大和发布研究报告称,重申潍柴动力(02338)“买入”评级,目标价由26.3港元微升至26.7港元,基于全年毛利率及重型卡车销售预测下调,相应将2021-23年每股盈利预测削减5%。

报告中称,与公司管理层讨论后,认为今年第四季业务有望复苏,海外市场增长预期持续强劲。公司预期重型卡车行业今年销量可超过150万辆,并于明年维持较高水平,考虑到第三季较疲弱,相信整体下半年需求较弱,但在季节性因素下,仍预计第四季销情将有所回升。

该行指出,据估算上半年潍柴的国六发动机占市场份额达30%,预期受惠于产品技术及服务网络等因素,份额仍将持续提升,公司预期国六发动机明年毛利率可超越国五发动机。

大和认为,在现有技术和生产能力的基础上,公司将致力发展氢燃料电池堆和空气压缩机的国产化和生产,去年新能源业务实现收入3亿元,接近收支平衡,相信随着上半年客户反馈正面及产品准备推出,公司的工程机械液压系统产品将进一步扩展。

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