原標題:動力煤市場8月有望迎拐點 下半年局部供應可能偏緊

進入8月,動力煤期貨價格暴跌後迅速企穩。從供需基本面來看,動力煤的價格支撐仍然較爲強勢,市場正密切關注煤炭增產和穩價措施的落地情況。

隨着8月末高溫天氣逐漸結束,電廠動力煤需求也將回落,市場有望迴歸理性。但展望下半年,局部地區煤炭供應以及電力供應緊張的情況,仍有可能發生。

8月2日,黑色系商品期貨價格大跌,動力煤跌幅超過6%,領銜本輪跌勢。次日黑色系繼續受挫,就在市場猜測這是否是8月煤市的拐點時,動力煤期貨價格又緩慢企穩。

8月3日,國內商品期貨收盤多數下跌,其中熱軋卷板跌幅4.8%,螺紋鋼、不鏽鋼期貨跌幅超過4.5%,動力煤主力合約價格微跌0.5%,報收867.80元/噸。

供需支撐 動力煤價易漲難跌

近期,大宗商品價格降溫勢頭明顯。包括鐵礦石、鋼材、銅等市場關注的大宗商品,價格都有明顯的回落跡象,但在電力需求的強勁支撐下,動力煤市場一直熱度不減。

5月中旬伊始,動力煤主力合約達到歷史最高位944元/噸,此後歷經快速暴跌。至5月21日,動力煤價格已經回落至4月中旬的水平,低至713元/噸。回望過去多年的價格水平,700元/噸的數字仍然超過多年的年內最高水平。

煤價易漲難跌。自5月下旬開始,動力煤價格再度走上震盪上行的道路。整個7月,動力煤價格一路走高,如今又要逼近880元/噸的大關。

相較於鋼材、鐵礦石由於淡季和限產帶來的價格下跌,動力煤今年沒有出現明顯的淡旺季之分。上半年,由於終端需求釋放、經濟增長以及供需錯配和大宗商品炒作的風潮,國內動力煤供應形勢緊張帶動煤價上漲。

今年入夏以來氣溫攀升以及經濟形勢的持續向好,使得電力需求持續攀升。而水電替代不及往年,氣溫攀升帶來用電高峯,多地對動力煤需求只增不減。上半年,已有多地已經出現電力供應緊張的情況。

7月23日,中電聯發佈的《2021年上半年全國電力供需形勢分析預測報告》顯示,今年上半年,全社會用電量3.93萬億千瓦時,同比增長16.2%,兩年平均增長7.6%,一季度和二季度的兩年平均增速分別是7.0%和8.2%。

其中,上半年局部地區部分時段出現電力供應偏緊;1月,受寒潮天氣影響,江蘇、浙江、安徽、湖南、江西、四川和新疆都出現電力缺口;二季度,蒙西、廣東、雲南、廣西等地採取了需求響應或有序用電的措施,廣東、雲南電力供應尤爲緊張。

中電聯預計,下半年華中、南方區域用電高峯時段電力供需緊張,南方區域形勢尤爲嚴峻,而蒙西、浙江、安徽、湖南、湖北、江西、廣東、雲南和廣西等省級電網在部分用電高峯時段電力供應緊張,將需要採取需求響應或有序用電措施,其中廣東、雲南和蒙西的電力缺口相對較大。

迎峯度夏期間,若出現持續大範圍極端高溫天氣,則電力供應緊張的地區將進一步擴大至江蘇、山東、河南、河北、四川、重慶等地。

華西證券分析師洪奕昕指出,雖然有天氣和疫情的影響,但目前來看,動力煤需求端的電廠日耗仍維持在去年同期10%的高位水平,而供給端尚無明顯的增產增供,煤價繼續處於偏強位置。

洪奕昕表示,目前電廠庫存已經進入偏低水平,港口庫存也處於低位,預計電廠未來還有較大的補庫壓力。

進入7月,多地雨水增多以及部分地區的限電政策,稍稍緩解了火電企業的負荷壓力;但8月仍是市場旺季,煤電廠日耗依舊處於高位。

局部地區供需仍將偏緊

在燃料需求持續旺盛和電煤價格一路攀升的綜合影響下,煤電企業也吃盡了苦頭。中電聯提供的數據顯示,今年上半年,煤電企業虧損面明顯擴大,部分發電集團6月煤電企業虧損面超過70%、煤電板塊整體虧損。

今年上半年,國內煤炭消費增速高於原煤產量增速,煤價也在高位運行。

據中國煤炭工業協會發布的數據,今年1-6月,國內煤炭消費量約21億噸,同比增長10.7%;同期,全國規模以上企業原煤產量19.5億噸,同比增長6.4%;累計進口煤炭1.4億噸,同比下降19.7%。

自6月底以來,國家發展改革委相繼通過促進優質產能釋放、安排煤炭儲備以及中長期合同履約監管等措施,穩定煤炭市場。此後,產地煤炭供應緩慢恢復,但受到安全事故、疫情反撲的影響,產地煤炭供應增量有限,整體價格仍處於漲勢。

近期,穩價增產動作仍在持續。據國家發展改革委消息,7月份,內蒙古自治區對鄂爾多斯市38處前期因用地手續不全停產的露天煤礦批覆了用地手續,涉及產能6670萬噸/年。目前這部分煤礦已全部復產,正在加快進行剝離作業,預計8月初即可形成實際產量,達產後日可穩定增加產量20萬噸。

7月30日,國家發展改革委運行局發佈消息稱,近日,國家發展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、國家礦山安全監察局綜合司聯合印發通知,鼓勵符合條件的煤礦核增生產能力,對煤礦產能核增實行產能置換承諾制。

信達期貨指出,7月核增的部分產能有望在8月份形成實際產量,供給有望迎來增量;另外政策方面對煤炭新增產能的置換有一定放鬆,下半年也有望形成增量。短期來看,動力煤市場供需仍偏緊,但有趨寬鬆的預期。

上海鋼聯煤焦事業部動力煤分析師詹妮對21世紀經濟報道記者表示,8月下旬全國高溫天氣將逐漸結束,電廠用煤壓力也將下降,預計8月下旬動力煤價將迎來拐點,後期需關注疫情及產地增產保供措施的落地情況。

近期國家發展改委至榆林、鄂爾多斯調研,督促礦區增產增供工作。預計8月份主要產地供應將有所增加,而高溫天氣帶來的電廠高日耗也將回落,採購需求將同步減弱,整體供需偏緊的局面也將得到緩解。

中煤協在其發佈的《2021年上半年煤炭經濟運行情況通報》中表示,下半年煤炭需求仍有望保持增長態勢,但增幅將較上半年有所回落,煤炭供應將進一步增加,但但市場仍可能受到政策調整、極端天氣、突發事件等諸多確定因素的影響。

中煤協預計,下半年煤炭市場局部地區高峯時段將出現供需偏緊,煤炭價格將在高位波動運行。

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