原標題：廣發基金苗宇：堅持長期主義 尋找時間友好型公司

來源：上海證券報·中國證券網

上證報中國證券網訊（記者 朱文彬）投資是一門藝術。在復旦大學數學博士、廣發基金基金經理苗宇看來，投資中科學的成分其實更多，不應把藝術成分過於誇大。因此，他更願意用數字和邏輯思維的方式去分析投資標的。

據悉，8月9日至8月20日，擬由苗宇管理的新基金——廣發消費領先混合型基金（A類：012690，C類：012691）將開始發行。銀河證券統計顯示，截至6月30日，苗宇自2015年2月17日管理廣發競爭優勢以來任職回報達283.31%，同期業績比較基準上漲46.17%，超越業績比較基準237.13%。

苗宇深刻意識到，好的投資組合要刻有時代的烙印，要選擇符合社會歷史發展趨勢的行業和公司。

“用產業趨勢投資的方法，選出來的大多爲高估值、成長確定性不是那麼高的標的。如果基金經理挑選的是增長比較穩定的品種，理論上基金淨值表現也會比較穩定。”經過深刻反思後，苗宇將自己的框架調整爲“尋找更加穩定的成長”。

6年多的實踐，讓苗宇最終形成了“長期主義、估值保護、適度多元”的投資理念。“長期投資”是相信一家企業具有不斷創造價值的能力，能夠不斷構建護城河和競爭壁壘，給股東帶來回報，給社會創造價值。“長期主義”是做時間的“真朋友”，用更長期的視角去分析企業，在企業基本面沒有出現明顯的變化時，長期陪伴好公司的成長；“估值保護”是用合適的價格買入優秀的公司。苗宇提了四個定量指標：較高的ROE和ROIC，較高的年複合增長率、財務結構穩健、估值比較合適；“適度多元”是指在行業配置和收益獲取來源上適度多元化。

從苗宇的組合持倉可以看出，消費、醫藥和科技類公司是其重點配置的方向。在苗宇看來，這些行業有三個共同特點：第一，這些行業的長期價值都被歷史證明過，海內外市場上都湧現過很多優秀的公司；其二，這些行業財務表現很好，能帶來長期穩定的複合股東回報；第三，長期來看，中國消費、醫藥和科技行業都有很大的成長空間。