原標題:美股回調在所難免? 華爾街分析師:今年還有4%~5%上漲空間

投行Piper Sandler首席市場技術分析師約翰遜認爲,美股還有4%~5%的上漲空間以達到他們設定的年底目標水平。不過,會在8月和9月有一些波動。

本週的美國股市迎來一系列重磅事件。宏觀層面,美聯儲舉行了爲期兩天的會議,宣佈維持0%至0.25%基準利率及每月1200億美元的購債規模不變。同時,包括美國第二季度GDP數據、通脹相關數據和就業市場數據也相繼發佈。個股方面,備受關注的四大科技巨頭財報亦在本週出爐。

隨着各方消息一同上下波動的除了美股大盤,還有投資者的情緒。截止7月30日,衡量市場恐慌情緒的VIX指數在這一個月上漲約17%,由6月30日的15.83升至18.60,並一度在7月19日升至22.50。在不確定性籠罩美股市場的當下,壞消息是好消息,反之亦然。比如,利空的經濟數據讓市場預期美聯儲會擱置加息議程,從而利好股市,但造成利空數據的源頭,即美國新冠病例的再度激增卻又在很大程度上施壓三大股指的走勢。

美國投行與機構證券公司Piper Sandler的首席市場技術分析師克雷格·約翰遜(Craig Johnson)在接受第一財經記者專訪時表示,他認爲美股還有4%~5%的上漲空間以達到他們設定的年底目標水平,即標普500指數達到4625點的紀錄高點。

約翰遜表示,當上半年的回報率超過10%的時候,下半年獲得正回報率的概率是77%。不過,美股後續上漲過程不會一帆風順,市場會在8月和9月有一些波動。

美聯儲或8月底纔會真正談及減碼

美聯儲在本週三結束了爲期兩天的會議,決定按兵不動維持寬鬆貨幣政策,符合市場預期。美聯儲在聲明中表示,經濟已朝縮減QE目標取得進展,但尚未就縮減時機作出決定,後續會議會繼續評估。有市場分析人士認爲,在美國恐再面臨疫情反彈的背景下,美聯儲卻並未因此更偏鴿派,相反在措辭中“鴿中帶鷹”。

約翰遜分析,此次美聯儲有一些政策上的改變。過去,美聯儲一直以來都具有典型的前瞻性,在任何改變前都會先行一步。但現在,美聯儲從這種先行型更多變成了應變型,而這最終可能會成爲美聯儲面對的一大問題所在。

他認爲,市場充分吸收了美聯儲關於通脹暫時論的信息。但更多層面的消息進展還要等到8月底的傑克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行年會。屆時,美聯儲纔會真正開始談及減碼。此外,約翰遜認爲今年美聯儲不會有任何緊縮行動,並料緊縮可能會從明年開始,同時要到2023年纔會開始加息。

分析師:美股很可能面臨一次有意義的回調

根據“股市交易者年鑑(Stock Trader‘s Almanac)”的數據,自1987年以來,八月份一直是美股表現最差的月份。其中道指和標普500指數在8月的平均跌幅分別是1%和0.8%,納指與羅素1000指數平均跌幅爲0.1%和0.7%。尤其是若美股在上半年表現不錯,在8月表現利空的概率就更大。不過,去年8月的美股表現是個例外。

那麼,美股市場在接下來的一個月又會作何表現?約翰遜認爲,首先,市場需要關注羅素2000指數是否能回到50日移動均線,若不能,則暗示市場將迎來更大回調。羅素2000指數在今年以來已是第5次回調至2130點位,繼而獲市場快速買進。其次,要關注市場的內部因素。約翰遜強調,在上升趨勢的一些股票事實上已位於相當危險的點位。目前市場上只有約25%-26%的股票處於上升趨勢,這讓他對即將到來的8月及9月都有所警惕。

他預測,美股市場很可能會面臨一次有意義的回調,預計回調幅度會很大,速度也會很快。若屆時標普500指數回到200日移動均線,即相比現在點位下跌11%,則是買入機會。鑑於當前美聯儲立場仍非常寬鬆,貨幣市場基金還有四萬億美元現金,約翰遜認爲華爾街股市會在10月、11月和12月走高,標普500指數會觸及4625點位。

板塊方面,約翰遜認爲在短期應爲市場回調至200日移動均線做防禦準備,而鑑於可能的潛在回調,他建議投資者增持金融類股,消費者週期性股票和原材料股。與此同時,減持公用事業板塊,消費板塊以及醫保板塊。

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