“亞洲最大及最神祕的投資者”如何掘金A股？

近期，剛完成市價定增的中微公司股價持續大漲，成爲引領國產半導體設備行情的龍頭。

在成功認購中微公司定增股份的機構中，除了國家大基金之外，手握巨資的新加坡政府投資有限公司（GIC Private Limited，以下簡稱GIC）也赫然在列。

去年以來， GIC積極在A股參與定增，獲利頗豐。其中，GIC在中微公司上的浮盈已超過80%。

資料顯示，GIC成立於1981年5月22日，是新加坡最大的國際投資機構，其主要任務是管理新加坡的外匯儲備，跨出新加坡國界向海外進行投資。GIC並不擁有所管理的基金，而是爲公司的客戶——新加坡政府管理基金。GIC一直被稱爲“亞洲最大及最神祕的投資者”，目前管理的資產超過千億美元。

記者梳理發現，截至目前，GIC在最近參與4家A股公司定增的項目中均保持浮盈。

GIC去年來參與A股定增情況（截至2021年7月22日）

踩點“十四五”戰略產業

梳理來看，GIC參與A股定增的產業選擇，與“十四五”規劃亦步亦趨。

具體而言，GIC瞄向人工智能、集成電路等前沿領域以及具有前瞻性、戰略性的國家重大科技項目。

近兩年，GIC在定增中更青睞計算機、通信和其他電子設備製造業，參與定增的4家A股企業中，兩家來自於該行業。

從定增金額上來看，這4家企業中，投資額排名前兩位的是兆易創新和藍思科技，投資額佔比總投資的近七成。

藍思科技在此前的定增方案中表示，隨着5G、AI、AR/VR、IoT技術的進步及應用範圍的拓展，新的產品形態和應用場景將會爲3C重要組件企業的發展帶來新機會，公司將通過定增利用已有的技術優勢、資源優勢，將提升公司智能汽車零組件產能，提升在該領域的地位。

中微公司定增募集資金主要用於公司產業化基地建設項目、中微臨港總部和研發中心項目及科技儲備資金。定增項目的落地，將進一步擴充公司現有集成電路設備及泛半導體設備產品線產能，包括離子體刻蝕設備、MOCVD設備、CCP刻蝕設備、ICP刻蝕等領域。

緊盯行業龍頭

GIC將目光主要放在行業龍頭的定增上。

作爲集成電路行業的龍頭企業之一，中微公司主要從事半導體設備的研發、生產和銷售，通過向下遊集成電路、LED芯片、先進封裝、MEMS等半導體產品的製造公司銷售等離子體刻蝕設備和MOCVD設備、提供配件或服務，是國內半導刻蝕巨頭。

從上述定增的4家企業浮盈情況看，GIC參與中微公司定增的浮盈率最高，超過80%。華西證券預測，中微公司2021-2023年實現每股收益爲0.82元/1.04元/1.35元，對應現價 PE分別爲184倍、145倍、112倍，隨着國內半導體行業對上游設備需求的不斷提升，公司收入和淨利潤有望實現持續增長。

濰柴動力則是重卡方面的龍頭企業。濰柴動力的定增募集資金將投入新業務和道路用發動機業務，主要包括燃料電池產業鏈建設項目、全系列國六及以上排放標準H平臺道路用高端發動機項目、大缸徑高端發動機產業化項目等產業項目。

從最新情況看，截至2021年7月22日，GIC在藍思科技定增上的浮盈率不超過5%，濰柴動力則高於10%，暫時不及其他項目。長江證券分析稱，重卡行業銷量有望繼續超出預期，濰柴動力的國內市佔率將在中國重汽配套拉動下提升，定增落地後，公司實力將全面增強。