原標題：198家機構緊急調研長春高新，葛蘭日虧2億，韭菜：股價需打點增高針

來源：時代週報

1200億的生物巨頭長春高新（000661.SZ）要涼了？

8月4日晚間，新華視點發布《身高焦慮就打“增高針”？危險！》（下稱“新華視點文章”）一文。

新華視點文章指出，近年來醫學上用於矮小症的“增高針”，也就是注射生長激素的治療逐漸興起，若濫用生長激素，可能給使用者帶來內分泌紊亂、股骨頭滑脫、脊柱側彎等健康風險，並暗指主營生長激素產品的龍頭企業長春高新近5年收入增長4倍多，規範生長激素使用迫在眉睫。

重大利空消息一出，8月5日開盤後，長春高新逼近跌停，盤中一度微漲，但股價卻“爬不起來”，收盤封住跌停板，報276.51元/股，最新市值爲1119億元，一天之內市值蒸發124億元。

此外，國內另一家主營生長激素的生物醫藥企業安科生物（300009.SZ）也“難逃一劫”，8月5日其股價跌幅超10%。

面對大跌，8月5日，長春高新緊急接受198家機構調研，其中包括投資公司57家、基金管理公司52家、資產管理公司33家和證券公司24家等。

爲了使投資者能夠更早地瞭解公司上半年的經營情況，長春高新也將半年報預約披露時間由原來的8月24日提前至8月14日。

生長激素隱針電子注射筆。圖片來源：金賽藥業官網截圖

公開資料顯示，長春高新爲東北龍頭企業，主營業務爲生物製藥及中成藥的研發、生產和銷售，輔以房地產開發、物業管理和服務等，旗下的長春金賽藥業有限責任公司（以下稱“金賽藥業”）是其最核心的子公司，專注於生長激素系列產品及輔助生殖、婦女健康等領域產品。

其中，兒童生長發育板塊是金賽藥業的核心業務，其生長激素產品主要用於治療內源性生長激素缺乏所引起的兒童生長緩慢、Noonan綜合徵所引起的兒童身材矮小、SHOX基因缺陷所引起的兒童身材矮小或生長障礙。

長春高新上一次“出圈”還是今年4月。

大連某老太太2008年買入5萬元長春高新，13年後去銷戶時發現賬戶上居然有500多萬元，“堅持價值投資”一再被津津樂道。

然而這次出圈，卻是一重大利空。

上述新華視點文章指出生長激素有被濫用苗頭的同時，還點名國內一家生長激素龍頭企業，“近年來隨着社會需求的增加，生長激素的使用量越來越大。國內一家生長激素龍頭企業收入連年增長。2016年至2020年的5年間，其年收入增長了4倍多，收入90%以上都來自生長激素相關產品。”

有長春高新股民指出，這是“定向爆破，新聞就差沒把公司名字寫上去了”。

事實上，新華視點指向性十分明顯。根據國元證券7月份一份研報，2020年中國生長激素市場中，金賽藥業幾乎壟斷市場，佔比高達78.39%，安科生物和上海聯合塞爾生物工程有限公司也有一定佔比，分別是13.95%和5.64%。並且，金賽藥業的市場佔有率從2018年的69.45%到2020年的78.39%，有明顯上升的趨勢。

生長激素企業市場佔有率。圖片來源：國元證券

長春高新是否在近5年間收入增長4倍多，收入90%以上均來自生長激素相關產品？

時代財經翻查長春高新財報發現，長春高新2016年-2020年營收分別是28.97億元、41.02億元、53.75億元、73.74億元和85.77億元，計算可得，長春高新5年間收入增長約1.96倍。

另外，時代財經發現，在營收指標上，金賽藥業對長春高新的貢獻逐年上升，從2016年的47.6%逐漸上升至2020年67.66%；而在淨利潤的佔比上，金賽藥業的貢獻率稍有些波動，但近兩年也維持在80%以上的佔比，長春高新可謂靠生長激素單品“打天下”。

金賽藥業業績佔比。時代財經制表

新華視點文章中，記者所採訪的多位武漢、湖南等地的兒童內分泌科醫生均表示目前家長對孩子的身高很焦慮，希望注射“增高針”來幫助長高，且部分醫院有過度檢查、不規範檢查、過度治療等問題，直指生長激素會帶來嚴重健康隱患。

8月5日，時代財經採訪多位廣州地區家長，他們均表示不擔心孩子身高過矮，也沒有爲孩子使用生長激素相關產品，其中有部分家長擔心孩子骨齡長得太快，會帶孩子去醫院做相關檢查。

“現在的小孩營養都比較充足，我擔心的是孩子過早發育。”其中一名家長談道。

時代財經也就相關問題詢問業內相關人士，但對方以“事件太敏感”拒絕採訪。

同日，時代財經就生長激素濫用的問題致電長春高新和安科生物，截至發稿未獲回應。

但8月5日上午，長春高新接受機構調研時表示，任何一個藥品都必然存在不良反應，因此藥品必須在醫生等專業人士的指導下使用。在醫生的正確診斷和指導下，生長激素是一個非常安全、有效的產品。

長春高新還表示，目前對生長激素缺乏的認知率和診療率是極低，矮小症的發病率爲3%，以現有適齡人口來算，需要治療的患兒約有600-700萬。目前實際治療率極低，產品未來市場潛力仍然較大。

圖片來源：長春高新公告截圖

在合規經營方面，長春高新表示，合規永遠是其生存的前提和基礎。公司作爲國有控股上市公司，多年來一直堅持規範運作，持續提升內控水平，努力確保生產經營合規、產品安全有效，未來也會堅持將合規經營作爲底線。

另外，據長春高新2018年年報，金賽藥業設立了國內唯一關注青少年兒童身高問題的專項基金——成長天使基金。自2007年開始，金賽藥業持續向中國紅十字基金會捐款1.279億元，已幫助1600餘名貧困家庭矮小患兒實現長高。

作爲“藥中茅臺”，長春高新備受資本青睞。從2019年起，長春高新股價開始“高歌猛進”，今年5月17日更創下522.17元/股的歷史新高。

上述國元證券研報也認爲，長春高新作爲生長激素龍頭，市場優勢顯著，有望持續受益於生長激素市場滲透率提升與適應症拓展的長期紅利，疫苗管線佈局豐富，多款產品有望陸續上市，給予“買入”評級。

然而因突然被“點名”，8月5日長春高新收盤封住跌停板，報276.51元/股。長春高新股吧裏討論熱烈，不少股民“哭成淚人”，還有股民表示“這股價需要打點增高針”。

受傷的還有衆多重倉長春高新的基金投資者。

時代財經據Wind數據統計可知，截至2021年6月30日，有65家基金公司共307只基金重倉了長春高新，持股總數達6378.03萬股。截至8月5日收盤，307只基金合計浮虧19.59億元。

重倉長春高新的前十大基金，數據來源：wind

總的來看，二季度長春高新遭公募基金減持2123.76萬股。其中，96只基金二季度新增長春高新爲前十大重倉股，合計持有1536萬股；但與此同時，二季度長春高新退出了337只基金的前十大重倉股，337只基金合計減持3744萬股，成功避免了此次大跌。

不過，中歐“醫藥女神”葛蘭則“踩雷”，其管理的中歐醫療健康A爲重倉長春高新最多的基金，持長春高新621.08萬股，二季度更加倉42.04萬股，期末持股市值合計達23.93億元。以8月5日收盤價276.51元/股計算，葛蘭對長春高新的持倉一日蒸發1.9億元。

另外，還有易方達基金經理馮波看好長春高新，其管理的易方達競爭優勢企業A和易方達研究精選在今年二季度開始重倉長春高新，目前持股數量分別排在重倉基金的第2、第4位，而其管理的易方達中盤成長混合基金則在一季度開始重倉長春高新，截至上半年三隻基金合計持有長春高新666萬股，以8月5日收盤價276.51元/股計算，馮波對長春高新的持倉一日蒸發2億元。

值得一提的是，8月5日長春高新股票交易活躍，換手率爲7.1%。盤後龍虎榜數據顯示，長春高新合計遭拋售2.2億元，其中，賣出前五營業部淨賣出5億元。

責任編輯：劉萬里 SF014