原標題：又一頂流基金經理升任高管！這位“消費之王”掌管近600億 最新調倉路徑曝光

來源：券商中國

繼張坤之後，易方達“雙子星”的另一位關鍵人物——蕭楠也於近日正式升任易方達基金高管。

近日，易方達基金髮布高管變更公告稱，經該公司第七屆董事會2021年第三次會議審議通過，宣佈新任命蕭楠爲該公司副總經理級高級管理人員，任職日期爲7月24日。

從去年6月開始，易方達基金已經先後提拔張坤、胡劍、張清華、馮波、陳皓等多位投研明星爲副總經理級高級管理人員。和股權激勵計劃的目的類似，這也被業內視爲易方達是爲了留住核心投研人才的重要舉措。

“消費之王”蕭楠升任高管

蕭楠是易方達基金除張坤外另一位明星基金經理。巧合的是，蕭楠和張坤都是在2012年9月28日這一天上任的基金經理，且均長期業績優秀，因此有着易方達“雙子星”之稱。

公開履歷顯示，蕭楠於2006年7月加入易方達基金，歷任行業研究員、基金經理助理、投資經理、基金經理、研究部副總經理、投資三部總經理等職，目前管理着易方達消費行業股票、易方達消費精選股票、易方達科順定開混合、易方達高質量嚴選三年持有、易方達瑞恆靈活配置混合等5只基金。

截至2021年二季度末，蕭楠的公募資管規模合計高達596.54億元，在易方達主動權益基金經理中排名第二，僅次於張坤的1344.78億元。

研究出身的蕭楠尤其擅長大消費領域的投資，和張坤、劉彥春、王宗合併稱爲“消費四大天王”。以其管理規模最大、管理時間最長的易方達消費行業股票爲例，據數據統計，蕭楠自2012年9月28日開始管理該基金，截至2021年7月23日的任職回報爲479.49%，年化回報22.03%。

從操作風格來看，蕭楠的持倉集中度向來較高，敢於下重手，自2016年中報以來的前十大重倉股佔比一直在60%以上，2019年一季報以來的前十大重倉股甚至保持在70%以上。

二季度加倉新消費和銀行板塊

最新調倉方向上，易方達消費行業股票的2021年二季報顯示，蕭楠主要對食品飲料板塊的持倉進行了調整，其中減持了山西汾酒、古井貢酒，加倉了百潤股份，五糧液取代山西汾酒成爲該基金的第一大重倉股。

對此蕭楠在季報中寫道，自己調整了食品飲料板塊的持倉結構，加大了一些“次新”消費品的配置力度，這些公司經過過去幾年行業週期波動和格局變化的檢驗，已經證明自己是品類中的領導者。蕭楠預期未來次高端白酒將會迎來一波行業擴容，因此增加了相關配置；但對於一些短期銷售暴增而品牌力無法長期支撐的品種，採取了一貫的迴避態度。

此外，蕭楠還在二季度加大了對運動品牌的投資力度，李寧新進易方達高質量嚴選的前十大重倉股。蕭楠認爲，國產品牌崛起是長期確定性事件，外資競品由於過度追求短期業績導致後勁不足，未來會讓出更多的市場空間，因此適時調整配置，將倉位全部集中到最受益的品牌上去。

蕭楠表示，在新消費領域的認知仍需要加深，未來其團隊會將更多的研究精力放在這些領域，希望能夠找到更加本質的認知工具，做出更好的投資決策。

除消費板塊的結構調整外，蕭楠還大幅增持了銀行板塊，重點配置具有穩健負債業務、同時也是國內財富管理行業優秀代表的相關標的，招商銀行新進易方達科順的前十大重倉股，平安銀行新進易方達瑞恆的前十大重倉股。蕭楠表示，其基金的配置更多地向財富管理業務戰略地位較高的公司傾斜，並減持了一些前期漲幅較多的公司，兌現了部分收益。

蕭楠還加倉了以牧原股份爲代表的養殖板塊，但他也坦言，從效果看並不理想——豬價的下跌超出他們之前的預期，但他們並不擔心相關標的的長期空間。“相反，每一次行業低谷，都是優質企業擴張、競爭對手停滯倒退的彎道。”

而在新能源板塊，蕭楠表示，二季度硅料價格高企，光伏板塊相關個股出現了較多下跌，他及團隊依然堅持了站在長期視角衡量企業價值，沒有追逐趨勢。蕭楠相信新能源的本質是技術革命而不是資源佔有，所以他們的投資不僅基於行業潛在的空間，更基於公司持續進步、持續領先的能力。

從結果來看，蕭楠二季度和上半年的整體業績其實相對一般，例如易方達消費行業的二季度收益爲5.08%，而同類產品平均收益率爲10.80%。

對於短期業績的落後，蕭楠十分坦誠，他寫道：“二季度我們的業績表現一般，其中有市場風格的問題，也有一些重倉公司在發展過程中遭遇階段性困難的影響。我們一方面相信企業價值最終會得到市場認可，另一方面也會更關注重點標的在治理結構、經營管理上的發展階段，做好倉位、投資週期和低估程度之間的平衡。”

績優則仕，“批發副總”漸成趨勢

但是，對於堅持長期考覈的易方達基金來說，蕭楠短期業績的不理想並未影響他升任高管的“仕途”，易方達基金第七屆董事會2021年第三次會議審議順利通過了蕭楠新任副總經理級高級管理人員。

其實，從2020年6月開始，易方達基金在提拔投研高管上一直動作頻頻。

首開先河的當然是“公募一哥”張坤。2020年6月22日，易方達率先將張坤升任爲副總經理，使其成爲易方達中生代投資明星中第一個升入高管層的基金經理；隨後，2020年7月24日，易方達基金又將管理固定收益類資產的兩位明星基金經理胡劍、張清華升任爲副總；2020年9月19日，易方達再次發佈高級管理人員變更公告稱，任命馮波、陳皓爲副總經理級高級管理人員，其中馮波爲研究部總經理，陳皓爲投資一部總經理。

曾有業內人士表示，和股權激勵計劃的目的類似，這也是易方達爲了留住核心投研人才的重要舉措。

易方達基金表示：“爲滿足公司發展的需要，易方達基金近年來在內部管理模式上積極探索創新，在原有的業務分管高管的基礎上增設了專業高管作爲副總經理級高管人員，以更好地發揮核心專業人才的專業帶頭作用、更好地服務投資者。”

在易方達的帶領下，整個公募基金行業都隱隱有了“批發副總”的趨勢。

2021年1月，鵬華基金髮布兩則高管變更公告，宣佈王宗合、梁浩新任該公司副總經理，二人均爲鵬華基金公司的明星基金經理，截至2021年二季度末的公募管理規模分別爲408.28億元、353.56億元。

2021年3月，景順長城宣佈劉彥春升任該公司副總經理，任職日期自3月29日開始，截至2021年二季度末，劉彥春的公募管理規模爲1163.01億元，在主動權益基金經理中僅次於張坤。

2021年4月，華夏基金23週年司慶之際，同時將鄭煜、蔡向陽、孫彬三位基金經理晉升爲該公司副總經理，任職日期爲4月7日。

2021年5月，前海開源基金新任曲揚、邱傑爲該公司副總經理，中信保誠基金新任胡喆、總經理助理韓海平爲該公司副總經理，任職日期分別爲5月19日和5月21日。四人均擔綱公司相關投資條線的重要負責人，其中有三人爲基金經理。

在以人才爲核心的公募基金行業，近年來，因業績好而升任公司高管的基金經理愈發常見，“績優則仕”已經成爲基金公司留住人才的一個重要的方式。

全行業來看，富國基金的朱少醒、興證全球基金的董承非、南方基金的史博、廣發基金的張芊、融通基金的鄒曦等等，都是既投研能力出衆，又身兼副總經理的高管。此外，基金公司總經理、董事長中，也不乏一步步做上來的明星基金經理，例如富國基金的陳戈、匯添富基金的張暉、中歐基金的竇玉明等等。