高盛發佈研究報告稱,維持匯豐控股(00005)“買入”評級,目標價31港元,預計2021-23年的每股股息保持平均5%,對2021-25年每股盈測調整少於1%,反映2021年的每股盈利預測提高8%,列賬基準稅前利潤比市場共識高5-7%。

報告中稱,公司上半年列賬基準稅前利潤與該行預期一致,但認爲撥備前利潤(PPOP)比預期低10%。PPOP未能實現的主要塬因是非利息收入疲軟以及運營費用也比該行高2%。預計下半年的回購金額爲10億美元,每年直到2025年回購金額20億美元。

該行表示,在業績發佈和管理層電話會議後,該行對主要盈利驅動因素更改,第二季淨息差保持按季持平及淨利息收入增長1%。管理層期望資產負債表推動淨利息收入增長,預測2021年淨利息收入下降4%。然而,非利息收入低於預期,將2021/22年的預期下調6.9%.0.4%,將未來2年收入下調3.3%及0.4%,預計2023-25年收入平均增長0.8%。

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