47萬億元，這意味着6月至12月約有3.5萬億元新增債券待發，而這將主要集中在下半年。從全年來看，今年地方政府新增債券發行規模有望接近去年。

財政部數據顯示，截至2021年5月末，全國地方政府債務餘額約27.2萬億元，控制在全國人大批准的限額（約33.3萬億元）之內。

責任編輯：劉萬里 SF014