西部利得首支碳中和基金髮行

“碳達峯和碳中和是長達40年的投資主題,體量達到數百萬億,可以作爲長期投資的主題。

但投資過程中也要把握賽道的切換。碳中和主題涉及新能源、碳減排、碳交易三塊。目前新能源是最熱的一塊;隨着技術突破,未來兩三年後碳減排會成爲好的機會;再拉長到三五年後,碳排放的交易權方面新商業模式湧現,機會也會增多。”

“碳中和的投資邏輯不是簡單的新能源,也不是簡單的傳統低估值,而是需要市場自發選擇的。本次發行的西部利得碳中和混和發起基金就是試水產品,是市場上第一支獲批的具有碳中和名稱的基金,之後指數公司很可能根據這隻基金的投資方向來編制碳中和指數。”

“這隻基金的優勢在於投資範圍更廣,可以投更多傳統領域,因而回撤控制更好,通過傳統股的低估值低波動來對沖掉新能源回撤的壓力。劣勢在於投資範圍廣,對基金經理能力要求更高。如果方向做反,或者結構做錯,就可能漲的時候沒漲多少,跌的時候沒少跌。”

近期,西部利得研究部總經理陳保國在新浪財經直播間針對“如何把握碳中和投資機會”的話題發表觀點。

陳保國是西部利得基金研究部總經理、西部利得碳中和混合擬任基金經理。他是泛製造業賽道的增強選手,擅長傳統制造、消費類製造和科技類製造的組合投資。

在他管理的市場上首支獲批的碳中和基金髮起之際,他針對碳中和主題投資機會和產品特徵發表看法。新浪財經整理了陳保國的發言分享給大家。查看視頻

碳中和是長達40年的投資主題 體量達數百億 分爲新能源、碳交易和碳減排三個賽道

碳達峯和碳中和是長達40年的投資主題,根據政府部門的研究,投資體量達到數百萬億,相比於全年GDP100萬億的體量,投資可挖掘空間很大。

他把碳中和劃分爲新能源、碳交易、碳減排三個賽道。這裏麪包含九十幾個細分賽道,可從供給側和需求側分爲兩大類。供給側按照能源供給種類分,包含光伏、風能、水電、火電等。需求側包含汽車、鋼鐵、煤炭、建築等。

碳減排涉及傳統的鋼鐵、煤炭、水泥領域,關注能在碳排放權配額限量裏省出排放量富餘的製造業。碳交易領域圍繞碳排放權交易也有較多投資機會。

投資過程要把握賽道切換 一兩年內新能源好 兩三年後隨着技術發展碳減排有機會 三五年後碳交易商業模式湧現

目前研究重點仍在新能源 同時積極把握碳減排機會 碳減排不僅是低估防禦板塊 也有成長性機會

雖然是長期投資,但投資過程中也要把握賽道的切換節奏。結構會不斷切換。

短期大家覺得新能源比較好,未來兩三年後碳減排隨着技術突破會成爲好的機會,再拉長到三五年,碳排放的交易權方面新商業模式湧現,機會也會增多。

他表示目前研究的重點還是在新能源領域,同時會積極把握碳減排的投資機會。他重點談到碳減排和之前的供給側改革有很大區別,碳中和背景下清潔能源產業原料成本會更高,同時產業發展從規模優勢轉向技術優勢。

比如賣給清潔能源產業的碳酸鋰的價格比賣給傳統化石能源冶煉領域的碳酸鋰,每噸貴1萬塊。這是競價策略決定的,也是符合碳中和發展理念的。供給側改革時期原料價格是不變的,龍頭企業靠規模優勢實現發展。碳減排領域企業靠技術驅動保持領先。

所以投資者不要僅僅把碳減排領域的板塊看作低估的防禦性板塊,這裏面也有一些成長性機會。

碳中和指數還沒指定 本次發行基金即是試水產品

碳中和是剛興起的ESG投資框架下的很好的投資出發點。無論在環保,還是公司治理結構優化,還是社會福利最大化上,碳中和都有很好的優勢。ESG的發展也需要碳中和主題的支持。

他認爲碳中和主題具體包含怎樣的內容,需要在未來一兩年內由市場做出選擇。碳中和的投資邏輯不是簡單的新能源,也不是簡單的傳統低估值,而是需要市場自發選擇的。而本次發行的碳中和混合基金就是試水產品,之後指數公司很可能根據這隻基金的投資方向來編制碳中和指數。

碳中和基金相比新能源基金能投更多傳統領域 回撤更好控制 但如果方向做反結構做錯效果也可能不好

西部利得碳中和混和發起基金是市場上第一支獲批的具有碳中和名稱的基金。碳中和主題基金和新能源基金最大的區別在於碳中和除了投新能源,也投碳減排和碳交易市場。

所以這隻基金的優勢在於投資範圍更廣,可以投更多傳統領域,因而回撤控制更好,通過傳統股的低估值低波動來對沖掉新能源回撤的壓力。劣勢在於投資範圍廣,對基金經理能力要求更高。如果方向做反,或者結構做錯,就可能漲的時候沒漲多少,跌的時候沒少跌。

選擇相關主題基金需要看風險等級。西部利得碳中和混和發起基金的風險等級是R3,這個風險級別的基金可以積極關注。

西部利得碳中和混和發起基金的業績基準是10.0%×滬深300指數+50.0%×中證內地低碳經濟主題指數+30.0%×中債-綜合指數(全價)+10.0%×恒生指數。這個產品倉位限制是60%~95%,所以基準裏有50%和新能源主題相關,這樣整個產品運作會更加穩健。

風險提示

西部利得碳中和混和發起基金爲R3風險等級。

風險提示:投資人在投資本基金前,請務必認真閱讀《基金合同》、產品資料及最新《招募說明書》等法律文件及風險揭示,充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷並謹慎做出投資決策。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策後,基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險,由您自行負擔。基金管理人承諾誠實信用地管理和運用基金財產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。本內容僅代表理論投資策略,不作爲基金具體投資情況的承諾或預測,投資情況請以定期報告爲準。特別聲明:西部利得基金與股東之間實行業務隔離制度,西部利得基金股東並不直接參與西部利得基金所管理的基金財產的投資運作。

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