房地产周报:中国物管公司上半年业绩高速增长

香港房地产:一手市场周末成交量保持疲软,为 45 宗(环比上升 40.6%),50 大屋苑的成交量下降 19.7%至 102 宗。8 月 11 日,希慎公布上半年收入/基本利润同比下降 7.4%/12.6%至 18 亿/12 亿港元。冠君产业信托上半年分派收入/每单位派息同比下降 1.8%/2.0%至 7.9 亿/0.12 港元。

内地房地产时代邻里公布上半年归属净利润为 1.53 亿元人民币,同比增长 81.9%,基本符合我们的预期。越秀服务上半年其归属利润同比飙升 134.0%至 1.78 亿元人民币。10 城月初至今交易量同比增长 1.6%,新供应量下降 3.4%。

投资启示:对于香港开发商,我们仍然偏好拥有充足住宅货源多于聚焦零售或商业物业的公司,包括新地(16 HK/买入)和新世界(17 HK/买入)。

对于内地开发商,鉴于房价出现上升压力,我们预计短期内会有更多政策出台,但仍然看好推盘更快、估值不高、财务正在改善的房企,包括世茂(813 HK/买入)。

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