4.41元，第二隻詢價新股發行價出爐！丹桂順資產再度現身戰投名單，今年打新大賺

原創 證券時報 鍾恬 

8月2日，今年第二隻精選層詢價新股國義招標發佈公告稱，公司將於8月4日進行網上和網下申購，本次發行價格爲4.41元/股。至此，本週總共有3只新股啓動申購，除國義招標外，通易航天、五新隧裝的申股分別於今天以及8月5日開啓。

從各大新三板投資微信羣的反應來看，投資者踊躍參與，對於精選層打新的熱情提升。青波資本董事長習青青認爲，近期精選層打新性價比合適，股票發行的市盈率控制在十幾倍，今年陸續首發的賺錢效應明顯，吸引投資者加大投入。

國義招標8月4日啓動打新

精選層本週3只新股齊發。其中，通易航天今天開始申購，一些新三板羣的投資者反應熱烈。

今天早上9點左右，就有一位投資者在羣裏諮詢有沒有人申購通易航天。

“早就申購了，肯定賺錢，怎麼說也是軍工概念。”一位平時表現活躍的投資者回應，此外，還有人附和“全力打！”，表現信心滿滿。

公開資料顯示，通易航天於2017年6月20日掛牌新三板，主營業務爲軍用特種航空製品及碳纖維、聚氨酯防腐膜新材料製品的研發、生產和銷售，屬於橡膠和塑料製品行業。主要產品包括航空供氧面罩、橡膠軟油箱、變壓器儲油櫃膠囊（隔膜）、碳纖維窗框等。據瞭解，通過此次公開發行，通易航天擬募資1.07億元，其中3500萬元用於聚氨酯保護膜生產項目。

今天國義招標公告，在詢價後確定精選層發行價爲4.41元/股，發行市盈率爲10.11倍，股票將於8月4日進行網上和網下申購。

國義招標是一家招標採購代理服務商，近十年來公司招標代理項目中標金額超過5000億元。根據公告，國義招標本次初始發行股份數量1200萬股，發行後總股本爲15202萬股（超額配售選擇權行使前），本次初始發行數量佔發行後總股數的7.89%（超額配售選擇權行使前）。發行人授予海通證券不超過初始發行規模15%的超額配售選擇權，若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至1，380.00萬股，發行後總股本擴大至15，382.00萬股，本次發行數量佔發行後公司總股本的比例爲8.97%（超額配售選擇權全額行使後）。

國義招標本次發行共吸引2名戰略投資者，分別是青島晨融柒號股權投資管理中心（有限合夥）與深圳市丹桂順資產管理有限公司（丹桂順之實事求是肆號私募基金），合計認購1350萬元。

五新隧裝將於8月5進行網上申購，採用直接定價方式確定發行價爲7.18元/股，發行市盈率9.54倍。

五新隧裝主營隧道施工智能裝備的研發設計、生產、銷售及服務，主要產品包括混凝土噴漿車，隧道（隧洞）襯砌臺車等，提供的服務主要爲混凝土噴漿車的租賃服務。其本次公開發行股份數量爲1200萬股，對應募集資金爲8616萬元。若超額配售選擇權全額行使，則發行總股數將擴大至1380萬股，對應募集資金爲9908.4萬元。公司本次共吸引到5家戰略投資者，總共承諾認購5億元。

今年全部採用戰略配售

值得一提的是，今年發行的精選層新股絕大多數採用直接定價方式，國義招標是今年精選層第二隻詢價新股，而7月5日掛牌的美之高是今年以來首隻採用詢價定價方式的精選層新股。

申萬宏源證券研究所新三板研究負責人劉靖總結，2020年精選層新股發行方式主流爲詢價，佔比81.8%；2021年直接定價成爲主流，佔比88.2%；還未有競價方式出現。另一方面，今年精選層發行市盈率明顯降低，2021年新發平均攤薄市盈率19.48倍，中值18.22倍。發行貼近底價，較前收盤價折價上升。

對應的是精選層新股二級市場收益上升，5月後發行的新股首日均價比發行價平均上漲27.24%。劉靖認爲，博弈已演變鏈條爲：新股破發率高->網下詢價貼底價->詢價失敗概率上升且價格貼底價->貼底價定價發行->二級收益上升。

另一個值得注意的現象是，今年發行的精選層新股全數採用戰略配售方式，其中私募機構最爲活躍，紛紛積極參與配售。

以深圳市丹桂順資產管理有限公司（丹桂順之實事求是肆號私募基金）爲例，近期頻頻現身，今天出現在國義招標的戰略投資者名單中。8月5日公佈發行結果的梓橦宮此次精選層公開發行共吸引到10家戰投，其中深圳市丹桂順資產管理有限公司承諾認購20萬股。正在等待掛牌的凱騰精工，戰略配售方面吸引了5家戰投，共獲配226萬股，其中也有深圳市丹桂順資產管理有限公司的身影。

今年以來，深圳市丹桂順資產管理有限公司還出現在三元基因、德源藥業、德瑞鋰電、智新電子、美之高、華陽變速等多隻精選層股票的戰投名單中。從投資收益來看，除了三元基因外，其他股票均獲得正收益，其中德瑞鋰電目前股價較發行價上漲62.98%，德源藥業、智新電子的股價分別較發行價上漲59.78%和42.37%。

資料顯示，深圳市丹桂順資產管理有限公司成立於2015年，位於深圳市福田區皇崗路5001號深業上城（南區）T1棟9層2號，是一家從事資產管理業務的專業投資機構，是在中國證券投資基金業協會登記備案的證券類私募基金管理公司。

相較於私募機構的積極參與，今年以來公募基金缺席精選層新股的戰略配售。對此，劉靖認爲，下半年精選層公募戰配窗口期或將重開。

“首批精選層公募在2020下半年積極參與戰略配售，但2021年上半年絕跡，主要由於這批基金基本在2020年6月成立，主流設置爲1年封閉+定期開放，基於開放期流動性考慮，每年下半年纔是參與戰配的窗口期。”劉靖說。不過，其補充，公募基金參與戰配仍對公司質地要求較高。