來源：天風證券

摘要

核心結論：

1、持有科創板基金市值規模升至歷史最高值。自2019年Q3科創板開市以來，主動權益類基金持倉科創板個股市值從2019Q3的9.05億上升至2020Q4的553.40億元，在2021Q1走平後，2021Q2持有科創板基金市值反彈至1001.14億元，創歷史新高。

2、持倉科創板基金數量也創新高。持倉科創板的基金數量從2019Q3的48只上升至2021Q1的666只，而2021Q2上升趨勢進一步擴大，共1089只基金持倉科創板個股，參與投資科創板的基金在21Q2數量猛增。

3、從基金持倉佔比情況來看，2021Q2主動權益類基金增倉科創板。在已披露的主動權益類公募基金（股票型、混合偏股、靈活配置）持倉中，科創板持倉市值比重回升至4.02%，與2021Q1相比，超低配比例上升0.49個百分點（以科創板自由流通市值爲標配），爲歷史最大加倉幅度。

4、從一級行業情況來看，Q2資金主要加倉化工、醫藥生物、汽車等行業，主要減持電子、計算機、電氣設備等行業（計算機、電子內部二級行業分化嚴重）。從目前主動權益類基金的持倉情況來看，Q2醫藥生物超配比例延續Q1趨勢，環比繼續提升，是機構主要的加倉方向，但增倉幅度略減小；而Q2化工、汽車則從Q1的減倉轉爲加倉。與此同時，電子由Q1的加倉轉爲減倉，而計算機、電氣設備則延續了Q1的減倉行爲，但減倉幅度略減小。

5、從二級行業來看，資金大幅增持化學制品、專用設備、生物製品、計算機設備、半導體、化學制藥等板塊，主要減持電子製造、通用機械、計算機應用、醫療服務等板塊。

6、基金偏好與板塊業績增速緊密相關，傾向於加配Q2景氣度持續改善的行業，並減持景氣度走弱的行業。根據已經披露的21Q2業績預警數據，我們觀察披露參考意義較大的行業（披露率超過10%的申萬二級行業），能夠較明顯地看出，Q2業績增速環比改善的行業更受到資金青睞。在參考意義較大數據中，上文提及的受到資金加配的半導體、專用設備、計算機設備、生物製品業績增速均擴大，而受到資金減持的電子製造業績增速下降。