華夏時報 記者 宋婕 陳鋒 北京報道

基金經理中也不乏夫妻檔。據不完全統計,基金圈有4對夫妻都是基金經理。雖然是夫妻,但當他們作爲基金行業的“同類中人”,在投資上的風格往往不盡相同,甚至大相徑庭,比如謝治宇和範妍一個擅長自下而上,一個堅持自上而下。但有的也在震盪的市場中漸漸趨同,比如“醫藥女神”葛蘭漸漸靠近費逸的全市場選股。

作爲生活上的搭檔,到了市場上更是同臺競技的對手,到底誰更勝一籌,管理的基金更加出色,賺錢更多?

殊途同歸

四對夫妻中,葛蘭、費逸和謝治宇、範妍的合計規模不相上下,均超過900億元,距千億俱樂部一步之遙。前一對更勝一籌,主要是因爲葛蘭管理的5只基金規模達到848.54億。

葛蘭是醫學科班出身,擔任基金經理後也順理成章的投資於醫藥行業,她管理的中歐醫療健康5年取得262.13%的回報,順利拿下三年期金牛獎,以“醫藥女神”揚名市場。

葛蘭的持倉以醫藥白馬股爲主,今年來全線下跌,這也導致她年內業績不佳。從她管理的基金來看,投資正逐漸從醫藥向更多行業轉移,中歐阿爾法、中歐明睿新起點、中歐研究精選都是聚焦消費、科技、製造的全市場型基金。

她在中報中表示,將長期定位於聚焦有競爭壁壘的優質公司,主要有三個方向:必選消費品,免疫宏觀經濟和外圍衝擊擾動,比如醫藥與部分食品飲料;選擇消費品和服務業中,行業格局好,有定價能力的龍頭公司;科技創新領域,尋找具有國際競爭力,能夠實現進口替代甚至在全球產業鏈中佔有一席之地的公司。

葛蘭的老公費逸在成爲基金經理前,做了7年的研究員,研究領域從最早的週期類行業,包括鋼鐵、煤炭、有色等,到後期主攻TMT、計算機等,幾乎把A股的重點行業都研究了一遍。

對於全市場的熟悉,讓費逸在今年的持倉配置在醫藥、半導體、光伏和電動車等順週期行業上,這也讓他今年的基金業績明顯優於葛蘭,4只基金均跑贏滬深300指數20個點左右。

資深投資人士杜坤維告訴《華夏時報》記者,他更認可適度分散的基金投資方式,不要想到一口喫成胖子,長期維持在年化20%的收益很不容易。雞蛋放在一個籃子裏的投資方式,要麼成功,要麼敗得一敗塗地,淨值回撤控制很差。

截然相反

在4對夫妻、8位基金經理中,謝治宇是長跑業績突出的均衡型選手,以8年6倍的優秀業績累積獲得7次金牛獎,也是興證全球基金的王牌。謝、範夫妻二人的投資風格恰好相反。

謝治宇擅長自下而上精選個股,從他管理的三隻基金來看,持倉配置都很均衡,分散風險。但他偏愛大盤股,今年大盤股整體表現不佳,也拖累他管理的基金年內業績大幅跑輸同類平均。

對於佈局方向,謝治宇有四條準則:行業裏的好公司;估值相對合理,格局清晰;需要增長,但要有可預見的合理回報率;看錯了損失可能更小。

謝的夫人範妍任職於圓信永豐基金,是公司副總經理,也是管理基金規模最大的基金經理,共計185.56億元,是公司的半壁江山。

範妍的投資生涯從宏觀策略研究起步,這導致她更習慣堅持自上而下的投資框架,從宏觀開始、再到行業,最後到個股。

雖然投資風格完全相反,範妍從業近6年,代表作圓信永豐優加生活年化收益爲23%,在同類基金中排名前十。

今年來,謝治宇業績不佳,範妍恰好相反,管理的8只基金整體表現良好。8只基金中,大多數前十大的持倉佔比都在30%以下。

她近日表達了對市場樂觀看待金秋十月的悲觀,認爲存在的風險很多。範妍表示,自己的持倉裏面,先攻擊一下軍工,然後再攻擊一下週期。週期的問題在於,需求如果掉的太快,要非常小心地去算供應。今年漲的最好的行業指數是鋼鐵、煤炭、有色,這些也是要小心的,往前走一步可能比過去的難度更高。

年內業績不佳

上述兩對中總有一位今年表現良好,但剩下的兩對夫妻檔,永贏基金的李永興和萬家基金的高源,以及建信基金的王東傑和嘉實基金的常蓁,今年來總體表現都不夠好,後一對夫妻甚至沒有跑贏基準。

從整體業績來看,兩位女基金經理更勝一籌,管理的產品也均獲得過金牛基金。

高源表示,今年市場波動較大,股票市場會更加偏向於以基本面爲主導,行業龍頭和二三線標的之間的估值差異可能較之前收窄。她將維持均衡配置的策略,適當平衡內部細分行業配置比例,同時在細分行業內部尋找估值和基本面匹配的,具有核心競爭力和創新能力的優質公司進行配置。

她在二季報中稱,下半年的投資策略計劃在前期基礎上做小幅的修正。首先,基於寬鬆前提,維持對金融行業的配置(從更長期的角度,金融行業內部結構分化逐漸體現,我們認爲行業內個股的趨同性會逐步降低),其次,加大對成長板塊的配置(加大自下而上的選股),研究重點仍然集中在我們較爲擅長的拐點型機會。

常蓁的觀點與之相近。她認爲今年來市場的波動顯著加大。一二季度板塊間迥異的表現以及大幅波動的行情對基金投資選股提出了更高的要求。以合理的價格買入優質公司並長期持有是持續獲得超額回報的有效途徑,希望從最本質的規律出發,在不確定的未來中尋找更確定的機會,繼續優化組合,力求贏得長期穩定的回報。

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