作爲“AI四小龍”之一的雲從科技，在上市進程上領先其他三位小夥伴。7月20日晚間，雲從科技首發獲科創板上市委會議通過。

雲從科技備受矚目，除了是AI（人工智能）領域的頭部企業，還在於獲得一衆明星資本加持，上市公司佳都科技是第二大股東、資本大佬劉益謙位列第五大股東。如今，雲從科技申請科創板IPO邁過關鍵性一步，包括劉益謙在內的股東將品嚐到資本盛宴。

股東榜上衆星雲集

雲從科技成立於2015年，是孵化於中科院重慶研究院的高科技企業，從出生之日起就有“國家隊”的光環。

公開資料顯示，雲從科技創始人周曦在中科院工作期間，就帶領團隊研發出智能圖像偵察儀、公安千萬級人像檢索機等產品，成爲中科院戰略性科技專項中唯一的人臉識別團隊。隨後，周曦創立雲從科技。

目前，周曦控股的常州雲從持有云從科技23.32%的股份比例，並設置了特別表決權，周曦通過常州雲從控制雲從科技64.6%的表決權比例。

探究雲從科技發行前的股東榜可見，雲從科技發行前包含了國新資本有限公司、中國互聯網投資基金（有限合夥）、上海國企改革發展股權投資基金合夥企業（有限合夥）、廣州匯垠雲興股權投資基金合夥企業（有限合夥）、廣州南沙金融控股集團有限公司等從國資股東。

此外，雲從科技發行前的股東中，上市公司佳都科技是第二大股東、資本大佬劉益謙位列第五大股東。

回顧可見，劉益謙投資雲從科技可追溯至2017年12月20日，廣州雲從股東大會作出決議，同意劉益謙等14名投資人，共同以現金方式出資3.74億元認繳廣州雲從新增註冊資本1165.4812萬元。其中，劉益謙認繳金額255.88萬元，出資比例2.93%。

之後，雲從科技經過了數次增資。目前，劉益謙持有云從科技2427.8406萬股，持股比例3.86%，爲第五大股東。

仍處於虧損狀態

招股書（上會稿）介紹，雲從科技提供高效人機協同操作系統和行業解決方案，主要產品及服務按照提供交付內容和業務模式，可劃分爲人機協同操作系統和人工智能解決方案。

2018年至2020年，雲從科技以計算機視覺、語音識別爲代表的人工智能單點技術爲突破，通過不斷研發並優化人機協同操作系統和適配性強的AIoT設備，推動人工智能在特定場景的初步應用，並逐步形成人工智能綜合解決方案以實現對更廣泛業務鏈條的AI賦能。

雲從科技在強調自身優勢時提到，公司及核心技術團隊曾先後9次獲得國內外智能感知領域桂冠，並於2018年獲得了“吳文俊人工智能科技進步獎一等獎”。截至2021年2月28日，雲從科技及子公司擁有專利175 項，其中發明專利62項、實用新型49項和外觀設計專利64項。

2018年至2020年，雲從科技研發費用分別爲1.48億元、4.54億元和5.78億元，佔各期營業收入的比例分別爲30.61%、56.25%和76.59%。

對應的是雲從科技當前仍虧損。截至2020年末，公司合併口徑累計未分配利潤-14.35億元，存在大額未彌補虧損。

雲從科技2018年至2020年業績情況

2021年上半年，雲從科技預計營業收入3.5億元至3.89億元，歸母淨利潤虧損3.53億元至3.7億元。雲從科技介紹，主要是公司緊跟國家新基建戰略導向，人工智能解決方案中相關新基建項目在手訂單順利執行，但是股份支付費用和銷售費用、研發費用同比上升，對當期淨利潤產生不利影響。

“AI四小龍”競逐IPO還需讓人“懂”

在國內人工智能領域，商湯科技、曠視科技、雲從科技、依圖科技已是行業頭部企業，因而被稱爲“AI四小龍”。雲從科技介紹，“AI四小龍”的競爭，既包括比拼核心算法的技術實力，也包括人工智能應用和行業解決方案的較量。

而在IPO領域，“AI四小龍”也是競爭激烈。依圖科技當前已撤回科創板上市申請，曠視科技申請港交所IPO失敗後，仍在科創板排隊申請IPO。

同時，據相關媒體報道，商湯科技有意A+H兩地上市，已確定保薦人爲中金公司，最快將於今年8月向港交所提交上市申請。同時，瑞信中國前首席執行官（CEO）唐臻怡，將加盟商湯科技出任副總裁。 

對比來看，雲從科技先於上述三位小夥伴一步。

招股書（上會稿）顯示，雲從科技此次IPO預計融資37.5億元，募集資金所得淨額將全部圍繞其人工智能技術的研發展開。

雖然雲從科技此次首發獲科創板上市委會議通過，但是在7月20日的會議上，科創板上市委現場首先要求雲從科技，選擇報告期內人工智能解決方案和人機協同操作系統各一項典型業務，用淺白語言描述終端客戶及其應用場景、技術要求、發行人核心技術在其中的運用方式及效果等。