近日，“藥中茅臺”片仔癀因一粒藥的價格被炒至千元衝上熱搜。

片仔癀6月25日回應稱，目前公司生產經營均屬於正常狀態。針對近期市場有人炒作片仔癀錠劑的現象，公司高度重視，已經報請相關部門進一步加大監督和查處力度，並採取一系列措施，堅決維護市場秩序。公司相關負責人呼籲，廣大消費者理性購買片仔癀產品，共同呵護民族品牌企業。

今日早盤，片仔癀股價拉昇上漲，盤中創歷史新高至452.27元/股，截至午間收盤，股價上漲4.54%，報447元/股，市值近2700億元。

公司回應：採取系列措施維護市場秩序

此前，有媒體報道稱，北京銀河SOHO片仔癀體驗店門口排起長隊，等待購買片仔癀。買片仔癀還需要掃碼填寫身份證、居住地址、手機號碼等信息，不過只有前10位顧客能買到，每人限購兩粒。

6月24日上午，中國證券報記者來到北京銀河SOHO片仔癀體驗店一探究竟時，被店員直接告知缺貨，需提前4天登記預定。

6月25日，片仔癀回應稱，將採取以下措施，堅決維護市場秩序。

一是穩定供應量。公司做好產品生產和供應，加大對自營渠道和主流連鎖藥店渠道的供應量，努力緩解市場供需矛盾。二是規範終端銷售。加強自身終端門店的店員培訓、做好消費引導，並進行不定期巡查，防止高價售賣。三是拓展銷售渠道。已開啓天貓旗艦藥房片仔癀的線上銷售，加速佈局京東旗艦店。四是增加與片仔癀錠劑同質同效的片仔癀膠囊劑型供應，以滿足消費者多元化需求。此外，公司呼籲廣大消費者理性購買片仔癀產品，共同呵護民族品牌企業。

針對此次片仔癀“590元一粒難求”，以及在多個電商平臺上，片仔癀被炒至900元-1500元的現象，中證君6月24日在探訪時瞭解到，膠囊和藥丸成分和功效都相同，只是服用方式不同，自己喫選擇膠囊更加方便，這兩種藥計算下來喫一頓都是118元。藥丸的保質期五年，膠囊的保質期是3年。

一名貌似“黃牛”的人對記者稱，“藥丸可以賺錢，藥丸現在在市場上炒得厲害，貨很缺。有錢的話可以囤上一二百萬。膠囊賺不到錢，現在市場上消費者還不認識膠囊。”

當記者詢問漲價原因時，店員一語道破“天機”：“原材料漲啊，都是天然的，越來越少。”

片仔癀2020年年報顯示，報告期內，公司重要藥材品種價格的波動對片仔癀系列產品的成本產生一定的影響。從長期看，麝香、牛黃及蛇膽的價格呈上漲趨勢，未來將對片仔癀系列產品成本產生上升壓力。爲合理控制成本，公司將採取提前佈局、持續關注主要大品種或重要藥材市場行情的方式，適時加大采購儲備，以最大限度控制成本。截至報告期末，公司原材料賬面價值約13.37億元，較報告期初13.22億元，增加0.15億元，同比增長1.14%。

股價、市值創歷史新高

片仔癀於2003年6月登陸上交所。現如今，片仔癀在世界30多個國家和地區均有銷售，在海外華人圈亦有着極高的知名度。

公司獨家生產的傳統名貴中成藥片仔癀，因其獨特神奇的療效而形成了極佳的口碑，被國內外中藥界譽爲“國寶名藥”。主要用來治療熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、癰疽疔瘡、無名腫毒、跌打損傷及各種炎症。

在資本市場上，片仔癀是不折不扣的大白馬。自2003年上市以來，片仔癀的股價表現異常亮眼，自2016年年初至今，股價從30元/股漲至452.27元/股，公司市值也創下歷史新高，達2697億元，在中藥股裏穩坐頭把交椅。

蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任付一夫表示，如果看最近10年的股價，片仔癀累計漲幅超過31倍的表現，甚至要遠勝於同期茅臺的15倍漲幅。

成本優勢和無形資產築護城河

付一夫認爲，片仔癀之所以具有投資價值，最根本的原因在於，這家公司擁有一條足夠寬闊而且幾乎不會被撼動的護城河。主要集中在“無形資產”和“成本優勢”兩大方面。

無形資產方面，近年來，片仔癀的品牌價值及影響力得到了進一步鞏固。在2020年的胡潤品牌榜上，片仔癀在所有醫療保健品牌中排名榜首，品牌價值高達357億元。不僅如此，片仔癀的傳統制作技藝還被列入國家非遺名錄，併成爲我國首批中藥一級保護品種，其工藝和配方更是經過國家批准的獨有專利，屬於國家級的“雙絕密”，相當於國家爲其發放了一張永久性的特許使用權牌照。放眼全國，在同領域中僅此一家，不可模仿也不可複製，使其擁有了無可比擬的“壟斷”優勢。

成本優勢方面，麝是我國一級野生保護動物，數量非常稀少，麝香產量更是有限。於是，從2005年起，爲了保障藥材供應，國家開始對天然麝香進行嚴格管理並實行配額制，僅有爲數不多的幾家中藥企業獲得了麝香的使用權，片仔癀就是其中之一。

在原材料極度稀缺的背景下，片仔癀的採購成本水漲船高，再加上強大的無形資產背書，公司便擁有足夠的自主定價權，這也直接引發了後來產品的多次提價。

據券商統計，從出廠價來看，2004年到2020年片仔癀一共提價了10次，從125元提升到了390元，漲幅212%；從國內零售價來看，一共提價9次，從325元的零售價提升到了590元，漲幅82%。

即便是一再漲價，片仔癀的市場需求依然旺盛，業績也實現快速增長。在付一夫看來，片仔癀走的是區別於同行的高端化路線，將目標客羣定位於中產及中產以上人士，其不菲的定價帶有些許奢侈品的意味。另外，片仔癀的部分產品具有保健功效，再加上只升不降的價格，使其擁有了禮品屬性，很多消費者拿去送人。

編輯：武俊雪

責任編輯：陳悠然 SF104