原標題:抄作業也翻車?中炬高新遭頂流基金經理減持4000萬股,醬油二哥搏擴產項目

來源:時代週報

8月3日,苦等中炬高新(600872)回覆上交所關注函的股民最終只等來了延期回覆的公告。

8月2日晚間,醬油行業巨頭中炬高新發布公告稱,延期回覆上交所對其下發的《關於對中炬高新技術實業(集團)股份有限公司非公開發行相關事項的問詢函》(以下稱“《問詢函》”)。

8月3日,時代財經致電中炬高新證券部,其工作人員表示,將在2021年8月10日之前回復。而對於《問詢函》裏關於300萬噸調味品擴產項目的進展及可行性,工作人員稱會在回覆函裏答覆。

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儘管有明星基金經理張坤加持,但中炬高新今年股價並不好看,年內跌幅達41.75%,有股民稱“抄張坤作業都翻車”。此外,最新公告顯示,張坤管理的兩隻基金均退出中炬高新前十大股東行列,合共減持4000萬股。

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上交所下發的《問詢函》源自中炬高新近期發佈的一項重磅定增事項。

7月26日,中炬高新發布公告稱,擬以32.6元/股向控股股東中山潤田投資有限公司(以下稱“中山潤田”)發行股票不超過2.39億股,募集資金不超過77.91億元,其中70億元擬用於陽西美味鮮300萬噸調味品擴產項目,剩下的7.91億元用於補充流動資金。

對於投資項目的必要性,中炬高新表示,近年來調味品行業市場穩定,2015-2020年公司調味品銷量基本翻番。另外,中炬高新希望藉此增加公司蠔油、料酒、食醋、醬類等產品產能,完善複合調味品產能佈局。

該項目總投資121.5億元,預計達產後年銷售收入204億元、淨利潤51.6億元。中炬高新還表示,其在調味品行業經營多年,已建立全方位、立體化營銷網絡以及成立了人才培養基地廚邦商學院,認爲該募資投資項目可行。

不過,上交所並不“買賬”,在定增公告發布的第二天便火速下發《問詢函》。

上交所認爲,中炬高新本次募集資金和投資項目規模較大,要求其核實並補充披露陽西美味鮮擴產項目的詳細規劃與方案,分年度說明完工和達產進度、投入金額、實現產能、銷售產量和收入金額,還要求其結合公司市場規模和同行業競爭情況,說明上述擴產項目預計實現204億元年收入規模的可行性、投資回收期和內部報酬率。

圖片來源:《問詢函》截圖

對於擴產項目的必要性及可行性,時代財經8月3日致電中炬高新證券部,其工作人員表示,待充分論證好、跟上交所溝通後就會披露公告。她還透露,該項目將在8月11日股東大會上進行審議,通過後才繼續執行。

中炬高新成立於1993年,所從事的業務包括調味食品、園區運營及城市開發等,其中調味食品業務是重中之重,位列調味品行業第二梯隊。

年報顯示,調味品食品業務主體是廣東美味鮮調味食品有限公司及其子公司廣東廚邦食品有限公司,擁有“美味鮮”和“廚邦”兩大調味品品牌,從事醬油、雞精雞粉、食用油等各類調味品的生產和銷售,佔中炬高新2020年度營收97.16%,目前擁有中山及陽西兩大生產基地。

有股民指出,中炬高新拋出300萬噸擴產項目可謂“最後一搏”。

從2020年年報可知,海天味業去年醬油、調味醬和蠔油合計生產量爲351萬噸,且其高明、宿遷等多地生產基地將陸續開工,可再次釋放超100萬噸以上的調味品生產能力。而中炬高新去年調味品生產量僅約69.73萬噸,與海天味業相距甚遠。

不過,中炬高新也意識到這點,積極推進產能建設。

2019年,中炬高新提出“雙百”目標,計劃用五年的時間實現健康食品產業年營業收入過百億,年產銷量過百萬噸。

2020年年報顯示,中炬高新將投資12.75億元,對中山基地進行技術升級和擴產改造,項目達產後,年生產能力將從31.43萬噸提升至58.43萬噸;陽西生產基地產能也在穩步推進。而此次300萬噸項目看似是直追“醬油老大”海天味業之舉。

食品行業分析師朱丹蓬認爲,300萬噸的擴產項目是中炬高新前瞻性、戰略性的佈局,“應該是目前調味品行業裏產能最大的項目。”

朱丹蓬在8月3日接受時代財經採訪時表示,目前所有企業最終競爭的方向就是供應鏈的完整度,對於調味品企業來說,供應鏈的佈局是很重要的一個方向。

對定增預案,華安證券西南證券東北證券等多家券商7月發佈研報表示看好,維持“買入”評級。

除了項目本身,上交所還對包攬了77.91億元定增的中山潤田存疑。

《問詢函》中,上交所提到,中山潤田所持公司股份質押率達79.99%,要求說明中山潤田認購本次非公開發行的具體資金來源,是否具備認繳非公開發行資金的能力。

上交所還問道,中炬高新擬以不超過60元/股的高價回購3至6億元公司股份,同時以較低價格向控股股東發行股份募集資金是否損害上市公司利益,要求其解釋原因和必要性。

對於“高價回購、低價定增”一事,上述證券部工作人員對時代財經表示,將會在回覆函中一同答覆。

而對於中山潤田股份質押最新情況,8月3日晚間,中炬高新發布控股股東部分股份解除質押公告。

公告顯示,本次部分解除質押前,中山潤田持有中炬高新1.99億股,佔公司總股本的25%,中山潤田質押股份數量1.59億股,佔其所持股份的比例79.99%。本次部分解除質押後,中山潤田剩餘質押股份1.55億股,佔其所持股份的比例78.01%。

中炬高新還表示,本次解除質押的股份部分將用於後續質押。

圖片來源:中炬高新公告

作爲醬油行業的“二哥”,中炬高新曾備受基金經理青睞,其中不乏明星基金經理張坤。

wind數據顯示,張坤管理的易方達中小盤混合於去年三季度首次出現在中炬高新的十大股東名單中,隨後張坤一路加倉,特別是今年一季度,張坤管理的3只產品大舉加倉5000多萬股。

不過,根據Wind數據,中炬高新在二級市場上的表現不盡如人意,年內跌幅達41.75%。今年一季度,中炬高新營收12.63億元,同比上升9.51%,但歸母淨利潤下跌15.17%,爲1.75億元。

股價、業績“雙殺”,連“頂流”基金經理張坤和季文華都被“嚇跑”了。

中炬高新2021年一季報顯示,張坤管理的易方達中小盤、易方達藍籌精選和易方達優質企業三年分別持有中炬高新3400萬股、3100萬股和900萬股,合計持有7400萬股,持股比例達9.29%;季文華管理的興全合豐三年持有700萬股,持股比例爲0.88%。

圖片來源:中炬高新一季報

而8月1日晚間中炬高新披露前十大股東名單顯示,張坤管理的易方達藍籌精選、易方達優質企業三年持有以及季文華管理的興全合豐三年持有均退出了前十大股東之列。張坤減持合計4000萬股,季文華減持700萬股。

截至7月23日,易方達中小盤位列中炬高新第4大股東,持有中炬高新3400萬股,持股比例爲4.27%。

wind數據顯示,2020年底中炬高新的機構持股數量高達5.49億股,其中基金持股數量爲1.23億股。不過,截至2021年6月30日,中炬高新的基金持股數量驟降至4012.06萬股,降幅高達67%。

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