瞄準“Z世代”“元宇宙”AR/VR萬億市場投資主線已現

記者/彭新 於浩

編輯/文姝琪

2021年3月,遊戲公司Roblox上市,首日股價上升54.4%,公司市值達382億美元。而在一年前,Roblox的估值僅爲40億美元。

由於Roblox在IPO招股書中寫到“Metaverse(元宇宙)正在實現。”之後的近半年裏,行業掀起了“元宇宙”熱潮。

曾在一家遊戲公司做戰投、目前在一家外資互聯網大廠擔任諮詢的王盈回憶,這個概念至今讓投資圈趨之若鶩,並提出“誰是中國的‘元宇宙’?”這樣一句大哉問。

“我覺得這個問題巨傻。”王盈言語忿忿,有些不高興。

眼下,資本方對元宇宙的熱情已經遠遠偏離了基本價值:比如一些休閒類遊戲,被冠以元宇宙之名,就能給上數億美金估值。形似Roblox的公司,被資本市場挖掘包裝,而遊戲人,心思也熱絡了起來,說着言不由衷的漂亮話。

美元基金、明星資本、大廠戰投,爭搶起遊戲公司也更激烈了:騰訊入股某某公司的消息不時傳出;字節跳動在行業裏動作頻頻堪稱“撒錢”;紅杉、高瓴等大基金開始物色遊戲投資人員,打算投石問路……稍有名氣的遊戲研發公司,就有可能被投資人踏破門檻。

“你不能否認,遊戲和消費賽道,可能是今年互聯網領域少數有望看到投資回報的行業,而芯片可不是人人都玩得起的。”王盈看到,蹉跎了四、五年後,外部資本對於遊戲熱度的感知,彷彿如夢方醒。

“元宇宙”當道

現在遊戲圈最火的概念,就是“Metaverse”,意爲“超越宇宙”,也被譯作“元宇宙”。這一概念最初來自1992年尼爾·斯蒂芬森 (Neal Stephenson)的科幻小說《雪崩》,指在一個脫胎於現實且始終在線的平行世界中,人們能夠以虛擬化身(avatar)的形式自由生活。

在近幾年,讓“元宇宙”在流行文化中廣泛傳播和接受的,則可能是斯皮爾伯格的電影《頭號玩家》。

新概念火熱背後是行業許久未見的熱潮,一個類似VR(虛擬現實)的概念正冉冉升起,無數古怪名詞溢滿着人們的想象空間。相信的、不相信的,都試圖從中尋找着價值。

舉例來說,在Roblox上市後的幾個月裏,沙盒遊戲《迷你世界》製作公司迷你玩的門檻,就幾乎被各路投資人踏破,他們最關心的一個問題是“《迷你世界》到底是不是Metaverse?”

投資人的熱情讓迷你玩有些猝不及防,迷你玩市場人士告訴界面新聞“我們幾乎被投資人問瘋了”。經歷了《我的世界》模仿爭議,沙盒遊戲潮流興起又平復的這幾年,《迷你世界》站上了一個大風口。

有意思的是,Metaverse成了多家上市遊戲公司內部信、股東信中的熱詞,不時有公司熱切地尋找結合點。這個奇妙概念引起的大曝光度下,帶動股價的機會顯現出來。

記者從某上市公司公關處瞭解到,最近老闆給他下達的任務就是積極聯絡媒體,把公司往Metaverse上靠。“因爲最近遊戲股因爲Metaverse都漲了嘛,我們覺得有必要讓外界關注到我們。”

在二級市場爭相創造Metaverse概念股的同時,一級市場基金們顯得更爲熱忱,美元基金們則是最積極的推手和鼓動着。

“你如果仔細觀察,這些熱衷Metaverse概念的,美元基金走得最前。”王盈說,“社區化、社交優先,強調UGC(用戶生成內容),甚至是粉絲驅動開發,最終是GaaS(遊戲即服務)。”

界面新聞了解到,從錘子科技獨立出來的VR工作室Recreate Games,在去年10月打造出動物對戰遊戲《動物派對》Demo火了一把後,投資方大手一揮,按照Metaverse概念,給了Recreate Games數億估值,眼看着估值翻倍。

巨頭們也迫不及待了起來。在剛剛過去的騰訊遊戲年度發佈會上,騰訊除了發佈60餘款遊戲,騰訊高級副總裁馬曉軼宣佈將啓動“登月計劃”,將投入Metaverse等新遊戲領域。

激進的騰訊

市場明顯感知,在尋找遊戲行業的投資標的上,騰訊更爲“飢渴”了。

按照IT桔子統計,2020年騰訊投資的遊戲公司比例從2019年的6.56%一躍上升至超過17%。2021年過去近半的時間,騰訊已經投資了超過40家遊戲公司,超越了去年全年的投資數。

在騰訊投資名單中,有不少獨立遊戲團隊的名字:2019年9月投資的《波西亞時光》研發商帕斯亞科技,持股16%;2021年3月戰略投資的《惡果之地》研發商宙貫科技,佔股10%;同樣3月購買了《迷失島》研發商胖布丁4.99%的股權;4月投資了製作《貪婪洞窟》的阿哇龍科技,佔股12.7%。5月投資了手遊發行商龍淵網絡,後者的產品有《多多自走棋》、《萬象物語》等。

但對遊戲公司而言,更爲顯著的變化是騰訊投資策略的轉變,其中“遊戲科學投資案”即爲這一轉變的“標杆案例”。

媒體報道顯示,獲得股權後,遊戲科學將繼續保持獨立運營,在自主性上不會受到任何影響。在本次投資中,騰訊承諾“不干預運營決策、不搶佔項目主導、不尋求發行運營”的“三不”原則。

對此,多位遊戲行業人士告訴界面新聞,此句可看出騰訊投資思路發生一定變化,更多是“交個朋友”。對於像遊戲科學這類具備一定開發能力的公司而言,騰訊這位兼具資金、技術、流量的戰投,意義就重大了起來。

同時騰訊也對主機遊戲開發商給予了更多關注。其中包括去年在市場上形成大規模討論的《黑神話:悟空》開發商遊戲科學,以及《邊境》製作團隊柳葉刀科技。

騰訊投資單機遊戲,對遊戲圈造成了一定衝擊。信息不對等,成爲騰訊與基金們相比的最大優勢,因爲它有着更深刻的產業理解,以及更容易憑藉行業關係找到投資標的。

在近期曝光的投資中,遊戲科學的成員出自於騰訊原《鬥戰神》項目團隊,柳葉刀科技主力成員來自制作了《逆戰》、《槍神紀》等遊戲的原騰訊琳琅天上工作室,創始人兼CEO李鳴渤來自英國老牌遊戲團隊CodeMaster。

另外,在騰訊IEG(互動娛樂事業羣)的一場內部變動之後,遊戲賽道的戰略投資頗有一石二鳥之感。“目前自研產品已經不與發行線合作了,改成了研運一體化。”一位騰訊互娛員工稱。所謂研運一體,舉例而言,就是天美工作室直接運營《王者榮耀》,不再交由於長期代理運營騰訊自研遊戲的內部互娛發行線負責。

對於互娛發行線而言,這一變化不啻於巨大利空。“對於發行線來說,研運一體後,是要好好想想KPI該怎麼辦的問題了,沒有《王者榮耀》《和平精英》後該怎麼辦,是不是要從外部找?找不到又該不該去投團隊?”在尋找外部團隊中,負責投資的戰略部和互娛發行線,也有着更多的合作與協同。

戰投內卷

大廠們早已掘地三尺,尋找可能的投資團隊。

“現在找團隊太難了,你有認識的可以介紹給我,我給介紹費。”陸鳴最近特別焦慮,他是國內一家中型發行商的投資經理,平時主要負責商務合作。當公司的運營發現合適的團隊,就會由他負責進行談判。

他告訴界面新聞記者,在大廠、新興遊戲公司搜刮過一輪後,留給他們可以投進的團隊和窗口期非常有限。

同樣的困窘,也出現在同行的公司裏。“好的公司買不到,不能給老闆交代,有時候硬着頭皮也要買下來,就算是爲了KPI。”另一家中型公司的投資經理告訴界面新聞。

但更值得陸鳴們警惕的是,在戰投上加大籌碼的遠不止騰訊一家。擠入遊戲行業頭部的公司越來越多,他們具備戰略投資所必須的行業經驗與資金實力,也有着“通過投資擴展業務”的源動力。

翻看當前蘋果App Store遊戲暢銷榜,騰訊、網易兩強格局早已消解,新廠商衝擊榜單成爲常事。一方面,動漫風格的“二次元”遊戲受年輕玩家青睞,屢屢成爲市場熱門,帶動嗶哩嗶哩、鷹角等公司崛起。另一方面,阿里遊戲、莉莉絲在戰略遊戲站穩腳跟,擠入市場第一梯隊。

行業共識是,騰訊之外,字節、B站、心動、快手等新興互聯網公司對遊戲的投資力度明顯加大。抖音、快手和B站等新廣告平臺的崛起,以及TapTap等新分發渠道的出現,使此類公司在遊戲行業內佔據了一席之地。

比如向遊戲進軍的字節跳動,動作激進,依靠短視頻應用抖音,字節跳動在休閒遊戲領域進入市場第一梯隊。但難啃的骨頭是需要大量投入的中重度遊戲產品,對此字節跳動選擇用錢砸市場,公開信息顯示,爲做重度遊戲,字節跳動已投資入股20餘家遊戲公司。

2021年一季度,字節跳動先後完成對遊戲公司沐瞳科技、有愛互娛的收購,兩家公司分別靠自研產品在東南亞、日本等海外市場形成競爭優勢。

其中,以沐瞳科技收購案頗令行業震動,字節跳動以超過40億美元的對價全資收購沐瞳科技,同時還允諾公司在收購之後有更大的自主權。但行業普遍認爲,字節跳動給出的估值太高,遠超沐瞳科技合理價值。

但收購無法解決所有問題,自研遊戲仍然需要時間打磨。目前,字節跳動在國內中重度遊戲市場上沒有拿出顯著成績,旗下朝夕光年運營多款遊戲曇花一現,少有爆發性增長。

據行業媒體遊戲葡萄報道,字節跳動旗下中重度遊戲發行部門朝夕光年深圳工作室那拓與wenwen已經離職,其中那拓轉爲顧問。那拓此前在深圳工作室擔任着重度遊戲發行線總負責人,兼電競賽事負責人的職務,而wenwen是他的老部下,任國內發行負責人一職。

但VC、大廠們的追逐,反而讓開發商們有了一定話語權。當市場上的買家開始增多,他們會直接促進遊戲投資的活躍、創業的增長。

遊戲《奇奧英雄傳》製作人辜韜告訴界面新聞,從創業角度來看,遊戲開發團隊現在獲得投資的機會更大,“確實比兩三年前更容易。”對於中小遊戲公司而言,這個行業反而充滿了久違的激情——他們正在摩拳擦掌,要抓住難得的窗口機會。

(應受訪人要求,文中王盈、陸鳴爲化名)

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