一季度剛被張坤、朱少醒、袁芳抱團買入的涪陵榨菜,在二季度調整10%之後,7月又處於股價下行通道,跌幅接近20%。

其實不僅是涪陵榨菜,不少基金經理表示,近階段以來,前期熱門的消費股調整較多,而新能源等賽道對資金的吸引力也加劇了這種波動。

那麼,一季度入局的明星基金經理有沒有狠心把這顆“榨菜”賣了?最新半年報揭祕了真相……

一顆“榨菜”炸翻一堆頂流基金經理

今年一季度末,涪陵榨菜十大流通股股東名單中新出現了不少明星基金經理的身影,包括管理富國天惠精選成長混合的朱少醒、管理易方達中小盤混合的張坤、管理工銀瑞信文體產業股票的袁芳。

涪陵榨菜一季度報十大流通股股東名單

不僅如此,5月,涪陵榨菜募集的近33億元的定增金額,也吸引了一批機構資金,包括廣發基金、易方達基金、富國基金、景林資產、高盛等知名機構。當時,涪陵榨菜的定增價格爲33.58元/股,但截至7月末,股價已經跌至30.38元/股,跌幅超過10%。

從二季度以來的股價表現來看,涪陵榨菜也不如人意。Wind數據顯示,二季度期間,該股震盪調整,整體跌幅超過10%;7月期間,該股跌幅更接近20%。

涪陵榨菜近期股價走勢圖

在這種情況下,明星基金經理到底做了怎樣的操作?從該公司半年報十大流通股股東名單來看,他們的操作方向不盡相同,有人逢低加碼,也有人狠心減倉。

朱少醒管理的富國天惠精選成長混合二季度同比加倉了562.01萬股,劉彥春也借景順長城鼎益混合新買入近500萬股涪陵榨菜;與此同時,一季末分別持股750.01萬股、525.75萬股的易方達中小盤混合、工銀瑞信文體產業股票則退出該股十大流通股股東名單,這也意味着張坤、袁芳已減倉涪陵榨菜。

涪陵榨菜二季度報十大流通股股東名單

儘管機構操作方向相異,涪陵榨菜二季度以來仍然接受了4次機構調研,合計涉及130家機構,依然保持着一定的機構關注度,工銀瑞信基金、富國基金、景林資產等二季度均參與了該公司調研。

在最近幾次機構調研時,涪陵榨菜表示,較爲看好行業未來發展。他們認爲,從市場空間上看,中國乃至全球醬醃菜消費歷史悠久,行業佈局廣闊、品類豐富,市場總體規模巨大。其中榨菜作爲行業內工業化較早的品類,可適用於廣泛的消費人羣,具備良好的消費基礎和市場推廣潛力。同時“烏江”經過多年發展,已完成品牌化,具備替代其他品類和榨菜品牌的基礎,榨菜行業的未來仍大有可爲。

對於今年原料成本上漲的看法,公司表示,今年年初青菜頭價格上漲較爲明顯,後續隨着半成品價格的回落,原料成本整體有所平抑,公司對於原料成本的正常起伏波動,有應對的準備和能力。

市場風格切換

食品受“冷落”

二季度以來,股價低迷、令機構“頭疼”操作方向的消費股,不僅是涪陵榨菜。數據顯示,近期消費板塊整體跌幅明顯,中證消費指數(000932)7月期間已經跌逾18%;而中證新能源指數(399808)漲幅則超過14%,且7月27日大跌6%以上後,連漲3日,7月29日漲幅超過7%,體現出較大的市場信心。中加基金認爲,前期熱門的消費板塊調整較多,而新能源等賽道對資金的吸引更加劇了這種波動。

從7月ETF份額變化情況來看,份額增長靠前的窄基ETF主要集中在新能源、醫藥、證券等方面,除了鵬華中證酒ETF外,其他消費領域ETF的份額增量排名相對不明顯。

金鷹基金認爲,雖然前期食品飲料等消費板塊經過6月以來的持續回調,估值有所消化,但在A股全行業比較之下,食品飲料、休閒服務當前估值仍處於歷史估值區間偏高的分位。不僅如此,公募機構等國內資金存在調倉需求,二季度已在持續減倉消費板塊。

華西證券統計,從風格板塊來看,二季度市場風格切換較爲明顯,成長板塊受到基金歡迎。截至二季度末,主動基金重倉股中成長板塊佔比提升最爲明顯,約提升6.22個百分點;而消費板塊佔比則下降明顯,降低了3.87個百分點。

鴻道投資認爲,下半年A股市場的主線是結構轉換與“再平衡”。市場有兩大結構轉換的方向:從風格上,資金和投資機會從大盤股轉向中小市值股票;從行業上,資金和投資機會從消費醫藥互聯網轉向高端製造業。

不過,也有基金經理已經開始逐步在一些估值調整較充分的大盤藍籌股中尋找機會。比如陸彬近期就表示,大部分景氣成長行業二季度漲幅較大,估值大幅上升,下半年需要密切跟蹤行業2022年基本面強度和趨勢。同時,大盤藍籌經過上半年大幅調整後,不少個股估值回落到歷史最底部區域,基本面一旦出現明確拐點,可能會迎來估值修復機會。

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