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原标题:期债尾盘大跌 多头受重创

来源:期货日报

作者:虞堪

国债期货昨日尾盘大幅下跌,打击多头情绪,虽然整体仍在上升通道中,但前期连续上涨已经透支,继续上涨的动力不足。一方面股市受到政策影响,大幅回调,有一定跷跷板效应;另一方面中报数据低于预期,引发市场对国内经济复苏的担忧。从技术面看,10年期主力合约尝试突破100元整数关口未能成功,MACD指标红柱衰减。

经济复苏势头回落,是推动期债的主要因素。从高频数据看,受制于钢材限产,高炉开工率有所下滑;全国30个城市商品房销售增速回落,但更多的体现为受三线等城市回落的影响;乘用车批发与零售跌势继续。降准部分考虑到经济部分考虑到企业融资成本。整体来看,经济指标好坏皆有,预计经济略有偏弱但仍存韧性。另外,一份白酒行业的财报,也引发了市场对经济复苏的担忧,水井坊第一季度净利润4.19亿元,二季度单季度亏损0.42亿元。除了净利亏损外,公司二季度营收环比也出现大幅下降的情况,结合之前CPI和PPI的剪刀差,引发了市场对国内消费的担忧。

股市大幅下跌,跷跷板效应显现。受政策影响大幅下跌,针对教育培训行业、互联网行业存在的问题,国家出台严厉措施,相关板块个股受到重创,并且悲观情绪在蔓延扩散,市场担心政策会持续收紧,腾讯美团等行业龙头均遭重创。人民币汇率昨日也出现了大幅贬值,离岸人民币兑美元跌破6.50,这是否会带来对人民币资产的抛售,也令市场十分担忧。

央行,资金利率小幅抬升。上周(7月19日至7月23日)公开市场有500亿元7天期OMO到期,央行延续每日100亿元7天期逆回购操作的节奏,完全对冲上周到期量,资金零净投放,由于MLF续作利率保持不变,LPR也连续15个月保持不变。本周(7月26日至7月30日)公开市场有500亿元7天期逆回购到期,央行前两个交易日保持100亿元的逆回购操作,市场利率维持窄幅振荡。具体来看,目前DR001加权平均利率为2.25%,DR007加权平均利率为2.32%,DR014加权平均利率为2.42%,DR1M加权平均利率为2.47%。(作者单位:国泰君安期货)

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