貝索斯一行4人飛往太空邊緣,體驗失重互擲乒乓球

北京時間7月30日早間,亞馬遜發佈了2021財年第二季度財報。報告顯示,亞馬遜第二季度營收1130.80億美元,同比增長27%,不計入匯率變動的影響爲同比增長24%;淨利潤77.78億美元,同比增長48%。但這兩項數據均低於此前分析師預期的1152億美元和78億美元。

作爲貝索斯卸任CEO後的首份財報,亞馬遜Q2的營收增長率正從疫情高點向下減速,尤其電商業務增速乏力。亞馬遜同時預估,第三季度營收將介於1060億至1120億美元之間,展望中值爲1090億美元,同比增長達到13.4%,但同樣低於分析師預期的1192億美元,這也將是亞馬遜過去十年來最慢的季度收入增速。這樣的表現和預期,也推動亞馬遜盤後股價大幅下跌逾6%。

亞馬遜CFO布萊恩·奧爾薩夫斯基(Brian Olsavsky)在財報電話會上稱,較低的增速主要是因爲去年的基數太高,但他同時預計未來幾個季度的營收增長率將繼續放緩。

從此次財報透露的信息看,亞馬遜如今不僅是營收增長的放緩,還有公司盈利能力的下滑,同時還有履約物流成本和人力成本的上升,這都是新任CEO安迪·賈西(Andy Jassy)將要解決的問題和挑戰。

01、電商同比增長大幅下降,放緩將成常態

在亞馬遜公佈的Q2財報中,除了整體營收增長外,投資者也更加關注其核心電子商務業務的增長趨勢。

亞馬遜財報顯示,第二季度淨產品銷售額爲580.04億美元,同比增長15.4%;淨服務銷售額爲550.76億美元,同比增長42.4%。

按照地域劃分,北美地區依然是爲亞馬遜全球最大分市場。二季度中,北美部門(美國、加拿大)的營收爲675.50億美元,同比僅增長22%,遠低於去年同期43%的增速,營收佔比從62%下降到60%。而國際部門(英國、德國、法國、日本和中國)營收爲307.21億美元,同比增長36%,營收佔比從26%上升到27%。

按照服務和業務類型劃分,亞馬遜第二季度來自於電商的營收爲531.57億美元,與去年同期的458.96億美元相比增長16%,不計入匯率變動的影響爲同比增長13%,這個增速已經創下了2019年以來最低,也大大低於分析師預期的573.5億美元。

去年二季度,由於全球消費者在新冠疫情爆發後湧向網絡購物,亞馬遜電商營收增長率達到了49%。但今年二季度,受倉儲空間以及物流網絡有限的影響,再加上如手套、清潔消毒用品、電腦屏幕以及居家隔離等相關物品需求的減少,導致電商業務的增速明顯放緩。

奧爾薩夫斯基稱,去年同期美國消費者被迫居家,他們依靠網絡零售來滿足日常所需。不過如今在歐洲和美國,消費者已經完全可以走出家門,沒有了居家令限制,他們可以做購物之外的很多事情。“未來幾個季度,亞馬遜的銷售增速都將處於較低水平。”

此前,亞馬遜在疫情期間的收益來自增加了更多的Prime會員,這些會員通過支付月費或年費,以換取運費折扣和其他優惠。有數據統計顯示,截至6月底,亞馬遜在美國擁有1.53億Prime會員,較上年同期增長25%。Prime會員在亞馬遜的購物頻率更高,在網站上的花費是非Prime會員的兩倍左右。

值得注意的是,此份最新財報也包括了亞馬遜每年的Prime Day會員促銷活動。去年,這一通常於每年7月(三季度)舉行的會員日因疫情被推遲到10月(四季度)進行。而今年Prime Day會員大促活動安排在6月進行,也被認爲是有助於擡高二季度業績。

奧爾薩夫斯基表示,今年二季度的Prime Day非常成功,營業額打破了去年創下的記錄。摩根大通估計,這場活動在今年可能帶來84億美元的收入,比去年增長了12%。不過,美國銀行認爲這次Prime Day活動,銷售額同比增速疲軟。美國銀行預計,Prime Day的GMV同比增長7%,達到95.5億美元,佔2021年第二季度總GMV的5.5%,該增幅低於正常水平,但仍足以支撐第二季度的GMV實現強勁增長。

不過,Evercore ISI擔心華爾街對其三季報過於樂觀,畢竟今年Prime會員日提前到第二季度完成,去年下半年業績較好會持續擡高基數效應、增加同比比較的難度。MKM Partners也稱,隨着美國抗疫失業救濟金於9月到期失效,對電商前景的質疑令亞馬遜今年股價表現不如谷歌和Facebook。

02、雲業務營收超預期,但利潤率下降是硬傷

亞馬遜二季度AWS雲服務營收爲148.1億美元,同比增37%,超過分析師預計的142億美元。但該業務利潤率爲28.3%,系疫情以來最低水平,業內也擔心已經觸頂。

奧爾薩夫斯基在財報電話會上表示,AWS的利潤率面臨着巨大的下行壓力,受到很多不可控因素的影響,比如業務的增長,服務器和銷售效率的提升等,這些都是積極的因素。除此之外,還有市場價格方面的影響,比如和一些比較大的供應商簽了長期合同,但是市場價格下跌了,價格的浮動會影響利潤率的變動。還有全球範圍的擴張,需要對銷售團隊和當地基礎設備建設進行投資,這都會增加支出。

但奧爾薩夫斯基也提到,對AWS二季度的利潤率還是感到滿意,而且利潤率還會隨着投資增加而反彈,我們也會非常努力擴展業務,高效運營資產。”疫情打擊到了很多行業領域,但AWS也幫助很多客戶實現了快速擴張,比如迪士尼plus和Netflix,還有很多新的客戶簽了訂單,我們也很高興可以幫助他們從長期推進雲計算進程。“

據Q2財報顯示,AWS宣佈與多家大客戶合作,包括:瑞士電信(Swisscom)、貝爾加拿大公司、蒙特利爾銀行金融集團(BMO Financial Group)、哥倫比亞最大的銀行Bancolombia、法拉利(Ferrari S.p.A。)等。此外,AWS和Salesforce宣佈大幅擴展其全球戰略合作伙伴關係,強強聯合,擴大生態建設能力。

根據市場研究機構Canalys 4月報告,2021年第一季(1~3月),全球雲計算基礎設施服務市場規模年增35%至418億美元,首度突破400億美元大關。亞馬遜AWS以32%的營收市場佔有率位居龍頭,其次是微軟Azure的19%,Google Cloud以7%名列第三。

但AWS、Azure、谷歌雲等雲服務提供商之間的競爭也在繼續加劇。美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)日前稱,美國國防部計劃向亞馬遜和微軟徵求新合同提案,並稱它們是唯一能夠滿足其需求的雲服務提供商。但是,美國國防部也表示將繼續進行新的市場研究,考察谷歌、甲骨文、IBM等雲服務商是否也能滿足其要求。

03、增長和投入並行,未來成本壓力大

在整體營收增速下滑的同時,資本市場也擔心亞馬遜運營成本的上升,對未來業績增長產生更大的壓力,比如物流履約成本的增加,這包括新設施的建設以及倉庫面積的增加,另外還有勞動力市場變化所造成的員工成本支出加大。

對於物流成本過高的問題,奧爾薩夫斯基稱,二季度進一步升級了物流能力,隨着物流網絡的逐漸成熟,過去的兩年裏亞馬遜的零售和FBA第三方物流業務翻了一番。但市場對我們物流業務的需求是很高的,公司也一直在加強這方面的投資以滿足市場的需求,導致二季度末資本支出和設備租賃費用年度同比上漲74%,去年同期則爲38%。

隨着市場需求的上升,今年下半年亞馬遜還會進一步擴張,以逐步提升整個物流系統的能力。”2021年我們還會進一步加大在歐洲市場的投資,完善物流交通網絡的佈局,以提供更及時的配送服務,尤其是’當日達‘業務。“

但物流系統的擴大,也必然會產生更多額外的員工招聘和培訓成本,以保證物流配送和貨物挑揀中心可以有條不紊的運行,而這些投入的正效益需要在很多年後才能看到。與此同時,亞馬遜在工資開支壓力也在逐漸增強,由於招聘市場競爭激烈,公司會在員工激勵方面做出更多,而想要留下這些團隊骨幹是需要不少的投入的。另外,第三季度受到多個因素的組合影響,比如經濟增長、商業復甦和政府在一些方面的扶持,也可能會極大影響就業市場,但三、四季度亞馬遜會僱傭更多的新員工,這讓工資支出的壓力還會繼續存在。

截至第三季度末,亞馬遜在全球僱傭了133.5萬名員工,同比增長52%。在第一季度僱員人數小幅下滑後,亞馬遜員工人數創下歷史新高。

近兩年,亞馬遜把增長作爲首要任務,而隨着國際業務營收的持續上升,也需要進一步繼續加速在海外市場的投入。比如從上個季度開始,葡萄牙已被列在了優先發展名單。而在巴西、印度和中東地區也一直在進行投資,之後也會不斷拓展新的市場。之前幾個已經比較成熟的市場,包括歐洲和日本營業額持續呈現出低迷狀態,但是經過努力,目前也逐漸恢復到以往的強勁。

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