國信證券發佈研究報告稱，維持騰訊控股（00700）“買入”評級，預計2021-23年NonIFRS下淨利潤分別爲1344/1594/1931億元，維持目標價700-750港元，相對當前的估值空間爲36%-45%，當前價格具備較高吸引力。

事件：9月3日，英雄聯盟10週年發佈會，公佈《英雄聯盟》手遊將於9月15日進行不刪檔測試。

國信證券主要觀點如下：

《英雄聯盟》手遊深度還原端遊體驗，有望憑藉龐大的IP影響力及優異的產品品質爆發。覆盤騰訊歷史股價表現，新遊表現優異將直接驅動股價上漲。

該行測算，截至2021年9月7日，騰訊股價對應2021年NonIFRS下PE爲30x，低於近5年估值中樞13%。此前，主要受反壟斷情緒影響，股價出現較大回撤，距離最高點回撤幅度已達33%。《英雄聯盟》手游上線，有望在情緒及業績上均形成正向催化。該行對騰訊的長期發展堅定看好，遊戲出海、視頻號均爲大級別驅動力。