“蔡經理”迴歸 半導體基金還能買嗎？
原標題：“蔡經理”迴歸 半導體基金還能買嗎？
來源：國際金融報
近1個月來，半導體和新能源板塊表現較爲強勢，多隻半導體或芯片ETF淨值漲超25%。
受訪人士認爲，未來萬物互聯、萬物智聯，智能化的趨勢非常清晰，所以市場對芯片、傳感器等硬件設施需求持續提升，未來行業趨勢樂觀。
賺錢的時候，是“小甜甜”。賠錢的時候，是“牛夫人”。
近1個月來，半導體和新能源板塊表現較爲強勢，多隻半導體或芯片ETF淨值漲超25%。
蔡經理再獲基民關注
白酒、醫藥被炒過一段時間後，半導體和新能源開始輪番表演。
“蔡皇歸來”“今天的蔡嵩松是‘蔡經理’”……近段時間，不少買了諾安成長混合基金的網友又在社交平臺捧起了諾安基金經理蔡嵩松，這隻基金又一次被基民密切關注。
而在上半年，蔡嵩松曾因爲諾安成長混合的業績虧損或波動較大被網友吐槽。
事實上，傾向於押注半導體行業的配置，使得諾安成長混合和蔡嵩松一直都是公募圈的話題製造者。由於受技術創新、國內外環境以及疫情等因素影響，半導體行業個股在二級市場的波動偏大。所以，市場上關於半導體基金的言論褒貶不一，蔡嵩松和他管理的諾安成長混合被投資者時而吹捧、時而貶低。
東方財富Choice數據顯示，截至6月23日，近一個月來半導體/芯片主題ETF業績霸屏，5只行業主題ETF淨值漲幅均超過25%。有意思的是，蔡嵩松管理的諾安成長混合近一個月淨值漲幅也超過了25%。但這隻基金在名稱上並無鮮明的主題屬性，觀察其上一季度末的重倉情況可發現，這隻基金重倉股大多買在了半導體行業。
公開資料顯示，蔡嵩松曾在中科院攻讀芯片設計方向的碩博研究生，在芯片研究領域，他有着較爲紮實的學術背景。2017年，蔡嵩松加入諾安基金，其工作身份從早期的中科院研究所研究人員轉變爲金融從業人員的買方。
有業內人士認爲，雖然蔡嵩松是芯片專業的博士，能夠輕鬆跨過半導體行業的專業門檻，但是半導體在股票市場中的博弈，並非專業人士就一定能駕馭自如。
蔡嵩松曾在接受媒體採訪時表示，對於產業的理解，對不同公司在產業鏈所處位置的理解，是其投資的核心競爭力。
半導體行業有何空間
“現在還能買半導體有關的基金嗎？”看着半導體主題的基金近期淨值不斷上漲，90後基民小鄧也心癢了，但她也深知科技行業波動明顯高於其他行業，猶豫之間也錯過了買入半導體主題基金的較好時機。
6月23日，蔡嵩松發佈了給基民的三點建議：
“第一，建立長期投資的投資理念。因爲優秀的賽道，隨着時間推移，投資收益會隨着企業價值慢慢體現。”
“第二，選擇高景氣度板塊，面對短期股價波動要放平心態。產業的成長和變化不是以周、月、季度爲單位的，而是較長的時間維度。股價在圍繞產業趨勢的變化過程中受到很多因素的干擾，有時會出現較大波動，這時候就需要分清主要矛盾和次要矛盾。我認爲，在產業景氣度不變的情況下，股價的大趨勢不會發生變化。”
“第三，選擇適合自己風險承受能力的產品，做好個人資產的配置，相信基金管理人的專業能力，專業的事情交給專業的人。”
“我們認爲本輪半導體景氣週期持續度將超出此前預期，預計延續至2022年。長遠看，本輪週期加速國產替代進程，並鞏固龍頭廠商行業地位。”中信建投證券對半導體行業給出了樂觀評價，該券商認爲，半導體產能緊缺持續，行業景氣度高企。
具體來看，半導體行業下游需求強勁，5G、汽車、PC等多行業需求共振，驅動長期成長。一方面，智能手機“硅含量”大幅提升，5G、快充等芯片用量翻倍增長。另一方面，汽車、工控等行業需求從疫情後恢復，新能源車拉動功率半導體需求。
金百臨諮詢首席分析師秦洪在接受《國際金融報》記者採訪時表示，芯片股走強主要有兩大背景：
“一是汽車缺芯，導致整個芯片產業鏈的供需兩旺，業績回升趨勢確定。二是自主、創新的產業風口，近年來不少硬核科技股登陸科創板，爲芯片等國產化注入了源源不斷的資本，開始有所見效。”
在秦洪看來，未來萬物互聯、萬物智聯，智能化的趨勢非常清晰，所以市場對芯片、傳感器等硬件設施需求持續提升，未來行業趨勢樂觀。
（文章來源：國際金融報）
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