原標題：銀行貴金屬業務再收緊，槓桿屬性產品或將逐步清退

監管採取所謂的“逐步清退”舉措。

近期，多家銀行再次發佈調整貴金屬業務的通知。從調整業務種類來看，包括賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、代理個人上海黃金交易所競價交易服務。

業內人士告訴第一財經記者，此次銀行賬戶貴金屬業務調整是監管措施執行的延續，預計接下來銀行可能會逐步關閉交易類型的貴金屬投資產品，最終清退客戶，只保留實物投資產品。

除貴金屬外，此次部分銀行對外匯期權業務也做出相應調整。而就在兩個多月前，監管部門還要求銀行停止向個人投資者出售與商品期貨相關的投資產品，旨在控制因大宗商品價格波動造成的風險。

一位期貨業內人士對第一財經記者稱，銀行暫停賬戶貴金屬業務新開戶，與上述標的價格波動幅度較大有關。外匯投資產品、與商品期貨相關的投資產品都是帶槓桿的，和銀行的黃金白銀T+D產品一樣，對個人投資者而言風險比較高。另一方面，通過此前的原油寶事件，這類有槓桿屬性的產品，在監管邊界、投資者適當性等方面仍然存在爭議，出於審慎考慮，監管採取所謂的“逐步清退”舉措。

銀行貴金屬業務或將逐步清退

中國銀行近日公告稱，將於8月7日至8日對賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶、代理個人客戶等相關係統進行升級。系統升級完成後，中國銀行將調整相關產品交易參數及交易服務，具體包括：一是調整產品交易參數。上調賬戶貴金屬、雙向賬戶貴金屬、雙向外匯寶的交易起點數量（金額），下調其單筆交易上限和單一客戶持倉限額。同時下調代理個人上金所業務延期交收合約的最大單筆報價量、單客限倉額度；二是調整產品交易服務。

第一財經記者瞭解到，國內大部分銀行調整貴金屬業務已不是新鮮事。早在去年年底，貴金屬價格波動劇烈，十餘家銀行相繼發佈公告，暫停賬戶貴金屬相關業務的新開戶申請。其中包括工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業銀行等，多家銀行曾表示，暫停賬戶貴金屬相關業務的原因是，受全球政治經濟形勢變化影響，國際貴金屬市場價格波動增大，個人客戶交易類貴金屬業務風險上升，爲保護投資者利益做出這樣的決定。

日前，招商銀行也發佈公告稱，將於2021年8月11日對個人紙貴金屬雙向交易業務、實盤紙黃金紙白銀買賣業務進行調整。同時對個人外匯期權業務，停止發售新產品，已發售產品的買賣與到期結算不受影響。

工商銀行則對《中國工商銀行賬戶貴金屬產品介紹》和《中國工商銀行賬戶貴金屬交易規則》進行修訂，將包括但不限於：賬戶貴金屬產品的風險級別調整爲第5級（R5），客戶風險承受能力評估結果要求調整爲進取型（C5）等。同時還對交易起點、交易時間、交易方式、持倉限額、強制平倉、業務停辦和業務功能關閉等事項和條款進行了修訂。

從限制新開倉，到根據客戶風險承受能力判斷准入，再到統一上調交易起點，銀行對貴金屬業務的調整力度逐步加強。

業內人士告訴第一財經記者，當前銀行除了在逐步清退掛鉤大宗商品期貨的投資產品，在非期貨的賬戶金銀產品上，也提高了風控措施和投資者准入門檻，例如限制新開戶，僅允許存量客戶交易；提高賬戶金銀的產品風險級別，設立更高的起投金額，部分銀行還要求投資者補充現場風險測評。對於銀行渠道的商品及貴金屬的交易類投資產品，監管仍在趨嚴。

黃金白銀等貴金屬大幅波動

去年底以來，貴金屬價格大幅波動。多家銀行公告稱，考慮到貴金屬市場風險較大，未來將進一步從嚴限制賬戶貴金屬業務，對於有賬戶貴金屬持倉餘額的客戶，建議投資者擇機減少持倉，防控風險。

2021年上半年，隨着全球新冠疫苗接種率穩步提高，疫情總體趨緩，全球經濟穩步復甦預期增強，黃金、白銀價格大幅波動。

從貴金屬波動幅度來看，根據中國黃金協會最新統計數據，6月底，倫敦現貨黃金定盤價爲1763.15美元/盎司，較年初下降9.27%。上海黃金交易所Au9999黃金以397.48元/克開盤，6月底收於365.82元/克，較年初下降7.97%，上半年加權平均價格爲376.62元/克，仍較上一年同期上漲2.07%。

白銀方面，2020年白銀價格上漲了27%，達到7年以來的高點，升至每20.55美元/盎司。最引人注目的是白銀交易所交易產品（ETP）出現創紀錄的投資增長，以美國爲首的銀條和銀幣銷售量上升至4年以來最高水平。

不過，白銀供需兩弱的局面尚未改變，疫情防控導致礦產白銀產量出現有記錄以來的最大年度降幅，全球礦產白銀產量同比下降5.9%，至7.844億盎司（24399噸）。2020年，全球再生白銀供應量增長7%，創7年來新高。這主要是因爲印度首飾業和銀器回收價格上漲。同時，2020年白銀的需求量明顯下降，主要體現在首飾業、銀器和工業製造等方面，這也在很大程度上影響了實物白銀投資行業的復甦。

《全球白銀年鑑2021》預計，2021年白銀的生產、消費都將在新冠疫情中恢復，白銀的總供應量將增長8%，全球需求將激增15%，白銀年均價格將穩步上漲33%。