原標題：港股九毛九股價持續下滑 東方紅系列二季度加倉

每經記者 張昊 每經編輯 何劍嶺

近日，在港交所上市的九毛九（09922，HK；前收盤價23.150港元）發佈了今年上半年的業績預告，公司預計截至2021年6月30日6個月將錄得公司股權持有人應占溢利不少於人民幣1.8億元，相比2020年同期的公司股權持有人應占虧損人民幣8590萬元，實現扭虧爲盈。

公告指出，預期扭虧爲盈主要是基於餐廳經營收入因下列因素而增加：太二餐廳網絡持續擴張，由截至2020年6月30日的161間餐廳擴張至截至2021年6月30日的286間餐廳，及集團的經營從2019年新型冠狀病毒疫情中恢復，因此該期間的總餐廳營運天數與2020年同期相比增加。

儘管上半年扭虧爲盈，但九毛九未能挽回公司股價持續下跌的命運。不過業內人士指出，對於一家處於擴張期的企業，前期更應該側重開店情況，雖然本次業績並沒有太多亮點，但是開店數符合預期，下半年的經營情況還是值得期待。

上半年業績扭虧爲盈

今年上半年，九毛九預計歸母淨利潤不少於1.8億元。

該集團指出，業績轉虧爲盈主要是由於太二餐廳網絡持續擴張，由去年6月30日的161間擴張至今年6月30日的286間，令餐廳經營收入增加；集團的經營從新冠疫情中恢復，因此該期間的總餐廳營運天數與去年同期相比增加。

資料顯示，九毛九控股有限公司是一家以中式餐飲連鎖經營爲核心的餐飲集團，旗下創立並運營“九毛九西北菜”“太二酸菜魚”“2顆雞蛋煎餅”“慫”“那未大叔是大廚”等細分領域中式餐飲品牌。其中“太二酸菜魚”“慫重慶火鍋廠”被打造成了新派網紅餐廳。

西部證券認爲，疫後經營恢復，太二展店如期推進。其中21H1公司餐廳經營收入增加主要系隨着疫情好轉，公司經營逐步恢復，餐廳運營天數較20年同期增加；太二勢頭依舊強勢，一方面，門店網絡持續擴張，截至21H1共有門店286家，上半年新開53家，展店如期推進，預計全年新開門店120家；另一方面，短期翻座雖略有波動，但整體表現依舊亮眼，根據該機構的跟蹤，1~5月太二翻座率維持在較高水平，6月受疫情影響翻座率有所下滑，但門店整體排隊狀況仍然較爲常見，熱度依舊。

多家機構繼續看好

7月14日，九毛九自33港元/股一線開啓了單邊下跌勢頭，其中發佈業績公告的7月27日股價大跌10.39%，29日再次下跌6.5%，至今較前期高點股價跌幅爲30%左右。

不過《每日經濟新聞》記者注意到，在近期公佈的基金二季報中，東方證券資管2只產品在二季度繼續加倉九毛九。截至6月30日，東方紅睿澤三年定開混合A持有九毛九2249.7萬股，二季度增加200萬股，九毛九位列該產品第十大重倉股；另外一隻產品東方紅智遠三年持有混合持有九毛九1662.7萬股，較一季度增加240萬股，九毛九位列該產品第四大重倉股。

不過，從近期九毛九股價的單邊下跌走勢來看，二季度東方紅資產上述2只產品加倉的部分或許已經被套。有業內人士指出，東方證券資管可謂國內價值投資代表，一旦買入某隻個股，持有周期都相對較長，上述兩隻產品繼續加倉應該就是對九毛九公司質地表示認可。另外，對於高速擴張的企業而言，前期的利潤相對於開店增速而言並不重要，如果按照公司當前的開店節奏，下半年業績是值得期待的。

此外，《每日經濟新聞》記者也注意到，近期多家機構也一致看好九毛九。其中麥格理最新研報稱，重申九毛九“優於大市”評級，維持目標價41港元。預期旗下餐飲集團太二將會繼續在翻桌率及投入成本方面取得健康的營運盈利增長。受疫情影響，與九毛九同名的品牌將需要較長時間來達至收支平衡，相信九毛九管理層可輕易地超越全年開新店120間的目標，同時也認爲公司的多品牌發展策略有助於長期增長。

（實習生劉韋爾對本文亦有貢獻）