原标题：鹰声藏不住！美联储沃勒称或将于10月开始缩减购债 比高盛模拟路线图冲击更大

来源：FX168

近期，美联储官员频频释放鹰派论调，凸显了联储内部对于缩减购债时机的分歧。

当地时间周一（8月2日）美联储理事沃勒接受采访时称，该央行最早可能在今年10月开始放缓债券购买。

沃勒表示，如果未来两个月的就业报告均如他的预期，显示就业岗位增加80万至100万，美联储可能在10月开始缩减对经济的支持。

沃勒称，对他来说，7月和8月新增约160万至200万个工作岗位，意味着美国经济将恢复85%损失的就业岗位，这符合“取得进一步实质性进展”的缩减购债门槛。

“这很大部分取决于未来两份就业形式报告的情况。如果它们和之前的报告一样强劲，那么我认为已经取得了紧缩需要的进展。如果这两份报告比较失望，那么要把事情再推后几个月。”

美国将于周五公布7月就业报告，分析师预计该报告将显示美国上月新增约88万个就业岗位。

在此之前，圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）上周五表示：“美联储应该在今年秋季开始减少其每月1200亿美元的债券购买计划，并‘相当迅速’地缩减，以便在2022年前几个月结束该计划，并为必要时在当年加息铺平道路。”

市场分析人士预计，债券“缩减”计划将在今年晚些时候或2022年初开始，部分是为了为最终的加息做准备。

2020年3月，美联储将利率降至接近于零的水平，并承诺购买无限量的资产，以支持经济度过疫情危机。自2020年6月以来，美联储每月至少购买价值1200亿美元的资产（800亿美元美国国债和400亿美元MBS）。

在美联储理事沃勒接受采访之前，知名投行高盛重申了他们对何时会宣布缩减购债规模的看法：

“我们的经济学家预计，联邦公开市场委员会（FOMC）将在9月份的会议上首次暗示开始缩减购债规模。他们预计美联储将在12月正式宣布减少每月1200亿美元的购买规模。”

在高盛看来，最有可能的缩减计划是，从2022年初开始，每月将削减100亿美元的美债和50亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）的资产购买。

高盛还以2013年的“缩减恐慌”（taper tantrum）为模板，预测了这一次可能发生的情况。当时，标普500指数在五天内下了5%，基准10年期美债收益率攀升40个基点，至2.6%，市场防御型资产表现优于风险型。不过，两个月后，标普500指数反弹了约5%，比“缩减恐慌”的低点高出了26%。

高盛策略师认为，美联储资产负债表的规模及其变化速度对股市表现有“不同影响”，前者对股市回报影响更大。高盛预计未来六个月标普500指数将跌至4300点，但未来12个月将达到4450点的目标。