瑞银发布研究报告称,予潍柴动力(02338)“买入”评级,目标价由23.4港元上调至24.3港元,由于上半年发动机业务和持股的凯傲集团出色表现,潍柴动力要达到全年100-110亿元元人民币净利润市场共识预测并不难。

报告中称,由于预计叉车业务将随着经济复苏而改善,该行将2021/22/23年凯傲的利润分别提高到13/14/20亿元人民币,即分别占潍柴动力利润的13%/12%/16%。下调新业务的盈利预期,因为其增长速度略低预期。整体对公司2021-23年的净利润预期基本没有变化,分别为105/114/122亿元人民币,分别同比增长14%/9%/7%。

该行指,参加了公司投资者会议,值得注意的是管理层预计,随着中国制造业和城市化进展,今年重型卡车的销量将达到150万辆左右,未来的周期性较弱。对于潍柴的国六产品,管理层表示对其市场份额有信心,理由是油耗低,服务和保修充足。管理层也提到凯傲正在济南建设一个新的叉车工厂,并将很快启动,产品将针对中高市场。氢燃料业务方面将扩大在商用车、船舶和发电领域的应用。

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