股指期权市场看涨情绪较浓
原标题：看涨情绪较浓
来源：期货日报
作者：牛秋乐 冯世佃
8月31日，两市探底回升。期权方面，标的资产50ETF跌0.35%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.04%，嘉实沪深300ETF涨0.12%，各品种期权购沽隐波窄幅振荡，合成标的贴水延续，主力合约认购连续两日大幅加仓，期权市场看涨期权较浓。
盘后数据显示，50ETF期权市场成交上升，持仓量也大幅增加。当日期权总持仓3269548张，较前一交易日增加205560张。其中认购合约持仓2077002张，较前一交易日增加182230张，认沽合约持仓1192546张，较前一交易日增加23330张。持仓量PCR值0.5742，较前一交易日减少0.0429。成交量方面，当日全市场合计成交2896607张，较前一交易日增加423376张。其中认购期权成交1477722张，较前一交易日增加228321张，认沽合约总成交1418885张，较前一交易日增加195055张。日成交量PCR值0.9602，较前一交易日减少0.0193。
沪深300三个期权品种成交持仓全线上升。其中，沪300ETF期权成交量1952363张，持仓量1851882张，成交金额为18.030亿元；深300ETF期权成交量为310843张，持仓量为295982张，成交金额为2.642亿元；沪深300股指期权成交量135852张，持仓量189350张，成交额为11.158亿元。
当前各品种期权隐波整体低位振荡，合成标的贴水延续。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为17.99%，认沽平值隐波为19.84%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为14.91%，认沽平值隐波为20.30%。深300ETF期权主力认购合约隐波14.80%，认沽平值隐波22.03%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为14.86%，认沽平值隐波为23.65%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史相对低位。
两市探底回升，量能连续30日在万亿元上方。期权市场交投全面回暖，50合成标的贴水延续，主力合约认购连续两日大幅加仓，期权市场看涨情绪较浓。操作策略上，短线波动加剧，市场量能不断放大，建议做多Gamma和Vega，或日内构建Gamma策略。中长期来看，建议卖出看跌期权或构建备兑策略，也可利用期权构建合成多头。
