卓創資訊：8月國內煤炭供需格局將延續偏緊態勢煤價以高位震盪運行爲主

原標題：7月份全國煤炭行業運行態勢

來源：卓創資訊

[導語]：7月國內煤市運行主要特點：國內煤炭供應整體偏緊，進口量同比明顯增加，秦皇島港煤炭庫存持續下滑，全社會用電量繼續回升。

動力煤方面，7月國內動力煤市場整體高位運行。產地方面來看，進入7月後國內主產區煤礦陸續恢復正常生產，上旬受下游用戶觀望情緒較重影響，主產區動力煤坑口價格下行壓力較大；但隨後期下游用戶剛性補庫需求釋放，拉運積極性提升，產地煤價再次進入上行通道，以鄂爾多斯地區爲例，截至7月28日5500大卡動力煤主流坑口含稅價格在835-845元/噸，較上月底上漲10元/噸。另外，7月中下旬國內局部地區強降雨天氣致運輸受限，主產區局部地區部分煤礦煤炭外運受到影響，生產節奏放緩。港口方面，本月受港口煤價倒掛風險較大影響，貿易商下水煤發運積極性不高，環渤海主要港口煤炭庫存下滑至低位水平，截至7月28日秦皇島整體煤炭庫存377萬噸，較上月底減少73萬噸，降幅達16.22%；同時下游電廠日耗高企，庫存下滑速度較快，採購補庫需求釋放，均對煤價形成較強支撐，截至7月28日卓創資訊評估的秦皇島港5500大卡動力煤合理平倉價格在940-950元/噸，較上月底上漲40元/噸。

煉焦煤方面，7月全國焦煤市場延續高位運行態勢，多數地區焦煤價格創新高。具體來看，焦煤供應端持續偏緊，國內難增量，進口難補充。國內方面，目前汛期雨水、安全檢查、環保檢查對煤礦生產影響較大，多數煤礦產量未達到正常水平，此外目前電煤緊張，多數煤礦竭力保電煤，焦煤供應量進一步下降，供應持續偏緊。進口方面，受蒙古疫情及那達慕大會、澳洲煤受限等因素影響，進口焦煤無法有效補充。需求方面，焦化廠對優質焦煤需求力度依然較大。供需偏緊，焦煤價格仍將高位運行，各地現貨焦煤價格也是創歷史新高，其中山西臨汾地區低硫主焦煤出礦含稅漲至2750元/噸。目前山西優質焦煤價格已經超過焦炭價格，創新高。後期來看，焦煤市場仍將延續貨緊價堅態勢。

無煙煤方面，7月份無煙煤價格維持高位運行，塊煤、末煤價格均有小幅上漲。本月主產地山西、河南、河北等地受連續強降雨影響，煤礦生產、發運受阻，目前山西太焦鐵路線仍未恢復，河南焦作、永城地區主要煤礦停產中，無煙煤整體供應維持偏緊。夏季保電煤仍在繼續，天氣影響下鐵路、公路發運不暢，市場無煙煤到貨量偏少，在化工需求維持良好情況下，坑口無煙煤成交價格維持偏強整理。截至7月28日山西晉城地區無煙洗中塊、洗小塊主流成交價1360-1400元/噸，洗粒煤價格1320-1350元/噸，Q5500-5800無煙末煤主流成交價集中於1020-1060元/噸，電煤需求支撐下，硬質末煤漲價明顯。無煙塊煤民用需求暫未啓動，但化工需求維持良好，在電煤價格支撐下，無煙煤價格維持高位偏強運行。後期來看，煤礦產量恢復性增加爲主，下月隨着運輸恢復，無煙煤市場資源將明顯增加，但下游有集中補庫需求釋放，無煙煤整體供需格局維持偏緊，價格波動空間不大。

一、國內煤炭供應整體偏緊

據國家統計局數據，6月份，全國生產原煤32319萬噸，同比下降5.0%，比2019年同期下降6.1%，兩年平均下降3.1%，日均產量1077萬噸。1-6月份，生產原煤194867萬噸，同比增長6.4%，比2019年同期增長7.1%，兩年平均增長3.5%。6月國內煤礦安全事故多發，煤礦生產多以保安全爲主，當月煤炭產量同比下滑；進入7月後，國內煤礦陸續恢復正常生產，但供應增量情況不及預期。

二、進口量同比明顯增加

據海關總署數據，2021年6月我國進口煤及褐煤2839.2萬噸，同比增長12.3%；1-6月我國累計進口煤及褐煤13956.1萬噸，同比下降19.7%。6月國內局部地區進口政策出現鬆動，當月到港進口煤資源不佔用全年進口額度，受此影響國內部分終端積極招標採購進口資源，帶動當月進口煤同比增幅較大。另外，受國際範圍內需求向好，但供應端增量空間有限影響，進口煤價格整體高位偏強運行。

三、秦皇島港煤炭庫存持續下滑

7月秦皇島港煤炭庫存明顯下滑，截至7月28日整體庫存377萬噸，較上月底減少73萬噸，降幅達16.22%。本月庫存下滑主要由兩方面因素帶動，一方面國內供應增量情況不及預期，北方主產區動力煤坑口價格繼續在高位水平運行，港口煤價倒掛風險較大，站臺貿易商發運積極性不高；且中下旬國內強降雨天氣頻繁，鐵路運輸較謹慎，也在一定程度上影響煤炭調入。另一方面迎峯度夏期間電廠日耗高位運行，庫存下降速度加快，剛需補庫需求持續釋放，港口煤炭調運積極，因此秦港累庫情況較不理想。

四、全社會用電量繼續回升

6月份，我國經濟保持穩定恢復，全社會用電量持續增長，達到7033億千瓦時，同比增長9.8%，兩年平均增長8.4%。分產業看，第一產業用電量88億千瓦時，同比增長16.3%；第二產業用電量4832億千瓦時，同比增長8.5%，對全社會用電增長的貢獻率約60%，是拉動全社會用電增長的主力；第三產業用電量1226億千瓦時，同比增長17.5%；城鄉居民生活用電量887億千瓦時，同比增長6.8%。

7月國內高溫天氣持續，隨華東地區主要省份出梅入伏，電廠日耗持續在高位水平震盪運行，庫存下滑速度較快，局部地區電廠庫存可用天數勉強維持在安全水平附近；另外7月中下旬南方局部地區強降雨天氣持續，部分水電站進入泄洪模式，難以分擔火電壓力。電廠剛性補庫需求持續釋放，需求端對煤價形成較強支撐。

後市預測：

供應端來看，進入8月後內蒙地區部分前期獲得臨時用地批覆的露天礦將陸續出煤，或將對國內供應形成一定補充作用，或可在一定程度上緩解國內煤炭供應偏緊問題。

需求端來看，8月國內高溫天氣持續，居民用電負荷繼續高位運行，電廠日耗或將維持高位震盪，需求端對國內煤價仍有較強支撐。

進入8月後隨國內局部地區新增產能陸續釋放，國內供應將有所釋放；但考慮到電廠日耗繼續高位運行可能性較大，且目前庫存多較往年明顯偏低，庫存繼續下滑風險較大，剛性補庫需求將繼續釋放。預計8月國內煤炭供需格局將延續偏緊態勢，煤價以高位震盪運行爲主，同時仍需重點關注政策端變化情況。