原標題：A股環境風險榜|上半年360家公司登榜，哪家風險最高，誰又在刻意“漂綠”？

每經記者 宋可嘉    每經編輯 湯輝    

儘管全球ESG投資屢創新高、“雙碳”概念大熱，但不乏上市公司持續亮起環境風險紅燈。資本市場上的“優等生”，在環境問題上也表現不佳。（注：ESG爲環境、社會和治理）

2021年過去半程，A股上市公司環境風險榜已有360家公司登榜。中國建築、河鋼股份等6家上市公司涉及環境監管記錄超過30條，煤炭、鋼鐵、建築行業風險突出。900萬元、675萬元、391萬元．．．．．．．涉及上市公司的超百萬罰單近6個月以來頻頻出現。

2021年2月起，每日經濟新聞聯合環保NGO公衆環境研究中心（蔚藍地圖），依據權威環境監管數據，篩選監控上市公司及其旗下公司（包括分公司、參股公司和控股公司）的環境表現，並加以科學評估模型分析，推出了每月發佈的A股全覆蓋、數據多維度、信息嚴覈查的中國首份A股上市公司環境風險榜。

匯聚目前收錄到的2021年上半年環境風險數據，新一期A股環境風險榜新鮮出爐。《每日經濟新聞》記者統計發現，在排名靠前的TOP50上市公司裏，9家爲千億市值（及以上）企業。此外，1-6月的A股環境風險榜TOP50上市公司多分佈在北京、廣東、江蘇、山西等區域，背後有多達1058.02萬戶的股東、至多2201家機構投資者。

“在全球ESG投資屢創新高的背景下，企業環境和社會表現評估存在的質量和誠信問題日益凸顯，尤其是刻意通過環保、低碳、綠色等標籤 ‘漂綠’以博取投融資和商業利益的現象有所蔓延，已經引發各方疑慮。”公衆環境研究中心主任馬軍指出，A股上市公司環境風險榜對完善中國企業ESG表現評價，具有重要的意義。同時，也能夠對綠色表現的虛誇和造假形成有力制約，值得投資者關注。

此外，馬軍分析認爲，半年榜能夠更好地反映值得關注的行業問題和中期趨勢。馬軍特別提示投資者注意，本期榜單上風險值排名靠前的煤炭、鋼鐵、建築等行業，在中國大力推進碳達峯碳中和的背景下，行業內節能降耗、減污降碳表現不佳的企業，中長期環保低碳風險不容忽視。

A股上市公司環境風險榜•1-6月•行業地域分佈

持續挖掘數據價值

制約對綠色表現的虛誇和造假

作爲長期深耕上市公司領域的財經專業媒體，每日經濟新聞致力於推動資本市場及上市公司健康發展。自2020年9月以來，每日經濟新聞聯合環保NGO公衆環境研究中心（蔚藍地圖）推出了“A股綠色週報”。

在每期“A股綠色週報”所覈查和收錄的數據基礎上，我們篩選出監管記錄發佈時間在2021年1-6月的環境行政處罰、監測時間爲1-6月的污染源自動監測顯示超標等數據。這意味着，榜單研究對象覆蓋中國數千家A股上市公司，並囊括了A股上市公司所關聯的數萬家公司（包括上市公司分公司、控股子公司和參股公司）的環境風險情況。

由於榜單數據來源於31個省市區、337個地級市政府發佈的環境質量、環境排放和污染源監管記錄等權威數據，面對龐大的數據來源和多樣的數據信息，數據收錄不可避免具有一定的滯後性。因此，每月發佈的A股上市公司環境風險榜採用不斷累計數據的方法進行，本期排名僅代表根據截至目前所收錄到的已發佈的環境風險信息而得出的上市公司環境風險情況排名。

該榜單每月不斷累積新收錄數據，動態更新上市公司環境風險排名，旨在通過這樣一份經過嚴謹事實覈查和科學評估模型的動態榜單，幫助上市公司及投資者更清晰地瞭解公司整體環境風險狀況，併爲上市公司動態跟蹤環境投資成效和提升綠色發展水平提供參考。

馬軍表示，中國環境監管力度不斷強化，環境信息公開取得了歷史性的進步，這是公衆環境研究中心的蔚藍地圖數據平臺能夠對數以百萬計企業的環境表現進行追蹤與評估的基礎。蔚藍地圖在環境表現的洞見，與每日經濟新聞對上市公司的長期研究和實時追蹤相結合形成的A股上市公司環境風險榜，能夠協助有效識別環境風險，也能夠對綠色表現的虛誇和造假形成有力制約，值得投資者關注。

爲更合理地體現以上市公司爲評價主體的環境風險，我們精準覈查並分類定義了上市公司與關聯公司之間的股權關係和權益類型。榜單根據上市公司對旗下公司不同權益類型，分別予以不同折算係數來計算上市公司關聯企業環境風險對上市公司的賦分影響。

我們以公衆環境研究中心開發的動態環境信用評價系統爲基礎，將經過進一步覈查的數據進行環境風險賦分；同時，我們根據上市公司對環境風險事件的反饋、披露、處置情況進行折算賦分，上市公司及其旗下企業可以對環境風險問題及時進行反饋說明或持續披露環境信息，從而對環境風險進行修復。我們希望由此鼓勵上市公司增強信息透明度、加大環境風險處置力度。

需要說明的是，前述動態環境信用評價系統，評價要素包括蔚藍地圖採集的企業環境監管記錄涉及的違法事實、處罰手段、處罰金額，也包括企業公開的在線監測數據超標情況，排污單位排污許可限期整改情況，還包括企業針對環境問題作出的公開解釋說明，公開可獲取的相關違規問題的整改驗證信息，以及企業通過蔚藍地圖持續進行的環境信息披露等，並結合地方政府環境信息公開力度進行多維度加權賦值。同時，動態環境信用評價系統進行了優化升級，對不同行業企業環境違規情況進行加權計分。

360家上市公司登榜 

環境風險披露普遍較差

隨着2021年上半年的結束，A股環境風險榜上，出現了360家上市公司的身影。僅6月一個月內，登榜上市公司增加量就超60家。

記者注意到，360家登榜上市公司中，不僅有本是環保“標兵”的上市公司發生環境違法行爲，也有上市公司因旗下企業環境違法拒不改正而位居風險榜前列。此外，不乏知名上市公司因子公司屢罰屢犯而頻頻登榜。

從監管記錄數量來看，2021年上半年以來，有6家上市公司累計超30條監管記錄。其中，中國建築因旗下監管記錄數量衆多，自身累積環境風險值已破千。

行業方面，煤炭、鋼鐵、建築三大行業的平均環境風險值較高，均超100。值得注意的是，建築行業內，風險值多集中在排名靠前的8家上市公司。數據顯示，1-6月，建築上市公司有35家登榜，而在登榜的建築上市公司中，27家建築上市公司環境風險低於行業平均風險值，排名靠前的8家建築上市公司累積風險值則佔據了行業總風險值的82.5%。

8家風險高企的建築業上市公司中，包括了中國建築、中國鐵建、中國交建、中國中鐵、中國中冶、中國電建6家央企，市值均在500億元以上，在大體量、廣業務之下，這些上市公司屢屢出現旗下企業罰完又犯，多次實施相同類型環境違法行爲的情況，由此聚集大量環境風險。

環境處罰數據則顯示，目前建築行業環境風險主要集中在施工過程中的噪音、揚塵污染以及配套建設的環境保護設施未經驗收即投入生產、逃避監管等方面。

全榜數據中呈現的行業趨勢進一步延伸至環境風險榜TOP50的上市公司中。數據顯示，進入到環境風險榜TOP50的上市公司多集中在建築、煤炭、農林牧漁行業中。不同行業所面臨環境壓力和環保治理需求各異或對此造成一定影響。

另一方面，隨着綠色環保理念受到資本市場重視，更加嚴格的強制性環境信息披露要求正加速落地，從而督促上市公司切實履行信息披露義務，引導上市公司在落實環境保護責任中發揮示範引領作用。

值得注意的是，環境風險相對較高的TOP50登榜上市公司中，僅有國中水務、六國化工、河鋼股份等少量公司在公告中進行了信息披露，其餘上市公司均未就自身及旗下公司環境處罰情況做出及時的信披和說明。

煤炭行業平均風險值居首位

生態環境部已出臺意見嚴控“兩高”項目

隨着碳達峯、碳中和目標的提出，減排、低碳、綠色逐步成爲各行各業的發展準則，而對於高能耗行業來說，環保監管壓力在更早之前就已到來。而近半年以來，A股環境風險榜數據顯示，煤炭、鋼鐵、建築行業風險仍較爲突出，其中煤炭行業平均環境風險值達157.2，爲全榜涉及行業裏，風險均值最高的行業。

不僅行業風險均值最高，在1-6月登榜的15家煤炭企業中，有半數公司環境風險值超100。而TOP50名單裏，煤炭上市公司也已佔居六席，均爲背靠國資的知名企業。

其中，風險榜上排名最高的煤炭上市公司爲煤炭巨頭中煤能源。今年上半年中煤能源股價上漲超60%，但在環境表現方面，屢交低分“答卷”。數據顯示，上半年以來，中煤能源旗下累計超10筆環境監管記錄，單筆處罰最高罰款金額達50萬元。這筆最高額處罰源於中煤能源旗下中煤華晉集團韓咀煤業有限公司於2021年3月22日受到執法人員檢查時，被發現1#、2#兩座危廢暫存間於2019年建成並投運，用於存放廢油漆桶、廢油桶、廢棉紗，至今未進行竣工環保驗收。

此外，包括中煤能源在內的龍頭煤炭股的環境“成績單”上，揚塵污染、固廢處置不當、項目未進行竣工環境保護驗收便投產等環境違法行爲頻現。

（注：市值截至7月30日，單位：億元）

隨着碳達峯、碳中和目標的提出，對於煤炭行業而言，環境風險不止於此。生態環境部近期調查發現，部分地區上馬高耗能、高排放項目（以下簡稱“兩高”項目）有抬頭傾向。在近期中央生態環境保護督察組對部分省份反饋的督察情況中，生態環境部督察組指出，在山西，全省計劃上馬178個“兩高”項目，預計能耗5942萬噸標準煤，大幅超出“十四五”新增用能空間，能耗雙控形勢嚴峻。178個項目中，101個在建或已建，其中72個手續不全，比例高達71.3%。

在遼寧，高耗能產業能源消費比重逐年增加，2019年六大高耗能行業能源消費佔規模以上工業比重較2015年上升4.3個百分點，單位GDP能耗和二氧化碳排放量下降比例均未完成序時目標。安徽則對減煤工作重要性和緊迫性認識不夠，在制定能源發展規劃時，將2020年煤炭消費目標定爲1.8億噸，較2015年增加14.7%，嚴重背離國家“下降5%左右”要求。

對於這些現象，生態環境部近期也出臺了《關於加強高耗能、高排放建設項目生態環境源頭防控的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》從嚴格“兩高”項目環評審批、依排污許可證強化監管執法、強化責任追究等多個方面全面遏制“兩高”項目抬頭。

項目未批先投高發

21家醫藥行業上市公司登環境風險榜

近年來，醫療健康行業的投資伴隨着產業的發展如火如荼。不少知名投資機構都持有醫藥行業上市公司股份，但在快速發展背後，醫藥行業上市公司的環境風險也在逐步顯現。

（注：市值截至7月30日，單位：億元）

本期A股環境風險榜中，醫藥行業有21家上市公司登榜，爲近半年來公司上榜數量較多的行業之一。而21家醫藥上市公司中，化學制藥企業達到9家。

我國是製藥大國，製藥行業污染物一直是環保監管的重點對象。其中，原料藥由於生產過程中產生的“三廢”量大、成分複雜，且單一廢棄物的回收經濟率不高，對環境造成較大壓力，原料藥製藥也是國家《水污染防治行動計劃》專項整治十大重點行業之一。

今年上半年以來累計的監管記錄數據則顯示，旗下項目未批先投成一衆醫藥上市公司登上環境風險榜的原因之一。例如，原料藥上市公司天宇股份就被發現其101、103、109北廠區九車間部分生產工藝涉嫌發生重大變更未能重新報批環評，項目已投入生產，天宇股份因此被責令改正。

此外，2021年一季度末有社保基金持股的華潤三九，旗下的華潤三九（北京）藥業有限公司被發現“部分製劑工藝設備更新技改”建設項目未報批建設項目環境影響評價文件，已經建成並投入使用。

作爲醫療器材類的上市公司，振德醫療也出現旗下公司未批先建的情況。振德醫療旗下的蘇州美迪斯醫療運動用品有限公司在2020年11月3日被發現，該公司未經環評審批擴建打膠、噴膠等工序，近兩年新增2臺噴膠設備、1臺膠漿攪拌機，其中打膠車間清洗廢水、離心機廢水經加藥沉澱處理後排入西側污水井；塗膠、烘乾車間廢氣經樓頂排氣筒直接排放，未配套相關治理設施即投入使用。因這些事項，蘇州美迪斯醫療運動用品有限公司被罰了25.817萬元。

除了未批先投，不乏醫藥公司在排放方面弄虛作假。山河藥輔的曲阜市天利藥用輔料有限公司近期就被發現，在2021年3月15日夜間，該公司污水處理站站長侯驚鎬安排工人毛富敏利用抽水泵將斜板沉澱池內未經完全處理的污水抽到該公司總排放口明渠內排放進入城市污水管網。對此，山河藥輔也曾在公告中稱，本次行政處罰對曲阜天利的環保作業起到了十分重要的警示作用，後續公司將加強對控股子公司的監督，促使曲阜天利進一步提高環保意識。

立方製藥旗下的金寨立方製藥有限公司也出現了排放方面的環境違法行爲。該公司在現場檢查時，被發現其藥渣車間外原料桶清洗區域部分清洗廢水未進入污水處理設施，進入了雨水管道，混入外排冷卻水中直接外排，屬於部分污染物不經過處理設施，直接排放。

而在21家醫藥類上市公司中，目前風險值最高的爲東北製藥，位列總榜單上第29位。這家老牌藥企、曾獲得國家綠色工廠示範企業稱號的上市公司，在今年上半年卻累積了4條環境監管記錄，其中，東北製藥還在今年4月出現了兩則上市公司自身的環境違法行爲。

農業面源污染防治形勢嚴峻

畜牧業上市公司水污染罰單頻現

近期環境監管記錄增加較多的還有農林牧漁行業上市公司。隨着汛期到來，不少與農林牧漁公司相關的環境處罰出現。

（注：市值截至7月30日，單位：億元）

細分到更具體行業中，在20家登上風險榜的農林牧漁上市公司裏，畜牧業上市公司佔據大部分位置並且排名靠前，其中，新希望、溫氏股份、禾豐股份、正邦科技、傲農生物均進入了環境風險榜TOP50。

位列風險榜農林牧漁行業中的新希望，在今年上半年累積風險值達198.59。

養豬龍頭公司溫氏股份、正邦科技錄得的旗下企業環境處罰多爲水污染方面處罰。其中，正邦科技旗下的漣水正邦牧業有限公司因違反水污染防治管理制度，違反畜禽規模養殖污染防治條例，被處以了18.4萬元的罰款。處罰之下，是公司所處區域面臨的汛期水質保障提升需求，隨着汛期到來，糞污一旦沖刷入河，將對周邊水環境造成較大影響。

今年上半年位列風險榜45的傲農生物就出現了旗下養豬場污染了40餘畝農田的情況。涉事公司爲傲農生物旗下的貴州傲農武峯畜牧有限公司。行政處罰決定書顯示，該公司負責運營的萬山區大坪鄉清塘村養殖場在2021年2月20日至23日接受執法人員現場調查，被發現該養殖場將未經處理的200餘噸糞污通過廠區雨水溝排入養殖場下方無防滲措施的自然溝渠進入農田囤積，造成約40餘畝農田受污染。貴州傲農武峯畜牧有限公司因此被處以了79萬元的罰款。

相比於工業、城市污染治理，生態環境部土壤生態環境司與農業農村部科技教育司有關負責人曾指出，農業面源污染防治起步晚、投入少、歷史欠賬多，面臨着既要還舊賬、又不欠新賬的雙重壓力，農業面源污染防治工作的形勢依然嚴峻。

而今年年初，生態環境部與農業農村部也聯合印發了《農業面源污染治理與監督指導實施方案（試行）》（以下簡稱《實施方案》）。

《實施方案》工作目標提及，到2025年，重點區域農業面源污染得到初步控制。農業生產佈局進一步優化，化肥農藥減量化穩步推進，規模以下畜禽養殖糞污綜合利用水平持續提高，農業綠色發展成效明顯。試點地區農業面源污染監測網絡初步建成，監督指導農業面源污染治理的法規政策標準體系和工作機制基本建立。到2035年，重點區域土壤和水環境農業面源污染負荷顯著降低，農業面源污染監測網絡和監管制度全面建立，農業綠色發展水平明顯提升。

隨着國家對畜牧業的環保要求日趨嚴格，畜牧業環保投入或持續提升。此外，隨着今年上半年豬價下跌，位居前列的畜牧業上市公司中，2021年半年報不盡如人意，其中傲農生物業績預虧1.2億元-1.8億元，正邦科技預虧12億元-14.5億元，溫氏股份預虧22.6億元-25.6億元，新希望預虧29.5億元-34.5億元。

注：上文市值數據來自Wind“總市值1”。

記者：宋可嘉

編輯：湯輝

視覺：鄒利

排版：湯輝 馬原

責任編輯：石秀珍 SF183