原標題:科技部刊文令白酒股“又灑一地”,白酒指數基金經理轉向新能源

繼遊戲、教培行業後,白酒也遭政策“暴錘”。8月4日,科技部刊文披露,加拿大一項研究表明部分癌症和飲酒有關。

文章稱,酒精是世界衛生組織國際癌症研究機構(IARC)定義的1類致癌物,是全球癌症的主要原因,並且隨着酒精消費量的增加,癌症數量將進一步上升。

8月5日,新能源鋰電、半導體板塊繼續領漲滬深兩市。受上述消息影響,白酒股低開後衝高無力,尾盤再次回落。

截至最新收盤日,年內18只白酒股中僅5只錄得正增長,8只股跌逾20%。龍頭股貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)分別下跌14.16%、21.41%。

7月以來,市場擔憂白酒行業估值重演,板塊成爲資金殺估值的首選標的,個股平均跌超17%。水井坊(600779.SH)、貴州茅臺的半年度業績均出現了增速放緩的現象。

眼下,對於白酒股未來走勢的市場觀點存在分歧。唱多白酒的券商認爲,白酒的生意模式使其成爲A股現金流、業績最爲穩定的板塊,估值回落凸顯性價比;唱空者指出,穩定的白酒生意已不具備資本想象空間,也不符合未來高端製造業驅動國內經濟發展的邏輯。

科技部刊文前券商熱衷唱多白酒

截至8月5日,18只白酒股中僅有貴州茅臺和水井坊披露了2021年半年報,業績增速表現得並不穩定。

貴州茅臺上半年實現歸母淨利潤246.54億元,同比增長9.08%,創下了5年來半年度業績同比增速的新低;水井坊二季度歸母淨利潤虧損0.42億元。

自7月以來,白酒板塊就成爲主力資金殺估值的“重災區”,年初抱團資金抽離板塊的動作明顯。貴州茅臺和水井坊的半年報顯示,兩隻股的二季度股權分散加劇。其中,張坤管理的易方達藍籌已於二季度末退出了貴州茅臺的前十大流通股股東。

儘管前期抱團的共識瓦解,但悲觀的市場情緒並不足以讓券商看空白酒未來走勢。

在貴州茅臺出現半年業績增速下滑後,中信證券的研報依然給出“買入”評級,一年期目標價高達3000元。

無獨有偶,第一財經記者統計研報顯示,在上述科技部刊文癌症和飲酒有關文章之前,中信建投西部證券、天風證券、萬聯證券、山西證券國泰君安等機構的研報均指出,高端白酒股調整後的估值已經具備買入價值。

另一邊,北向資金持續甩賣龍頭股貴州茅臺。Wind數據顯示,8月5日,北向資金淨賣出貴州茅臺2.83億元。近7個交易日,北向資金合計淨賣出貴州茅臺31.51億元,居淨賣出規模之首。

值得注意的是,瀘州老窖(000568.SZ)和五糧液(000858.SZ)獲得北向資金淨買入。兩隻股近7個交易日分別被淨買入10.73億元、9.02億元。

已有白酒基金經理“調頭”新能源

科技部刊文會否令處在調整中繼的白酒板塊估值再遭衝擊,一位資深市場人士對記者表示,迎來政策強監管的教培、電子煙、遊戲行業的大幅回調市場已經有所警示,即沒有政策支持的板塊短期內被資本看空,中長期走勢的不確定性亦加劇。

“過去我們看到,短期政策、情緒因子並不影響一個產業的長期發展邏輯,決定股價長期表現的是企業長期盈利能力。”上述市場人士說,“高端白酒股的業績增速是平穩的,但長期盈利增速的天花板也是清晰可見的。白酒只是穩定,但欠缺成長性,如今又沒有政策的支持,中長期需要謹慎對待。”

第一財經記者注意到,部分前期管理白酒消費類的公募基金經理已經開始“調轉船頭”,參與管理發行新能源類的新產品。

近日,總規模高達658.45億元的招商中證白酒基金經理侯昊,對以白酒爲代表的大消費板塊給出了觀點。他認爲,當前白酒行業基本面未發生大的變化,仍然處於良性狀態。而淡季需求較淡、疫情對行業影響、情緒端是白酒表現低迷的主要因素。

值得一提的是,招商中證白酒基金是截至6月30日全市場管理規模最大的被動指數基金。

然而,侯昊一方面“安撫”着基金持有者的心態,另一邊則出任管理一隻新能源指數基金的經理。

在招商基金官網上,由侯昊與劉重傑擔任基金經理的招商中證新能源汽車指數基金披露了招募說明書、份額髮售公告、基金合同等發行文件。根據份額髮售公告,該基金將於下週起發行募集。

近半年以來,白酒指數基金可謂是被芯片、新能源指數基金“摁在地上摩擦”。截至8月5日收盤,招商中證白酒指數基金近6個月累計下跌16%。

科技股方面,華夏上證科創板50ETF,近6個月收漲16.02%;華夏中證新能源汽車ETF大漲48.23%,半導體芯片ETF(159995)亦錄得44.43%的高漲幅。

眼下,新能源產業鏈已經走出一波主升浪行情,高估值之下,方纔開始佈局新能源板塊的產品能否獲得理想收益?板塊的高估值會對下階段的走勢形成什麼影響?

在信誠新興產業基金孫浩看來,成長板塊最核心的擔憂在於估值過高。他們還注意到,部分產業的高景氣度正在向上遊環節擴散,相關的週期性板塊也出現機會。

孫浩說:“預計成長風格內部也可能出現輪動加快、分化加大的情形,特別是市場預期、資金追求方向都高度一致的背景下,一條主線的核心估值提升後,熱度可能會向周邊擴散,帶動包括週期性板塊在內的其他相關標的表現。”孫浩表示,配置上可能需要綜合短、中、長期多方面進行評估。”

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