21世紀經濟報道記者劉茜 綜合報道  磷化工行業龍頭企業再次出手佈局新能源賽道，而且是100億元的大手筆。9月15日，川恆股份（002895.SZ）發佈公告，公司與貴州省福泉市人民政府擬簽訂《項目投資合作協議》，擬在福泉市投資建設“礦化一體”新能源材料循環產業項目。

項目總投資預計100億元，其中一期投資45億元，二期投資55億元。公告稱，一期項目建成達產後，預計新增年產值85億元；二期項目投產後，預計新增年產值120億元。

今年以來，新能源車銷量爆發，帶動磷酸鐵鋰需求高速增長。磷酸鐵的價格、銷量大漲，讓許多磷化工企業，如雲圖控股、新洋豐、川金諾等，加緊佈局磷酸鐵項目，擁有3.5億餘噸磷礦資源的川恆股份便是最近的入局者。

密集入局新能源賽道

同花順數據顯示，目前滬深A股中磷化工概念股上市公司有32家，主要分佈在四川、安徽、山東、浙江、雲南、江蘇、湖北等多個省份。今年以來，部分磷化工上市公司開始佈局磷酸鐵相關項目，以切入新能源材料新賽道。

在實現碳達峯、碳中和目標背景下，化工項目審批難度與日俱增，川恆股份此次和福泉市政府簽訂的“礦化一體”新能源材料循環產業項目，可以說是抓出了貴州省加速推進磷系鋰電池材料產業高速發展的“風口”。

據瞭解，2021 年新能源汽車補貼標準在 2020 年基礎上退坡 20%，而動力電池能量密度技術要求較 2020 年保持不變，能耗標準也保持不變。面臨不斷下降的補貼政策力度和國家對新能源汽車市場化的推進，電池企業降本壓力增大，磷酸鐵鋰材料具有更低的成本，性價比優勢明顯。而磷酸鐵鋰的關鍵前驅體材料便是磷酸鐵。

川恆股份表示，本次擬建的“礦化一體”新能源材料循環產業項目包含公司已與國軒集團約定擬建設的50萬噸/年磷酸鐵項目。9月7日，川恆股份發佈公告，與國軒集團簽署戰略合作框架協議和投資合作協議，依託川恆的資源和技術優勢，國軒控股集團的市場需求基礎，共同規劃建設不低於50萬噸/年產能的電池用磷酸鐵生產線。

不僅是川恆股份，9月3日，雲圖控股曾發佈公告稱，公司擬斥資5億元投資設立雲圖新能源材料（荊州）有限公司並由其建設年產35萬噸電池級磷酸鐵及相關配套項目。

除此之外，新洋豐、川金諾等磷化工企業也在加緊佈局磷酸鐵項目。新洋豐8月18日披露，擬以自有資金投資25億至30億元，建設年產20萬噸磷酸鐵及相關配套項目。9月14日，新洋豐接受了66家機構的密集調研。

海通證券指出，磷化工企業進軍磷酸鐵鋰優勢顯著，一方面其具備原料成本優勢，另一方面也可以對磷酸鐵的大規模發展提供原料保障。相關數據顯示，磷酸鐵鋰的壁壘並不高，最主要的估值差異就是成本，以外購原料使用零價鐵工藝的磷酸鐵公司爲例，磷酸佔比原料成本82.5%，有礦的和純加工成本差可以達到3300元/噸。

磷酸鐵價格持續走高

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，今年1-7月，我國動力電池產量累計92.1GWh，同比累計增長 210.9%。其中三元電池產量累計 44.8GWh，佔總產量 48.7%，同比累計增長 148.2%；磷酸鐵鋰電池產量累計 47.0GWh，佔總產量 51.1%，同比累計增長達到 310.6%。百川盈孚發佈磷酸鐵鋰價格走勢顯示，9月15日報價爲64000元/噸，較年初上漲約68%。

有行業資深人士表示，目前磷酸鐵供不應求，產能存在較大缺口。在強勁需求下，磷酸鐵的價格持續走高，目前磷酸鐵主流廠家的最新產品價格已達17500元/噸，相較於8月份，增長了10%以上。

隨着化工企業入局，磷酸鐵鋰行業的競爭勢必加劇。光大證券分析師趙乃迪認爲，目前國內所有企業的磷酸鐵規劃新增產能超過 250 萬噸，預計 2025 年磷酸鐵總體產能將超過 300 萬噸。其中，川恆股份、新洋豐、川發龍蟒、雲圖控股、川金諾等磷化工企業合計明確產能規劃接近百萬噸。但根據統計測算，2025 年國內的磷酸鐵需求量約爲 210 萬噸，國內磷酸鐵名義供給量將高於實際需求量。

不過，趙乃迪還是看好磷化工企業憑藉自身磷礦資源和產業鏈一體化所獲得的磷酸鐵生產成本優勢。在未來的競爭中，磷化工企業因更低的成本具有更強的競爭能力。同時磷酸鐵的磷源原料也都掌握在相關磷化工企業手中，這也賦予磷化工企業在產業鏈上游中更強的話語權與地位。

方正證券指出，在需求快速增長的背景下，行業龍頭企業紛紛啓動產能擴張，搶佔行業發展紅利，同時希望通過擴大規模鞏固競爭優勢。新的企業不斷加入，隨着產能大規模集中投放，競爭會加劇，成本控制和產品迭代能力可能會成爲決定勝負的關鍵。

雲圖控股的說明或許能代表磷化工企業的態度。公司稱，擁有磷資源及一體化產業鏈的磷化工企業製備磷酸鐵具有成本優勢。公司建立了磷肥完整產業鏈以及黃磷爲主的磷化工產業鏈，構築了一體化產業鏈優勢，既能爲項目提供穩定可靠的原材料保障，又能有效控制項目產品成本。