市場人士：豆粕短期延續弱勢
來源：期貨日報
作者：鄭泉
近期豆粕期貨維持低位振盪整理走勢，一度反彈至半年線但遇阻回落，下探3450元/噸後弱勢企穩。分析人士表示，豆粕期貨2201合約應短多長空，等待賣點到來。
“隨着美國農業部9月供需報告的出爐，後期的大豆供應情況逐漸明朗，全球大豆供應端正在得到有效修復。目前國內豆粕期貨價格表現偏強，雖然美豆供應預期增加，但國內大豆到港供應偏緊，現貨採購積極，豆粕基差堅挺。”格林大華期貨油脂油料分析師劉錦對期貨日報記者表示，在國內得到有效供應之前，豆粕期貨價格走勢振盪偏強，關注豆粕期貨2201合約3550元/噸一線壓力能否有效突破，如果突破，上行空間將會進一步打開，有望邁向3650—3700元/噸一線。
劉錦認爲，上週五公佈的美國農業部9月供需報告偏空，大豆單產上調至50.6蒲式耳/英畝，種植面積下調至8640萬英畝，8月預期爲8670萬英畝，環比減少30萬英畝；大豆產量預期43.74億蒲式耳，8月預期爲43.39億蒲式耳，環比增加0.35億蒲式耳。
但是目前國內的情況是9月預估到港大豆偏少，僅有不足700萬噸，並且10月大豆到港預計也只有600萬噸左右。與此同時，國內油廠壓榨利潤回升，促使壓榨量增加，國儲拍賣大豆有限，三次拍賣僅有68萬噸左右。目前市場進入外鬆內緊的階段，國內大豆供應緊張預期沒有緩解。
在市場人士看來，豆粕的供應依舊偏緊，豆粕基差有望保持。預計豆粕期貨2201合約壓力位抬升至3650—3700元/噸一線，後續的沽空點位也可關注這個點位到達後的資金動能，如果遲遲不能進一步上行，可嘗試沽空。
“國內豬飼料豆粕添加比例下調，影響豆粕需求，但生豬產量恢復，8月飼料總產量和豬飼料產量增長良好，起到一定對沖，且9—10月大豆到港量少，整體供應格局偏緊，豆粕現貨價格堅挺，預計國內外走勢或分化。”中融匯信期貨研究員吳晨表示。
此外，加拿大菜籽減產，且產量進一步下調。加拿大統計局預計2021年油菜籽產量或爲1280萬噸，較8月30日預估值下調200萬噸，較去年產量下降34%，這也使得近期菜粕價格偏強，支撐整體粕類價格。
“整體而言，豆粕未來上漲仍有驅動，後期需要關注中美貿易協議執行進展、大豆到港量和南美種植情況。但考慮“雙節”臨近，建議9月剩餘時間多看少動，等節後再考慮入場。”吳晨說。
在徽商期貨研究所農產品部負責人張應鋼看來，後期市場關注點或將轉向美豆出口，產量對價格的影響弱化。近期隨着美豆收割工作陸續展開，收穫壓力下美豆上漲乏力，國內豆粕成本端缺乏支撐，預計短期內豆粕價格繼續弱勢調整。當前國內大豆商業庫存仍然充足，加之進口大豆拍賣持續供應市場，大豆供應仍有保障；而近期生豬價格繼續走低，禽料需求也隨着存欄減少而下滑，需求端難以給豆粕價格提供支撐。他認爲，豆粕供需兩端缺乏利多因素，短期或繼續弱勢運行。
