原標題 醫藥股迎來“聰明錢”悄然佈局，更有“醫藥一姐”接連出手……

最近醫藥板塊的日子“不好過”，但聰明錢卻在接連湧入。今天北上資金逆勢淨買入邁瑞醫療，且最近醫藥類ETF也在悄悄迎來資金淨流入。

此外，“醫藥一姐”葛蘭管理的中歐醫療健康，接連兩次調整資金申購限額，目前申購上限爲500萬元。

資金悄悄潛入醫藥板塊

最近醫藥板塊表現相對疲軟。Wind數據顯示，近一月申萬一級醫藥生物指數累計下跌11.2%，今年以來累計下跌4.71%。

但聰明資金卻在悄悄潛入。

Wind數據顯示，北向資金今日淨賣出107.83億元，爲今年來第三次單日淨賣出超百億。但邁瑞醫療逆勢獲淨買入7億元。此外，藥明生物獲南向資金淨買入1.44億元。

此外，醫藥板塊ETF近期也呈現資金淨流入狀態。

Wind數據顯示，截至8月18日，本月以來，華寶中證醫療ETF份額新增16.37億份，份額增長數量位居第一。此外，易方達滬深300醫藥衛生ETF份額新增8.1億份。此外，華泰柏瑞中證全指醫療保健設備與服務ETF、民生加銀中證生物科技ETF、國泰中證醫療ETF等也獲得不同程度的買入。

值得注意的是，“醫藥一姐”葛蘭也出手了。其管理的中歐醫療健康先後在8月8日、8月10日發佈公告，調整資金申贖額度，目前申購限額已上調至500萬元。

中歐醫療健康是葛蘭管理的首隻醫藥主題基金，自她2016年三季度末上任基金經理以來，截至8月18日，該基金收益率273.91%，管理規模也從成立時的1.6億元增長至今年二季度末的262.60億元，成爲目前市場上管理規模最大的醫藥主題基金。

由於過往回報較爲突出，該基金自2020年初開始，即設置了單日10萬元的單日申購上限，後提至20萬元；今年1月下旬，該限額又下調至10萬元。直到本月初，申購限額再次調整爲100萬元，在上週一時進一步調整至500萬元。

醫藥板塊緣何調整？

事實上，近來多隻主動型醫藥類基金走勢不佳，面臨較大回撤。但相關基金管理人士卻表示“心裏不慌”，尚能接受此番調整壓力。

國泰基金分析表示，近一段時間醫藥板塊有較大幅度調整，但其基本面並未出現什麼問題，主要是受情緒面和資金面的影響。情緒面上，政策對於教育和房地產的監管導致投資者的憂慮情緒，擔心醫藥板塊也會受到波及。事實上，近年來政府推動強有力的醫療監管改革，支持創新藥和生物醫藥的發展，一級市場基金對醫藥行業的投資力度也前所未有，醫藥板塊的基本面並未發生變化，無需過度擔憂。資金面上，醫藥是前期容納資金比較多的熱門板塊，前段時間市場資金明顯更青睞成長、週期風格，可能存在資金的虹吸效應。

“不過近期從我們相關ETF的表現來看，板塊回調過程中資金開始不斷抄底，顯示出市場對這一方向的看好。”國泰基金表示。

中信建投醫改靈活配置基金經理謝瑋也詳細解釋了下跌的原因。他表示，一是此前CDE發佈的《以臨牀價值爲導向的抗腫瘤藥物臨牀研發指導原則（徵求意見稿）》被市場解讀爲行業性政策利空，引發對CXO行業景氣度延續性的擔憂，進而發酵至整個醫藥板塊；二是醫藥板塊個別龍頭公司以二季度單季度維度爲主解讀的業績低於市場預期；三是市場認爲下半年高值耗材、藥品、大型醫療器械等相關集採預期不明；四是部分醫藥龍頭公司去年下半年業績基數相對較高，市場擔心今年業績成長性不足，與表觀高估值難以匹配。此外，以電動車、鋰礦、芯片爲主線的新能源、有色金屬和科技等板塊持續強勢，一定程度上分流了醫藥、食品飲料板塊的資金。

在某中型基金公司人士看來，受益於人口結構調整，醫藥賽道長期投資邏輯不變，依舊是黃金賽道。不過，醫藥賽道內部存在分化，政策對細分醫療賽道產生的影響不盡相同。目前的調整期也許是不錯的調倉機會，部分被錯殺的醫藥企業，特別是部分龍頭企業，仍值得關注。

看好優質細分賽道調整後的機會

滬上一位基金投研人士表示，下半年建議關注股價調整後的優質賽道（如CXO、醫療服務、創新器械）買入機會，同時隨着新股上市數量的增加，科研服務板塊有望憑藉行業高景氣成爲下一個值得重點關注的板塊。

謝瑋提到，波動是市場的常態，之所以長期看好醫藥板塊，是因爲中國的醫藥行業到了爆發式成長前夜。在人口大結構趨勢已然確定的大背景下，生物醫藥板塊能夠熨平波動，成長性和穩定性兼具，消費屬性和科技屬性共振。長期看好醫藥外包服務和創新藥產業鏈、醫療服務、創新醫療器械、新技術平臺生物製品等細分行業龍頭和高成長性公司。

中原證券則表示，8月因爲疫情的反覆，建議繼續關注疫苗優質企業；另外建議關注前期估值下殺較爲明顯的醫療器械和藥店板塊；此外創新藥領域的投資機會值得長期關注。