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2021年7月16日，国债期货各品种主力合约窄幅震荡。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.02%；五年期主力合约涨0.01%；二年期主力合约涨0.02%。

央行开展100亿元逆回购操作 实现零投放零回笼

7月16日，央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

兴业证券：下半年财政政策也留有发力的空间

建设银行称，财政政策留有空间，或将继续“开新窗，关歪门”。上半年财政节奏较慢，财政存款与利率开始出现了一定程度走势上的背离，这主要是上半年政策集中监管以及与经济相配合的结果。随着经济增速逐渐向中长期回归，且存量债务化解等“历史遗留问题”也或在下半年继续推进，信用风险压力可能上升，下半年财政政策也留有发力的空间。但正如货币全面降准并不意味着“大水漫灌”，三季度社融有望在新平台上保持稳定，并与经济增速相匹配。下半年财政政策的扩张或也将相机决策、与经济增速相配合，助力宏观政策从疫情时期的“对冲”逻辑向关注中长期问题的“转型”逻辑回归。

中信证券：市场对于对债市不宜过度乐观

中信证券称，Taper开始讨论后，预计美债收益率会上行，年内或将达到1.8%-2.0%水平。暂时性的利差收窄或造成资本流出，从而使我国国债收益率承压，但整体影响或弱于上一轮Taper阶段的幅度。对于债市而言，随着上周公布的出口数据超预期，经济数据表明经济结构显著向好，政府和市场预期发生改变，降准对债市的利多效应逐渐淡出。由此来看下半年，货币政策已经做好铺垫，财政政策尚待发力，海外Taper预期会不断加强，市场对于对债市不宜过度乐观。