美東時間7月22日美股盤後，英特爾（INTC.US）公佈了2021年第二季度財報。財報公佈後，多家投行表示，英特爾Q2業績表現穩定，但對於該公司給出的業績指引卻存在不同意見。

數據顯示，在GAAP會計準則下，該公司Q2營收196.31億美元，上年同期爲197.28億美元，同比下滑0.49%；淨利潤50.61億美元，上年同期爲51.05億美元，同比下滑0.86%。其中，備受關注的數據中心業務持續疲軟，營收同比下降9%至64.55億美元。

展望未來，該公司預計，在GAAP會計準則下，2021年第三季度營收191億美元，每股收益1.08美元，毛利率53%；上調2021年全年業績指引，預計全年營收776億美元，每股收益4.09美元，毛利率54.2%。

以下是各投行觀點：

Truist分析師William Stein將英特爾目標價由69美元下調至60美元，維持“持有”評級。該分析師表示，英特爾第二季度業績“穩健”，但該公司在技術方面的投資拖累了其中期每股收益前景。不過，Stein補充道，對英特爾而言，最好的消息是其在新技術方面的進展，如領先的7nm製程工藝、代工產能等。

摩根士丹利分析師Joseph Moore將英特爾目標價由72美元下調至70美元，維持“增持“評級。Moore表示，該公司“實際上略微下調了對今年剩餘時間的預期”，從而引發了投資者對其在2022年的發展勢頭的質疑。不過，該分析師認爲，考慮到目前該股的市盈率，他將堅持其看法。

巴克萊銀行分析師Blayne Curtis將英特爾目標價由58美元下調至50美元，維持“減持”評級。Curtis表示，雖然該公司第二季度超預期的業績是積極的，但數據中心業務仍然乏力，同時，該公司提供的業績指引也暗示了其增長空間有限。該分析師稱，在PC業務好轉、芯片製程處於困境，代工戰略意義不大的情況下，對該公司管理層的樂觀前景表示懷疑。

Benchmark分析師David Williams維持英特爾“持有”評級，並稱該公司核心業務面臨持續的競爭挑戰。Williams指出，儘管英特爾第二季度業績超出預期，但考慮到整個半導體供應鏈的市場需求，該公司的增長不應令人驚訝。該分析師認爲，整體市場強勁預示着AMD（AMD.US）前景良好，繼續看好AMD的市場份額增長和競爭優勢。

瑞穗分析師Vijay Rakesh將英特爾目標價由72美元下調至70美元，維持“買入”評級。Rakesh表示，該公司公佈了“穩健”的季度業績，並上調了全年指引。雖然英特爾面臨“多重挑戰”，但通過新管理層、新處理器Ice Lake和Sapphire Rapids以及代工業務，英特爾在2021年下半年仍有望取得優異表現。

花旗分析師Christopher Danely將英特爾目標價由60美元下調至57美元，維持“中性”評級。Danely表示，在數據中心業務的帶動下，該公司第二季度表現“強勁”。該分析師認爲，雖然英特爾上調了2021年全年營收和盈利指引，但這是因爲第二季度收入的增長和稅收的降低。Danely預計，公司的利潤壓力將持續下去，而PC終端市場的減速將加劇壓力。

Roth Capital分析師Suji Desilva將英特爾目標價由65美元下調至60美元，維持“中性”評級。Desilva表示，英特爾公佈第二季度每股收益和營收高於市場預期，反映出儘管製造業供應緊張，但數據中心和客戶的需求和復甦勢頭強勁。該分析師預計，下半年的需求勢頭仍將持續，但將被持續的供應緊張所抵消。