原標題:基金圈炸了!10659億,首家非貨萬億公司來了!這些公司狂飆突進,20家權益規模破千億!公募持有A股5.5萬億,關鍵數據突破8%

中國基金報記者 方麗

公募基金二季報揭開了行業最爲關注的一個話題:基金公司管理規模的變化。

基金君梳理此次季報發現,二季度基金公司管理總規模激增2.93萬億,達到23.萬億元,又是歷史新高。

而此次規模變化亮點還破多:第一、在非貨基金規模之中,易方達已經突破萬億,優勢遙遙領先;第二、一批業績較好的中小基金公司強勢“逆襲”,規模迅猛增長;第三、主動權益基金百億基金數量進一步提升,行業馬太效應持續。

易方達非貨規模突破萬億

市場較爲關注的是非貨幣、短期理財基金的規模變化情況,而受益於二季度基礎市場走好,權益基金、固收+產品規模繼續爆發,基金公司規模繼續增長。

天相投顧數據顯示,若含估算基金,目前易方達基金非貨(含短期理財)規模正式突破萬億大關,達到10659.46億元,這是目前行業內首次出現單家非貨(含短期理財)管理規模超過萬億的情況,是跨越式發展,引起行業廣泛關注。

從易方達基金規模增長來看,實現了“大象起舞”。二季度一口氣增長了1315.49億元,是二季度在非貨(含短期理財)規模超2000億基金公司唯一一家規模增長超千億的公司。同時,易方達整體上半年增長了2605.75億元,同樣是所有這一規模超2000億基金公司唯一增長超2000億的公司。

同時,易方達基金也和其他基金公司拉出不小差距,幾乎可以說“遙遙領先”。目前非貨(含短期理財)規模略遜色於易方達的是華夏基金和廣發基金,整體規模分別爲6258.02億元和6207.98億元。顯然,目前後面兩家公司和易方達的差距都超過4400億。

此外,匯添富基金二季度末非貨(含短期理財)規模也超過6000億,達到6181.81億元。而南方基金、富國基金這一規模也超過5000億。

數據顯示,二季度末非貨(含短期理財)規模超2000億的基金公司達到20家,這20家基金公司在二季度規模平均增長371.6億元,僅一家公司出現規模縮水。而二季度整個行業平均單家公司規模增長僅80億,顯然頭部基金公司在市場競爭中分享了更多蛋糕。

規模增長較多的除了易方達,就是富國基金、南方基金、華夏基金、招商基金、工銀瑞信基金,規模增長超過500億。

千億級權益類公司達到20家

受益於2020年權益基金大發展,這兩年千億級權益類基金公司出現大擴容,而目前基本穩定到20家左右。

從權益類基金規模來看,若含估算基金,易方達以7148.92億元仍高居行業第一位,該基金上半年規模增長了1505.52億元,是所有基金公司增幅最大的一家。這一領先優勢同樣非常突出。緊隨其後的是華夏基金、廣發基金、匯添富基金,規模基本在“4600億元”區間,規模分別達到4694.54億元、4674.56億元,4633.21億元,而和易方達的差距也在2500億之間。

(單位:億元)

從上半年權益類基金規模增長來看,除了易方達基金新增1500億元規模外,廣發基金、中歐基金上半年權益類基金規模新增超900億,分別爲988.09億元、921.75億元,同樣實現了高位增長;富國、華夏、景順長城、南方、工銀瑞信、東證資管同期規模也增長超過500億元,這些都是主動權益基金業績較好的公司,且不少公司在上半年都出現了爆款基金。

恆越、中泰資管、朱雀、安信等多家中小公司

權益基金規模增長“大跨步”

近期引起行業關注的是,因爲今年出色的業績,讓一大批中小型基金出現“逆襲”,上半年或者二季度權益類基金整體管理規模增長。

基金君統計權益基金髮現,在上半年規模增長超30%的基金公司中,湧現出一大批規模大步前行的基金公司。首當其衝的是恆越基金,上半年一口氣規模增長了97.76億元,增幅達到90%,目前該公司權益基金規模達到108.31億元。

恆越基金是一家不太知名的次新基金公司,該公司成立於2017年9月,實際控制人是李曙君,而恆越基金的總經理爲黃小堅,早期曾擔任過券商研究員,並在銀華基金擔任過基金經理。從成立到目前僅四年時間,就實現了“百億”權益規模的突破。而這百億權益基金規模基本是今年上半年實現的,在去年底恆越基金權益基金規模僅10.55億元,而上半年一口氣增加了97.76億元。

讓恆越基金如此大發展的是因爲基金經理高楠,他曾經在中期期貨、平安資管、國泰基金工作,2020年開始在恆越基金擔任基金經理,目前管理5只基金,管理規模高達107.69億元。曾有基金行業人士評價,高楠曾經在國泰基金時就受到不少機構投資者認可,其投資能力較強。

從WIND資訊數據來看,高楠所管理的恆越核心精選、恆越研究精選,2020年7月30日以來管理,任職回報都高達96.71%、102.92%。較好業績的是規模激增的主要原因。

從高楠和葉佳共同管理的恆越核心精選來看,重倉持有科沃斯、酒鬼酒、山西汾酒寧德時代、五糧液等。

在季報中他也寫道,向後展望,我國經濟動能的環比高點、信用收縮最快的階段可能均出現在2季度,下半年宏觀環境大概率是經濟緩降坡、流動性底部階段。將持續關注這些與經濟週期關聯度較小的高景氣細分賽道中,盈利持續高質量增長的公司。下半年美聯儲可能討論縮減QE已經形成一致預期,但其對全球資產價格的影響程度目前尚未可知,對此保持密切關注。

本基金的操作邏輯是從自下而上的視角,尋求未來幾年業績快速且高質量增長的優質成長股,其基本要求是企業仍具備較大成長空間,且成長實現路徑要具備較高的確定性。同時當前市值尚未透支遠期市值。因此,給不同行業、不同發展階段、不同盈利天花板以及增長確定性的公司貼上簡單標籤,無法準確的把握結構性機會。脫離個股分析直接討論板塊機會或市場風格是本末倒置的。在未來的操作中仍會堅持淡化市場風格,淡化行業標籤,繼續堅持從個股基本面維度出發去評估持倉的預期收益和風險。

不僅恆越基金規模突飛猛進,其實朱雀基金權益基金規模增長也非常突出,上半年權益基金規模增長達到157.32億元,目前二季度權益基金總規模達到279.26億元。

朱雀基金是知名的“私轉公”基金公司,目前總經理兼公募投資部總經理、投資總監是梁躍軍,他也是朱雀投資聯合創始人。具有20多年證券、基金從業經驗,曾主要任職於招商銀行北京分行,西部證券股份有限公司和朱雀投資。

值得一提的是, 2月份恆越朱雀恆心一年持有發行,一天就迎來超180億的資金追捧,遠遠超過80億的募集上限。同時,梁躍軍目前管理了5只基金,管理規模也達到269.71億元。他所管理的基金整體業績都不俗。

前海開源基金規模也增長也非常迅猛,目前權益基金規模達到891.5億元,較去年底的461.01億元增長了430.49億元,增幅達到48.29%。此外,今年業績不錯的金鷹基金也出現規模增長,上半年規模增長了99.98億元。安信基金今年上半年的規模也增長了203.33億元,非常突出。

據一位基金公司市場人士表示,每家公司都有自己特有的資源稟賦和競爭優勢,因此成功的路徑會有不同。以上半年表現最亮眼的恆越、朱雀、財通證券資管爲例,恆越和朱雀的成功來自投研領軍人物的優異業績,而財通證券資管的成功在於找準了自身定位,通過人才佈局抓住機遇。

具體來說,恆越的崛起要歸功於一位名叫高楠的基金經理,2020年4月,他加入當時規模僅0.54億元、基金僅2只的恆越,時隔一年,他在2020年7月末接手的恆越研究精選和恆越核心精選收益翻倍,同類排名長期霸榜,規模增長水到渠成,躋身百億基金經理。

朱雀的領軍人物是現任法人代表兼總經理梁躍軍,市場號召力很強,2021年3月成立的朱雀恆心一年持有期產品成爲“日光”爆款。

財通證券資管在渠道上請到了來自工行的領導,打開了工行渠道,今年更是拓展了幾個大銀行;互聯網端在螞蟻直播業務上大放異彩,美女主播“花財妹妹”成功打造個人IP,通過引導用戶閒錢理財,實現絕對收益產品線“直播帶貨”,培育了多個規模超百億的固收產品;投資端有姜永明和於洋坐鎮,管理多個持有期產品。

“其實今年市場風格變化較大,不少中小型基金公司業績比較突出,加上互聯網渠道信息溝通便捷馬上提升了基金及基金經理知名度,因此抓住了市場機遇馬上就實現了權益基金規模的快速增長,”據一位基金公司人士表示,這也主要是不少中小型基金公司做出自己特色產品來,獲得市場認可。

目前主動權益基金18家超千億

主動權益類產品是“價值含量”最高的品類,這類產品規模中,有18家基金公司突破千億水平。

主動權益基金規模最大的仍然是易方達基金,達到5842.55億元,也和後面拉開了不小差距。而廣發基金和匯添富基金位居“4000億俱樂部”,分別爲4068.96億元、4036.99億元。此外,中歐、富國、嘉實、南方、華夏、景順、興全、東證資管等公司主動權益基金規模也較大,超過2000億。

這18家基金公司二季度平均主動權益基金規模增長逼近250億,也是遠遠超過行業增速,顯然這一波“馬太效應”越來越明顯。在目前市場環境下,中小公司突圍越來越難了,因爲競爭者越來越多,而資源是有限且偏好頭部公司的,“馬太效應”還將持續。

據一位業內人士表示,馬太效應其實是一個行業進入相對成熟穩定階段後的客觀規律,在絕大多數行業都存在這個現象,而這些年基金行業頻繁提及馬太效應加劇,一方面說明了行業經過高速發展已經進入相對成熟階段,另一方面也反映了頭部公司對於人才資源、渠道資源、品牌資源的絕對優勢,以及對於新進入者來說,參與競爭的難度係數在不斷增加。

此外,一位基金公司總經理也認爲,目前基金行業的馬太效應這一趨勢還將持續,往往在沒有發生大創新、大變革的行業之中,就會出現馬太效應。目前基金行業這一趨勢還難以打破。

從主動權益基金來看,二季度末目前規模超100億的基金達到105只,而一季度末這一數據爲99只,證明這類“大塊頭”基金數量仍在增長。

從這些百億主動權益類基金歸屬來看,主要是老公司佔據絕對優勢,易方達基金百億主動權益類基金最多,達到13只,緊隨其後是廣發基金、匯添富基金,分別有11只、10只,此外中歐、興全、富國等基金公司也擁有不少百億主動權益基金。

目前規模最大的是張坤管理的易方達藍籌精選混合,已經逼近900億,感覺距離千億級別也不是夢。此外景順新興成長、中歐醫療保健的規模均爲500億區間,分別爲582.36億元、504.98億元。

二季度末規模超200億的主動權益基金一覽

公募基金持有A股5.5萬億,流通市值佔比8.05%

在62083.16億元的權益投資中,其中股票市值(二級科目)61891.47億元,存託憑證(二級科目)191.71億元。在股票市值中, 滬深股票市值(三級科目)55011.81億元,港股通香港股票市值(三級科目)5690.61億元,其他國家或地區股票市值(三級科目)1188.9億元,新三板股票市值(三級科目)已經有個別基金持有,由於金額較小暫不列示。

2021年2季度末,公募基金持有5.5萬億A股市值,佔A股總市值比例是6.74%, 佔A股流通市值比例是8.05%,佔A股自由流通市值比例是14.12%。從時間序列的折線圖表看,三大市值佔比同步穩步上漲。

銀河證券表示,我們一般選擇公募基金持股市值佔流通市值的比例來考察公募基金的A股市場影響力。按照披露的季度末時間來考察,這個指標在2007年9月30日達到最高點27.93%,之後整體趨勢是一路下行。2013年6月30日是7.38%,之後連續跌破7%、6%、5%、4%四個關口,在2017年12月31日達到最低點3.87%,之後有所緩慢回升,2020年12月31日是7.58%,2021年6月30日是8.04%,這是自低點3.87%以來,連續站上4%、5%、6%、7%、8%五個關口,說明最近幾年大力發展權益基金取得了可喜的效果,也是公募基金作爲市場主要機構投資者實力恢復的體現。

 

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