原標題：漲700%後他逆勢撤離！基金經理：要勇於“兌現”高估值標的

“像一家掃地機器人公司，不到2年就漲了700%以上，如今已經被市場高估了。我從它150元左右就已經開始逐漸賣出，對於這類估值偏高的股票還是應該適時兌現。”張兵（化名）是一名中型基金公司的基金經理，他所提及的掃地機器人公司科沃斯7月以來已經有3個交易日以跌停收盤。

雖然提前撤退讓張兵未能完全享受到科沃斯調整前的一波強勁上漲，但也因此躲過了近日的調整。在張兵看來，今年也並非所有“漲得多”的股票都該賣，關鍵在於其未來業績是否能匹配估值的快速攀升。

實際上，不僅是科沃斯，不少二季度基金增持的熱門標的，如今都面臨着激烈的多空之爭，有人急流勇退，也有人高位加倉。

基金熱門股遇上“多空之爭”

從2019年三季度起，張兵就以27元左右的成本價開始持有科沃斯，如果以今年6月30日收盤價228元計算，該股在他持有不到2年的時間內就漲逾700%。7月以來，該股還一度衝高，創出歷史最高價252.71元。

科沃斯股價走勢圖

天相投顧數據顯示，今年二季度，科沃斯是公募基金增持市值最高的50只股票之一。

截至6月末，主動管理偏股型基金中，共有113只基金重倉持有該股，較一季度末的62只大幅增加。

近兩個交易日（7月22日及7月23日），科沃斯被連“錘”了兩個跌停板，股價重回190元附近。在此前的7月16日，該股也曾以跌停收盤，當日龍虎榜數據顯示，買入、賣出金額最大的前五名單中，皆出現了不少機構席位，顯示出機構資金間的多空爭奪。

7月16日科沃斯登上龍虎榜

實際上，不少基金重倉股近期都受到了機構資金的激烈爭奪，顯示出機構之間較大的分歧。

比如今年以來漲幅翻倍的北方華創，該股7月21日龍虎榜買賣金額前五名單中，都出現了機構席位；再比如璞泰來，該股同屬於二季度基金增持前50大公司之列，7月來已經兩次登上龍虎榜單，且買賣金額前五名單中，機構席位均數量較多。

勇於急流勇退+調整過後上車

“止盈是必要的操作，世上只有少數資產是不必止盈的，比如20年前若買了蘋果(AAPL)，就不必中途止盈。如果有能力發現這樣的公司，就應該‘躺贏’，但是這畢竟是極少數的情況。”張兵說。

張兵直言，他之所以提前就分批賣出科沃斯，是因爲再好的股票都是有頂的，這隻股票已經被過度高估了。在他看來，在當前估值下，科沃斯可能需要證明自己能再次“飛躍”，且公司管理能力也需大幅提升纔行，市場已對它過於樂觀。

“並非表現不錯的公司我就會大量賣出，比如三季度我就繼續持有某些細分領域龍頭公司。一方面，這些公司漲幅沒有科沃斯這麼大；另一方面，其股價上漲不是純粹的估值抬升，去年業績大幅提升後，今年也有望延續。在其ROE提升的同時，PB沒有提升太多，且在關鍵領域裏沒有競爭對手，所以我不會因爲它的股價上漲而賣出。”張兵說。

光大保德信健康優加混合擬任基金經理徐曉傑也有類似的觀點。以7月初醫藥板塊的調整爲例，她認爲這並非出自政策影響，而是主要由於過高的估值。今年如果想要實現較好的業績，要做適當的“兌現”，但調整過後也要敢於上車。