出品：大眼樓管

作者：湯朝露

7月26日，市場消息稱，被納入“三道紅線”試點的幾十家重點房企，已被監管部門要求買地金額不得超年度銷售額40%。這一比例限制不僅包括房企在公開市場拿地，還包括通過收併購方式獲地的支出。

根據克而瑞數據計算，2021年上半年，拿地金額前100的房企中，拿地金額佔全口徑銷售額比例超過40%的有43家房企。

光明地產拿地銷售比達224.89%高居榜首

拿地-銷售比最高的10家房企，除了銷售額排名第86位的光明地產和排名第31的卓越集團之外，上半年的全口徑銷售金額都排在100名之外，且拿地-銷售比均超過90%。拿地-銷售比最高的是光明地產，光明地產2021年上半年新增土地價值403.0億元，全口徑銷售額179.2億元，拿地-銷售比高達224.89%。

上半年銷售額前20的房企，只有招商蛇口、華潤置地、綠城中國3家超標10%~15%左右。新政策預計對於中小房企的衝擊最大，對大房企的影響較小。上半年銷售額排名分別爲第1、第3名的碧桂園和萬科，拿地-銷售比僅爲26.28%和34.66%。

卓越地產拿地銷售比超90%

從拿地金額排名來看拿地-銷售佔比，上半年招商蛇口、綠城中國、華潤置地均已超標，拿地-銷售比分別爲50.89%、65.00%、50.17%。

其中綠城中國2020年末剔除預收賬款後的資產負債率爲71.94%，腳踩一條紅線，2021年上半年拿地888.4億元，佔當期銷售額比重爲65.00%。招商蛇口、華潤置地這樣的“零踩線”央企資金充裕，拿地-銷售比也較高。

建發房產、卓越集團、越秀地產拿地-銷售比分別爲70.60%、93.76%、89.59%，均超過40%的標準。

卓越集團上半年拿地640.6億元，排名第10，拿地-銷售比高達93.76%，是拿地排名前10的房企中拿地-銷售比最高的房企。越秀地產上半年拿地436.3億元，排名第13。

融信集團2020年末淨負債率和現金短債比分別爲102.66%、0.80，腳踩兩條紅線仍然沒有停下擴張力度，上半年拿地376.0億元，佔當期銷售額比重爲45.32%。

龍光集團和中駿集團作爲2020年末三線全綠的房企，上半年拿地分別爲405.3億元、342.0億元，拿地-銷售比分別爲45.95%、57.92%。

雅居樂拿地銷售比爲44.99%，超過40%，2020年末同樣腳踩一道紅線。

腳踩兩道紅線的中交房地產，2020年末剔除預收賬款後的資產負債率爲83.39%，淨負債率爲204.76%，2021年上半年拿地249.2億元，佔當期銷售額比重爲52.11%，超過40%的標準線。

三道紅線的補丁 恒大、富力拿地驟降

2020年末“三道紅線”全踩的中國恒大、富力地產均已退出拿地百強榜。且恒大、富力2021年上半年銷售金額分別爲3561.6億元、646.6億元，排名爲2和33。

去年8月，央行、住建部出臺了重點房地產企業資金監測和融資管理的 “三線四檔”規則。債務壓力下，爲達到國家對“三道紅線”要求，一些房企不得不收縮拿地，甚至通過降價促銷、甩賣資產等方式來改善財務狀況。

買地金額不得超年度銷售額40%的新政策，其實是給“三道紅線”政策打的“補丁”。