消費白酒板塊持續走弱,年內累計跌幅超過20%,消費基金更是套牢了不少投資者。近期,不少備受煎熬的基民直呼:“馬上中秋國慶了,還不漲?”

細心的投資者發現,朱少醒、胡昕煒等公募大佬開始調研消費股了。並且,被基民稱爲“大師兄”的招商中證白酒基金經理侯昊發話了:全國範圍內消費場景已基本恢復常態,白酒板塊有望在“雙節”(中秋節和國慶節)旺季前後,迎來預期逐步修復過程。

主題基金平均跌幅爲6.36%

9月15日,Wind飲料製造指數跌逾2.5%。從K線走勢圖來看,從6月8日的階段性高點至9月15日,該指數跌幅達到了22%。拖累消費板塊走勢的,主要是白酒和食品類白馬股。

9月15日,瀘州老窖盤中一度跌逾5%,收報172.87元,下跌4.77%,與年初的高位323.86元相比,近乎腰斬。東鵬飲料下跌4.99%,五糧液和山西汾酒跌幅均在3%以上。

Wind數據顯示,截至9月15日,市場共有119只成立時間在2021年之前的消費主題基金,今年以來這些基金的平均收益率爲-6.36%,其中有51只基金的虧損幅度在10%以上。匯安消費龍頭A成立於2020年8月11日,今年以來淨值下跌幅度爲21.85%;長信消費升級A、中金消費升級等基金的下跌幅度均在18%以上。

面對如此慘淡的投資業績,網友對基金經理的投資能力表示懷疑:“馬上中秋國慶了,還不漲?”還有網友認爲,跌了這麼久,迴歸行情可能要來了。

大佬調研釋放回歸信號

招商中證白酒基金經理、招商基金量化投資副總監侯昊表示,白酒板塊前期漲幅較大,資金兌現收益及分流至其他確定性較好的成長板塊,導致近期走勢較弱。但從基本面角度看,白酒行業基本面紮實,在消費升級及集中度提升趨勢下仍具備較好的配置價值。

諾安主題精選混合基金經理羅春蕾對中國證券報記者指出,消費板塊現階段仍處於消化估值過程,這需要一定的時間和空間。“通過時間來消化估值可能是主要方式,即通過長期的業績穩步增長來消化估值。從這個維度看,大消費依然是中期行情主線,這意味着它們仍會持續獲得大資金青睞。”

近期,不少機構加緊對消費公司的調研。9月6日,東鵬飲料披露的投資者調研報告顯示,東鵬飲料最近迎來了朱少醒、胡昕煒等多位頂流基金經理調研。此外,9月6日-7日,包括睿遠基金、交銀施羅德基金、富國基金等在內的80家機構調研了立高食品。

市場人士認爲,這可能是消費股重新回到機構主流配置的信號之一。

華南某公募投研人士直言,歷經前期大幅下跌後,市場對消費股的迴歸行情充滿了期待。一方面,新能源車、光伏等板塊的年內漲幅,已基本兌現了未來三年之內的發展預期,估值也處於高位;另一方面,消費板塊通過前期的大跌,估值已基本回歸合理區間,迴歸行情是值得期待的。

消費投資機會在擴大

侯昊指出,白酒的基本面發展狀況良好,板塊有望在“雙節”(中秋節和國慶節)旺季前後,迎來預期逐步修復過程。

侯昊說到,從業內情況來看,白酒動銷穩中有進,經銷商備貨基本正常,回款與發貨進度有序進行。從需求端來看,預計疫情對“雙節”消費影響不大,全國範圍內消費場景已基本恢復常態。從價格角度看,市場價格有所波動但基本穩定,龍頭白酒前期批價短暫下跌但又迅速恢復了正常。受益於消費場景和消費能力恢復,後續次高端價位產品有望快速放量,有望繼續帶來業績彈性。

羅春蕾指出,隨着民衆可支配收入持續提升,國內大消費領域的潛力將會持續釋放。更加大衆化的消費品,尤其是必需消費品(食品、醫療等)類公司,會爲更多消費者帶來質優價好的服務。因此,大消費投資機會一直在擴大。

羅春蕾介紹,隨着科創板持續擴容,醫藥領域的很多創新藥、醫療器械、研發服務上游等公司紛紛登場。這意味着,未來A股可選擇的優質大消費類公司數量在持續增加。

 

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