原標題:漲700%後他逆勢撤離!基金經理:要勇於“兌現”高估值標的

“像一家掃地機器人公司,不到2年就漲了700%以上,如今已經被市場高估了。我從它150元左右就已經開始逐漸賣出,對於這類估值偏高的股票還是應該適時兌現。”張兵(化名)是一名中型基金公司的基金經理,他所提及的掃地機器人公司科沃斯7月以來已經有3個交易日以跌停收盤。

雖然提前撤退讓張兵未能完全享受到科沃斯調整前的一波強勁上漲,但也因此躲過了近日的調整。在張兵看來,今年也並非所有“漲得多”的股票都該賣,關鍵在於其未來業績是否能匹配估值的快速攀升。

實際上,不僅是科沃斯,不少二季度基金增持的熱門標的,如今都面臨着激烈的多空之爭,有人急流勇退,也有人高位加倉。

基金熱門股遇上“多空之爭”

從2019年三季度起,張兵就以27元左右的成本價開始持有科沃斯,如果以今年6月30日收盤價228元計算,該股在他持有不到2年的時間內就漲逾700%。7月以來,該股還一度衝高,創出歷史最高價252.71元。

科沃斯股價走勢圖

天相投顧數據顯示,今年二季度,科沃斯是公募基金增持市值最高的50只股票之一。

截至6月末,主動管理偏股型基金中,共有113只基金重倉持有該股,較一季度末的62只大幅增加。

近兩個交易日(7月22日及7月23日),科沃斯被連“錘”了兩個跌停板,股價重回190元附近。在此前的7月16日,該股也曾以跌停收盤,當日龍虎榜數據顯示,買入、賣出金額最大的前五名單中,皆出現了不少機構席位,顯示出機構資金間的多空爭奪。

7月16日科沃斯登上龍虎榜

實際上,不少基金重倉股近期都受到了機構資金的激烈爭奪,顯示出機構之間較大的分歧。

比如今年以來漲幅翻倍的北方華創,該股7月21日龍虎榜買賣金額前五名單中,都出現了機構席位;再比如璞泰來,該股同屬於二季度基金增持前50大公司之列,7月來已經兩次登上龍虎榜單,且買賣金額前五名單中,機構席位均數量較多。

勇於急流勇退+調整過後上車

“止盈是必要的操作,世上只有少數資產是不必止盈的,比如20年前若買了蘋果(AAPL),就不必中途止盈。如果有能力發現這樣的公司,就應該‘躺贏’,但是這畢竟是極少數的情況。”張兵說。

張兵直言,他之所以提前就分批賣出科沃斯,是因爲再好的股票都是有頂的,這隻股票已經被過度高估了。在他看來,在當前估值下,科沃斯可能需要證明自己能再次“飛躍”,且公司管理能力也需大幅提升纔行,市場已對它過於樂觀。

“並非表現不錯的公司我就會大量賣出,比如三季度我就繼續持有某些細分領域龍頭公司。一方面,這些公司漲幅沒有科沃斯這麼大;另一方面,其股價上漲不是純粹的估值擡升,去年業績大幅提升後,今年也有望延續。在其ROE提升的同時,PB沒有提升太多,且在關鍵領域裏沒有競爭對手,所以我不會因爲它的股價上漲而賣出。”張兵說。

光大保德信健康優加混合擬任基金經理徐曉傑也有類似的觀點。以7月初醫藥板塊的調整爲例,她認爲這並非出自政策影響,而是主要由於過高的估值。今年如果想要實現較好的業績,要做適當的“兌現”,但調整過後也要敢於上車。

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