東方證券發佈研究報告稱，維持碧桂園服務（06098）“買入”評級，調整2021-23年EPS的預測值至1.34/2.03/2.92元（原值2021-22年EPS爲1.08/1.44元，按最新股本回溯），可比公司2021年估值爲42X。維持公司20%的估值溢價，對應2021年51X的PE估值，對應目標價82.34港元（匯率：1港元=0.83人民幣）。

東方證券主要觀點如下：

高基數下增長不減，全方位發展彰顯龍頭風采。

公司上半年營收業務增長均超過50%，略超市場此前預期。增長既來源於在管面積擴大帶來的基礎服務增長，也來自於社區增值服務、非業主增值服務以及城市綜合服務的增長。

項目儲備豐富，上半年收併購高歌猛進。

截止2020年底，公司擁有在管面積3.8億平，合約面積8.2億平，此外還有“三供一業”管理面積0.9億平，豐厚的儲備爲後續增長創造空間。2021年3月公告收購上市物業藍光嘉寶，系物業行業迄今最大併購案，預計爲公司增加超過2億平合約面積。此外，在科技、城市服務、增值服務等領域，公司通過收併購迅速佈局。

增值服務邊界不斷擴展，公司逆回購股份增強市場信心。

隨着公司規模的擴大，在增值領域持續實現突破，將業務延展至增值創新、社區傳媒、到家服務、家裝服務、房屋租售、園區空間等領域，實現專業化的管理。7月公司公告擬根據市場情況行使回購權，回購比例不超過已發行股份總數的10%。該行認爲行業良好發展態勢不變，政策利好市場化物企持續建立競爭優勢，龍頭企業快速發展窗口期尚未結束，公司仍是成長性和確定性俱佳的優質標的。