特約作者：國泰基金

今天（8月4日）市場再度回暖，前兩個交易日殺跌的板塊今天全面走高，其中新能車ETF（159806）大漲8.70%，再度創下上市新高，芯片ETF（512760）大漲4.42%，環保ETF（159861）、鋼鐵ETF（515210）、煤炭ETF（515220）也分別錄得4.20%和4.10%的漲幅。

從盤面來看，今天市場中漲幅居前的板塊均屬於景氣度持續改善的領域，這點與目前兩市活躍的流動性也較爲一致，進入8月份以來，兩市的成交額進一步放大，8月初的頭3個交易日日均成交額近1.4萬億，在目前這一活躍流動性支撐下，板塊之間波動加大是必然現象，在此階段小夥伴需要有一定心理預期，不過由於當前市場並不缺錢，且近期房地產市場的嚴監管也使得資金優先選擇留在潛在回報率更高的股票市場，在這一預期下，核心賽道在業績能夠持續驗證的背景下，可能會持續獲得資金關注，短期回調並不會改變長期向好趨勢。

新能車ETF（159806）大漲8.70%，再創上市新高

今天鋰電股掀漲停潮，寧德時代漲超7%，比亞迪股價突破300元，總市值約8800億元。值得一提的是，截止收盤，比亞迪的總市值已經超過了中國石油，這一時點也可看作新能源領域相對傳統能源領域的一次歷史性超越。

據百川盈孚數據，截止今天，工業級碳酸鋰主流成交價格在8.7-8.9萬元/噸，均價水平上漲至8.8萬元/噸左右；電池級碳酸鋰主流成交價格集中在9-9.3萬元/噸，均價水平上漲至9.15萬元/噸，相比於一個月前的價格環比漲幅接近5%，碳酸鋰價格的節節攀升從近期新能源車企公佈的銷量數據也可略窺一二，造車新勢力中的頭部廠商如蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車、哪吒汽車、零跑汽車7月銷量均實現了3位數以上的增長，且大部分車企今年僅前7個月銷量數據即超過去年全年；產銷的火熱勢必會傳導至上游企業的盈利環節，這也將進一步提升相關企業的利潤率及利潤規模。

不過這裏仍要提醒的是由於新能源車板塊預期差最大、上漲最快、估值快速提升的階段在去年下半年已經完成，未來板塊的上漲需要業績增長不斷的兌現來推動，而在這一過程中板塊的分歧註定會加大，且任何政策的擾動均會傳遞到對未來板塊的盈利預期上，因此與芯片板塊類似，在業績持續驗證的階段，雖然短期波動必然會加大，但其向好的長期趨勢並不會改變，每次回調均是逢低分批佈局的較好時機。

“碳中和”兄弟團攜手並進，環保ETF、鋼鐵ETF、煤炭ETF大幅上揚

中共中央政治局7月30日召開會議提出，統籌有序做好碳達峯、碳中和工作，儘快出臺 2030 年前碳達峯行動方案。

爲實現2030年碳達峯，能耗“雙控”、碳交易及綠色金融可能是接下來的重要政策抓手。由於鋼鐵、煤炭等行業碳排放量佔全國總量持續維持在較高水平，“碳中和”政策預計將會對鋼鐵、煤炭等順週期品種將會起到類似“供給側改革”的效果，壓減粗鋼產量、調整生產結構勢在必行。目前工信部主導的減產分解到地方，安徽甘肅開始嘗試推進減產，預計其他地方可能也將逐步跟進。如果下半年限產能夠嚴格執行，相應瓶中價格仍有可能上漲。

中長期來看，以鋼鐵行業爲例，因爲鋼鐵作爲可貿易品，是碳中和傳統能源領域最先推出的，也是最容易推進的，根據工信部政策，預計碳達峯可能於2025-2030到來，因此只有讓國內產量負增長，讓海外供給彌補國內供需缺口才能較爲有效達到此目的，這也就需要給足海外鋼廠利潤刺激生產。在此背景下，整個行業短、中、長期內預計仍將處於“賣方市場”中，進而給整個行業基本面帶來向上的改善空間。

小夥伴可以持續關注“碳中和”板塊中的優質標的——環保ETF（159861）、鋼鐵ETF（515210）、煤炭ETF（515220）接下來的投資機會。

集採再度襲來，醫療ETF（159828）走低

近期，深圳市、安徽省發佈醫療設備相關帶量採購政策，其中深圳市擬將22家公立醫療衛生機構的MRI、CT、B超、呼吸機等8類醫療設備進行2021年度統一批量採購；安徽省開展2021年乙類大型醫療設備（CT、MRI等）集中採購；受此影響，醫療、醫藥板塊情緒普遍不高，其中醫療龍頭—邁瑞醫療盤中跌幅一度達到8個點以上，不過就目前來看，市場對於此次集採可能過度解讀。

首先，醫療設備型號衆多，不同型號設備性能有所差距，考慮到各個醫療機構的醫療設備需求、採購週期（設備一般是5-10年的更換週期，與耗材、藥品有本質上的區別）都有較大差距，很難做到全省統一帶量採購；

其次，醫療設備的採購並非醫保支付（政府財政或者醫院自有資金等支付）、且降低醫療設備價格並不能直接降低醫療費用（與耗材、藥品的價格直接和醫保費用掛鉤有本質區別），醫保局牽頭集採的意願有限，國家級甚至省市級都很難做到醫療設備常規化的帶量採購。

目前來看，資金在不同板塊之間的騰挪可能放大了這一事件的影響，並且今年預計各個板塊的快速輪動將會是確定性較高的事件，這也使得在此階段中一帆風順的上漲實現難度較大，小夥伴在投資中需要保持一顆平常心，儘量做到多看少動，切勿追漲殺跌，如遇到優質板塊如芯片ETF（512760）、醫藥ETF（512290）、醫療ETF（159828）、新能車ETF（159806）等非理性殺跌則可堅定逢低定投。

後市展望：

從市場風險來看，股市今年流動性出現顯著下滑的可能性較小，這也可能意味着市場出現系統性風險的可能性不大，但由於前2年市場主要指數的大幅上漲使得“核心資產”的時序估值處在相對高的點位，因此預計接下來指數的波動範圍可能會有所放大，小夥伴對此需要有一定心理預期。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。