（記者趙芳）6月25日，北京市金融監管局組織召開份額轉讓試點政策發佈會，會同北京證監局、市國資委、市財政局、市經濟和信息化局、市科委、中關村管委會等六部門聯合發佈了《關於推進股權投資和創業投資份額轉讓試點工作的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）並作政策解讀。

北京市金融監管局黨組成員、副局長李妍表示，本次政策的發佈旨在通過政策創新持續推動份額轉讓試點不斷完善機制和服務，形成行業“募投管退”良性生態體系。北京證監局黨委委員、副局長侯鳳坤錶示，份額轉讓試點可以拓寬股權投資和創業投資退出渠道，要在私募基金和區域性股權市場監管框架的基礎上，做好試點建設，並對交易標的、交易區域和投資者適當性等提出了監管要求。

北京市國資委相關負責人表示，將指導北京股權交易中心在合規交易的基礎上，設計完善的基金份額轉讓流程，真正實現“募投管退”良性循環。市科委、中關村管委會相關負責人對《指導意見》的相關條款做了解讀，表示將積極落實《指導意見》，進一步細化相關配套制度，並以座談會、溝通會等方式面向投資機構開展政策宣傳。

《指導意見》根據有關法律法規和文件規定，結合試點前期遇到的問題和市場關切，有針對性的出臺了相關政策，率先在全國建立私募投資基金份額轉讓政策體系，主要內容包括支持各類國資基金份額通過份額轉讓試點交易，採取市場化方式確定轉讓價格；鼓勵在京註冊登記的有限合夥企業通過份額轉讓試點辦理有限合夥人的財產份額託管和出質登記業務；支持設立私募股權二級市場基金，對符合條件的基金管理人給予1000萬元-1500萬元政策獎勵；完善基金份額轉讓試點服務支持體系，鼓勵各區爲參與份額轉讓試點的基金管理人和中介服務機構提供優質服務等方面。

私募投資基金的基金份額轉讓具有私募性、定價估值複雜性、多部門審覈等特徵，基金份額層面的轉讓退出問題，一直是私募投資行業的堵點。北京股權交易中心總經理成九雁表示，份額轉讓市場良性發展的關鍵是實現常態化交易，但因份額轉讓試點具有創新性，需要對現行制度同步進行改革創新，與之配套協同。《指導意見》的發佈，建立健全了份額轉讓試點基礎設施和制度體系，推動現行國資基金份額交易、基金份額質押、信息共享等方面有效銜接，優化提升私募股權基金份額轉讓效率和規範性，完善了私募投資基金退出的市場化方式，爲基金提供緩釋和退出通道，實現基金的接續投資和持續發展。

私募股權二級市場基金（S基金）主要投向股權投資基金份額或股權，是基金份額二級市場的重要買方，是私募股權基金退出生態體系中至關重要的因素。行健資本的合夥人蘇維洲表示，從2014年到2020年，一級股權投資市場的基金規模存量是10萬億，預計未來每年會新增1至1.5萬億，整個存量市場需要有流動性的角色去解決流動性的問題，也需要專注從事S基金的機構來補位生態。《指導意見》明確支持S基金在京落地發展，對符合一定條件的S基金給予政策獎勵。鼓勵現有母基金引入S策略，鼓勵各類金融機構及中介機構參與份額轉讓試點建設。

據悉，在北京市地方金融監督管理局等部門的推動下，清科、英國科勒資本、中關村發展集團已在京新設S基金。私募股權二級市場買方市場逐漸成型，活躍交易資金體量不斷擴大，買方市場不斷擴充，份額轉讓試點的交易量持續增加。隨着市場的建立並不斷完善，越來越多份額持有人選擇到份額轉讓試點來交易轉讓，近期又有兩單交易轉讓完成，兩家基金有限合夥人將所持有基金份額轉讓給北京大興投資集團管理的大興發展引導基金。在發佈會現場，北京股權交易中心還向交易方頒發了交易鑑證。

下一步，北京市將緊緊抓住“兩區”建設重大機遇，充分發揮北京作爲國家金融管理中心的優勢，加強各部門聯動，不斷完善機制和服務，強化金融支持和服務保障，推動設立更多S基金並參與份額轉讓試點交易，便利股權投資和創業投資退出，促進金融與產業資本循環暢通，助力國際科創中心建設。(責編 劉曉)